와이코프 패턴 대한 모든 것 [2024년]

코인 투자에 성공하려면 추세에 따르는 것이 좋습니다. 트레이더는 이를 위해 박스권 가격의 움직임을 예의 주시해야 합니다. 이러한 전략에 필요한 방법 중 하나가 와이코프 패턴(Wyckoff pattern)입니다.

이번 글에서는 코인 분석에 필수 도구인 와이코프 패턴에 대해 알아보겠습니다.

와이코프 패턴으로 본 비트코인 가격 전망

분석가에 따라 비트코인의 와이코프 패턴을 분석하는 관점은 다를 수도 있습니다. 아래는 크립토퀀트에서 활동하는 분석가 온체인 엣지(Onchain Edge)의 시각입니다.

온체인 엣지는 2024년 7월 초 비트코인 가격이 재축적 구간에 있다고 말합니다. 비트코인 가격이 수평 지지선(약 5만 7178달러)과 저항선(약 7만 1587달러) 사이에서 가격이 오르내리며, 이는 재축적의 전형적인 횡보 움직임이라고 설명합니다.

일반적으로 재축적 단계는 와이코프 패턴에서 분산 단계 초기에 발생합니다. 기관이나 투자 경험이 많은 투자자가 자산을 다시 매입하려는 신호입니다. 이때 가격이 다시 상승하거나 일정한 수준으로 안정화될 수 있습니다. 축적 단계와 달리 재축적 구간에서는 거래량이 줄어드는 경향이 있습니다. 아래 비트코인 거래량은 빨간색 막대를 형성하며 매도가 매수보다 많다는 것을 나타냅니다. 또, 거래량 크기는 지난 3월에 비해 반 가까이 작아졌습니다.

다만, 온체인 엣지는 단기적으로는 비트코인 가격이 5만 7000달러에서 5만 1000달러까지 하락할 가능성이 있다고 지적했습니다. 이는 와이코프 패턴에서 분산의 마지막 단계에 해당합니다. 이렇게 되면 코인 거래소에서 대량의 비트코인 유출이 발생할 수 있습니다.

Is $BTC in Reaccumulation?

What you will learn:

→ 3 Historical BTC Wyckoff Pattern Analyses
→ 5 Essential On-Chain Metrics for Wyckoff Analysis
→ Current BTC Market Analysis Using Wyckoff and On-Chain Data

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— Onchain Edge (@onchain_edge) June 29, 2024

만약, 재축적 단계가 계속되면 와이코프 패턴은 다음 단계인 상승 추세/돌파로 이어질 수 있습니다. 하지만 이를 확인하기 위해서는 거래소 유입량과 시장 가치 대 실현 가치(MVRV), 보유기간 대비 수익률(SOPR) 같은 온체인 지표를 주의 깊게 모니터링하는 것이 중요합니다.

와이코프 패턴 이해하기

와이코프는 가격 반전 및 추세 기반 움직임을 추적하는 다른 도구와 달리 가격 예상 범위를 이해하고 거래하는 데 유용합니다.

이 방법은 공급과 수요와 가격과 거래량을 통해 더 넓은 시각에서 시장을 바라봅니다. 이는 넓은 가격 범위에서 또는 휩소(whipsaws, 광범위한 추세를 버리고 짧은 기간 가격이 크게 변화) 뒤에 숨어 있을 수 있는 가격 움직임을 파악하는 데 도움이 됩니다.

또, 트레이더가 투자 시나리오와 가격 주기를 단계별로 나눠 자산과 관련된 향후 가격 움직임을 예측하는 데 도움을 줍니다. 와이코프는 크게 누적과 분산 기간으로 나눠져 있습니다. 모든 표준 와이코프 가격 주기는 누적, 상승 추세, 분산, 하락 추세 등 네 단계로 나눌 수 있습니다.

축적 단계

첫 번째 단계는 스마트 머니(smart money)에 관한 것입니다. 스마트 머니는 투자 시장에서 경험이나 정보가 많은 투자자나 기관 투자자를 의미합니다. 이 단계에서는 이 그룹들이 원하는 코인이나 특정 자산 클래스를 축적하는 과정을 말합니다.

이 단계는 꾸준한 가격 하락 후 나타나는 거래처럼 보입니다. 일반 투자자에게는 박스권 움직임처럼 보이지만, 실제로는 스마트 머니가 매수에 나서는 구간입니다. 정보에 입각한 투자자는 축적 단계에서 저평가된 자산의 특성을 인식하고 신중하게 매수를 이어갑니다.

하락하는 코인의 가격은 결국 지지선을 찾아 횡보하기 시작합니다.

축적 단계를 재고 처리 세일이 진행 중인 쇼핑몰이라고 생각해 보세요. 이는 물량이 아주 싸게 시장에 나온 것을 의미합니다. 즉, 해당 코인의 가격이 바닥을 치고 상승할 수 있는 지점이라는 뜻이기도 합니다.

