마이크로소프트는 4분기 실적 발표에서 매출 900억 달러를 기록했다고 수요일에 밝혔습니다. 이는 애널리스트 예상치인 877억 2,000만 달러를 상회한 수치입니다. 애저(클라우드) 매출이 43% 증가하여 조정 주당순이익이 4.74달러에 달했습니다.
이 발표는 비트코인 가격이 사상 최고치보다 약 50% 낮은 상태에서 나왔습니다. 이 격차로 인해 트레이더들은 주식시장 인공지능(AI) 사이클의 가속화가 디지털 자산에도 영향을 미칠지 판단해야 합니다.
애저 성장, 가장 중요한 질문에 대한 답을 제시합니다
애널리스트들은 4분기 애저 성장률을 약 40%로 예상했습니다. 최종 수치인 43%는 이를 상회하며 이전 3개월 대비도 증가했습니다.
마이크로소프트 클라우드 매출은 593억 달러로 전년 대비 27% 상승했습니다. 애저가 포함된 인텔리전트 클라우드 부문은 393억 달러로 32% 증가했습니다.
미래 실적 전망도 더 강해 보입니다. 아직 인식되지 않은 약정 매출을 의미하는 상업용 잔여 성과 의무는 6780억 달러로 84% 급증했습니다.
사티야 나델라 마이크로소프트 회장 겸 최고 경영자는 이 수치들이 AI에 대한 고객의 확신을 반영한다고 설명했습니다.
“올해 애저 매출은 처음으로 1,000억 달러를 돌파했습니다. 마이크로소프트 365 코파일럿도 3천만 개 이상의 유료 좌석에 도달했습니다. 이는 고객들이 AI 혁신을 저희와 함께 이루고자 하는 신뢰를 보여줍니다.” – 사티야 나델라 마이크로소프트 회장 겸 최고경영자
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마이크로소프트 주가는 390.54달러로 마감하여 0.71% 하락했으나, 장 마감 후 거래에서 403달러를 상회했습니다.
AI 붐의 이면에 있는 자본지출
지출이 반대축을 이룹니다. 마이크로소프트는 이번 분기 부동산 및 설비에 358억 달러를 추가했습니다. 이는 1년 전 171억 달러의 두 배가 넘는 수준입니다.
연간 누적 추가액은 1,159억 달러에 달합니다. 순 부동산 및 설비 총액도 3,131억 달러로 2,050억 달러에서 크게 늘었습니다.
운영활동 현금흐름 554억 달러로 해당 지출을 무리 없이 감당했습니다. 보고된 이익 또한 일회성 이익이 반영됐습니다.
마이크로소프트의 앤트로픽(Anthropic) 투자 지분에서 32억 달러 이익과 감축된 퇴직 프로그램 비용이 4월 전망 대비 희석 주당순이익에 0.27달러를 추가로 반영했습니다.
소비자 하드웨어 부문은 여전히 부진합니다. ‘모어 퍼스널 컴퓨팅’ 매출은 4% 감소했고, 엑스박스(Xbox) 콘텐츠와 서비스도 10% 하락했습니다.
암호화폐 트레이더에게 의미하는 바
비트코인은 AI 관련 주식 상승세와 연동을 멈췄습니다. 비트코인은 수요일 63,553달러 근처에서 거래되었습니다. 24시간 동안 0.4% 하락, 시가총액은 1조 2,700억 달러입니다.
이는 2025년 10월 사상 최고치인 126,080달러보다 약 50% 낮고, 이번 주에도 3.5% 떨어진 수치입니다.
비트코인의 나스닥 연동성은 강화되었으나, 이제는 방향성이 나빠졌습니다. 비트코인은 주가 하락시 동반 하락하고 상승장에서는 약한 흐름을 보입니다.
포지셔닝 측면에서 중요한 것은 마이크로소프트 실적 호조가 전반적으로 퍼질지 여부입니다. 빅테크 실적 시즌에 AI가 이끄는 주식 강세는 과거 암호화폐에도 상승 동력을 제공했습니다.
AI 실적과 변동성을 추적하는 트레이더는 매출 실적보다는 지출 항목에 더 주목해야 합니다. 매출잔고 증가 없는 자본지출 확대는 디지털 자산에 부담을 준 과거 AI 거품 우려를 다시 자극할 수 있습니다.
마이크로소프트의 2027 회계연도 지출 계획(실적 콜에서 발표)은 이제 애저 실적보다 암호화폐 시장에 더 큰 영향을 미칩니다. 비트코인이 이 흐름에 재연결될지는 8월로 접어들면서 남은 중요한 과제입니다.