분산 단계

분 단계는 와이코프 가격 사이클의 세 번째 단계입니다. 누적 및 상승 추세 단계가 완료되면 상승세가 지속된 후, 일정한 거래 범위가 나타납니다. 이 시점에서 스마트 머니 또는 정보에 밝고 경험이 많은 투자자는 보유 자산을 몰래 처분하기 시작합니다. 하지만 일반 투자자들은 가격 상승 이후에도 전반적인 시장 심리가 강세를 유지하기 때문에 계속 매수를 시도합니다.

분 단계는 축적 단계와 정반대로 지속적인 가격 하락을 대비해야 합니다.

와이코프 패턴 사용 사례

와이코프 패턴은 이동평균과 상대강도지수 등 여러 트레이딩 전략 도구 중 하나입니다. 와이코프 패턴을 다른 코인 투자 전략과 병행해 사용하면 눈에 띄는 투자 모멘텀을 포착할 수 있습니다.

다음은 와이코프 패턴이 투자에 사용된 사례입니다.

아래는 비트코인과 USDT 쌍에 대한 가격 차트입니다. 비트코인 가격이 6만 7000달러 이상으로 상승하기 직전의 누적 구간을 보여줍니다. 자세한 차트 설명은 추후 덧붙이겠습니다.

2020년, 애플(AAPL) 주식에서 나타난 패턴입니다. 와이코프 패턴에서 분 단계에 이은 가격 인하 패턴입니다.

와이코프 패턴의 역사

와이코프 패턴은 시장 분석가 리차드 데밀 와이코프가 1931년 자신의 책 ‘주식 시장 기술(Stock Market Technique)’에 처음 소개한 기법입니다. 그는 경험 많은 트레이더나 기관 투자자의 행동에 따라 시장의 흐름이 크게 변한다고 믿었습니다. 와이코프는 이 도구를 개발하면서, JP 모건과 전설적인 투자가 제시 리버모어 같은 시장 전문가를 면밀히 관찰해 만들었습니다.

와이코프 패턴이 움직이는 원칙은 다음과 같습니다.

1. 모든 시장은 축적, 상승 추세, 분, 하락 추세의 주기로 구성된다.
2. 시장은 수요와 공급에 의해 가격이 결정된다. 이때 투자자는 가격과 거래량 데이터를 함께 읽어야 한다.
3. 기관 투자자 또는 스마트 머니는 시장 움직임에 영향을 미칠 수 있다. 추세를 예측할 때 이들의 행동을 추적해야 한다.
4. 잠재적인 기회를 포착하려면 해당 자산을 벤치마크(코인의 경우 비트코인 등) 또는 지수(주식의 경우 S&P 500)와 비교한다. 이를 통해, 해당 자산의 강점과 약점을 이해한다.
5. 정확한 매매 타이밍은 트레이딩에 필수적이다. 와이코프 방법을 사용하더라도 진입과 청산 시점을 파악한 다음 손절로 포지션 규모를 조정해야 한다.

와이코프 방법 심층 분석

와이코프 트레이딩은 크게 5가지 방식으로 이뤄져 있습니다. 방법은 다음과 같습니다.

1. 시장 주기 또는 단계 결정
2. 수요와 공급 역학 분석.
3. 시장 상황 평가(강점 및 약점).
4. 시장 준비 상태 분석(진입 또는 청산할 징후와 최적 시점 찾기)

앞서 설명했듯이 와이코프 패턴에는 축적과 상승 추세(마크업), 분산, 하락 추세(마크다운) 등 네 단계로 이뤄져 있습니다.

축적

하락 추세 직후에 발생하며 저가 매수, 꾸준한 매수량 증가, 소폭의 가격 변동이 특징입니다.

아래 표는 비트코인이 축적 단계에 있는 모습입니다. 상대강도지수(RSI)가 25 이하로 떨어질 때부터 축적 단계가 시작됐습니다. 과매도 및 저평가 영역은 축적 단계를 더 밀어붙이는 역할을 합니다.

축적 단계가 끝날 무렵, 녹색 캔들이 쌓이는 것도 볼 수 있습니다.

상승 추세

2021년 비트코인 차트도 유사한 상황을 나타냅니다. 비트코인 가격이 하락할 때, 거꾸로 상대강도지수는 아래와 같이 상승할 준비가 됐다는 신호를 보냈습니다.

분산 단계

분산 단계는 장기간의 상승 추세 이후에 시작됩니다. 높은 상대강도지수(RSI)와 빨간색 캔들 증가가 특징입니다. 이는 매도 압력이 증가하고 있다는 의미이기도 합니다.

아래는 비트코인 가격이 거의 2만 달러로 정점을 찍었던 2017년 말의 비트코인 차트입니다. 당시 상대강도지수(RSI)가 과매수 영역에 있어 곧 조정이 이루어질 것임을 암시합니다. 차트에서 볼 수 있듯이 거래량도 급감하고 있었습니다. 그 후 상대강도지수가 크게 하락하는 분산 단계가 이어졌습니다.

분산 단계가 끝나기 직전, 빨간색 기둥이 점진적으로 쌓이는 것은 조정이 들어오고 있음을 나타냅니다.

하락 추세

분산 단계(마크다운)는 여전히 박스권이지만, 가격 인하 단계에서는 가격이 하락합니다. 이때는 매도 압력이 분명해지고 무의식적으로 투자했던 투자자들도 현금화를 시작하는 순간입니다.

와이코프 패턴서 시장 역학 관계

위의 가격 차트에는 거래량 기둥에 따른 수요와 공급 상황도 포함되어 있습니다.

1. 거래량이 많은 가격 상승은 강한 매수 압력을 나타내고, 거래량이 많은 가격 하락(빨간색 기둥)은 강한 매도 압력을 나타냅니다. 이러한 점은 축적-상승 및 분산-하락 형성의 핵심입니다.
2. 활발한 축적 및 분 단계가 진행 중이라면 캔들스틱 경계가 저항 및 지지선으로 작용할 수 있습니다. 이는 트레이딩의 진입 및 청산 지점으로 작용할 수 있습니다.
3. 일부 와이코프 패턴은 각 단계 사이에 발생합니다. 와이코프 패턴을 이해하면 가격 급등락의 절정을 찾는 데 도움이 될 수 있습니다.
4. 와이코프 패턴을 분석하는 기간은 다양할 수 있습니다. 이 때문에 시행착오를 거치면서 하나씩 접근하는 것이 좋습니다. 예를 들어 일봉 차트에서는 와이코프 패턴이 나타나지 않을 수 있지만, 같은 자산의 4시간 차트에서는 와이코프 패턴이 나타날 수 있습니다.

더 나은 예측을 위한 핵심 포인트

이제 와이코프 패턴에서도 세부적인 분석 포인트에 대해 알아보겠습니다.

예비 지지선(PS)

예비 지지선(Preliminary support, PS)은 축적 단계에 선행하는 것으로 자산의 최저점을 말합니다. 축적 단계 또는 거래 범위에서 예비 지지선(PS)은 가격이 안정화되는 지점을 말하기도 합니다. 또는, 스마트 머니가 유입되는 시작점으로 인식됩니다.

매도 클라이막스(SC)

PS(예비 지원) 이후에 셀링 클라이막스(Selling Climax, SC)가 발생한다고 하지만, 차트에서는 SC가 먼저 나타납니다. SC는 자산이 큰 매도 압력을 받아 축적 거래 범위에 들어가기 전의 구간입니다. PS나 예비 지원 단계에서 스마트 머니(즉, 경험이 많은 투자자들)가 매도 압력을 흡수하기 시작합니다.

이 구간은 종종 패닉 매도 구간이라고 불리며, 이는 매도 압력을 완전히 약화시키고 새로운 거래 범위를 시작하게 합니다.

자동 랠리(AR)

자동 랠리(Automatic Rally)는 셀링 클라이맥스(SC) 이후, 가격이 예비 지원(PS) 구간에서 지지를 받을 때 발생합니다. 이는 갑작스럽게 스마트 머니나 투자자들이 시장에 들어오기 때문입니다. 비록 이 과정이 눈에 잘 띄지는 않지만, 약간의 상승 모멘텀이 보입니다. 가격이 축적 단계(Accumulation Phase)를 벗어나면, 이는 다음 상승 단계(Markup Phase)를 위한 저항을 만들어줍니다.

보조 테스트(ST)

보조 테스트(Secondary Test, ST)는 자동 랠리(AR) 이후에 발생하는 가격 하락으로, 매도 압력이 여전히 존재함을 보여주며, 예비 지원(PS) 근처에서 끝납니다. 일부 투자자들은 이 하락을 보고 패닉 매도에 들어가며, 이는 기관 투자자들이 더 많이 매수할 기회를 줍니다.

여러 번의 자동 랠리(AR)과 보조 테스트(ST)가 발생한 후, 상승 추세(Markup Phase)로 이어질 수 있습니다.

봄(Spring)

축적 단계에서 가격이 예비지원(PS)보다 낮아지는 또 다른 약세 정리 단계가 찾아옵니다. 이 접근 방식은 약세 손절을 털어내고 마지막까지 매도 압력을 제거합니다. ‘봄’은 가격 하락 이후 거래량이 감소하는 것으로, 이는 매도세가 힘을 잃고 있음을 나타냅니다.

마지막 지지(LPS)

이때 자산 가격은 이전 보조 테스트(ST) 지지선을 다시 한 번 테스트합니다. 테스트가 완료되면 자동 랠리(AR) 저항이 돌파되는 상승 추세 단계가 시작됩니다.

여기까지가 축적 단계입니다. 다음은 분산 단계입니다.

예비 공급(PSY)

우리는 분산 단계가 상승 추세에 이어 나타난다는 것을 알고 있습니다. 특정 코인의 가격 차트가 분산 단계에 접어들면, 가격 상승 추세가 꺾이고 박스권에서 저항 구간을 만나게 됩니다. 이 시점에서 매도가 시작됩니다. 이 시점을 예비 저항(Preliminary Supply, PSY)라고도 합니다.

매수 클라이막스(BC)

매수 클라이막스(Buying Climax, BC)는 예비 공급(PSY) 이전에 나타나며, 갑작스런 매수자 유입 또는 매수 압력이 발생합니다. 급격한 가격 상승이 일어나고, 이는 다시 트레이더의 매도에 의해 흡수됩니다.

자동 반응(AR) 또는 자동 매도(AS)

이는 축적 단계(Accumulation Phase)에서 볼 수 있는 자동 랠리(AR)와 반대되는 현상입니다. 자동 반응(Automatic Reaction, AR) 또는 자동 매도(Automatic Sell-off, AS)는 스마트 머니’가 자산을 팔아서 생기는 빠른 가격 조정입니다. 알지 못하는 투자자들은 이를 일반적인 조정으로 보고 자신의 자산을 계속 보유하게 됩니다. 이 단계는 자산에 강력한 지지 수준을 설정하는 데도 도움이 됩니다.

업쓰러스트(UT)

자동 매도(AS) 이후에는 위로 밀어올리기란 뜻 업쓰러스트(UpThrust, UT)라고 하는 랠리가 이어집니다. 이 시점에서 더 많은 투자자가 가격 상승세에 뛰어들며 예비 저항보다 더 높은 곳에서 저항선이 형성됩니다. 이 수준에서는 더 많은 매수가 발생하지만 스마트 머니 매도가 추가 매수 압력을 흡수합니다.

보조 테스트(ST)

이 시점은 상승세 전후에 발생할 수 있으며, 자산 가격이 PSY 또는 PR(예비 저항)을 다시 테스트한 후 다시 조정을 시작합니다.

분산 후 업쓰러스트(UTAD)

분산 후 업쓰러스트(Upthrust After Distribution, UTAD)는 드문 경우로 자산 가격이 상승하려는 마지막 시도로 볼 수 있습니다. 그러나 가격 상승은 낮은 거래량과 함께 나타나며, 이는 매수세가 약화되고 있음을 나타냅니다.

마지막 공급 시점(LPSY)

가격이 자동 랠리(AR) 지지선을 깨고 하락하기 시작하는 시점에서 실제 하락 단계가 시작됩니다. 이 시점을 ‘약점 신호'(Sign of Weakeness, SoW)라고도 부릅니다. 이 시점은 자산을 공매도하기에 적합한 지점이며, 정확히 파악할 수 있다면 좋은 기회가 됩니다.

이로써 분산 단계가 마무리됩니다. 여러 가지 와이코프 패턴이 단계에 관계없이 작용하며, 이를 통해 트레이더나 투자자는 더 나은 매수와 매도 시점을 잡을 수 있습니다.

아래는 비트코인 차트로, 2021년 11월에 6만 9000달러의 최고점을 찍은 것이 분 단계의 업쓰러스트(Upthrust, 위로 밀어올리기)였으며, 많은 투자자들이 이 함정에 빠진 것을 보여줍니다.

시장 강점 평가: 와이코프 방법 보완하기

와이코프 패턴을 이해하면 중요한 투자 모멘텀을 찾는 데 도움이 됩니다. 하지만 시장의 강도를 평가하여 추가적인 통찰을 얻는 것도 중요합니다. 예를 들어, 코인 투자를 할 때는 비트코인 도미넌스(BTC Dominance)와 공포 및 탐욕 지수(Fear and Greed Index)를 확인하는 것이 좋습니다. 이는 와이코프 패턴을 테스트할 수 있는 기준점이 될 수 있습니다.

또는 상대강도지수(RSI)의 상관관계를 보는 것입니다. 자산이 축적 단계에 있을 때는 상승 다이버전스(가격이 낮아지지만 RSI는 높아지는 현상)가 나타나면, 이를 상승 추세(Markup Phase)나 장기 상승 움직임으로 해석할 수 있습니다. 반대로 상승 움직임(Upthrust)이 있음에도 불구하고 상대강도지수(RSI)가 가격 움직임과 하락 다이버전스(가격이 높아지지만 RSI는 낮아지는 현상)를 형성하면, 시장에 진입하는 것이 안 좋은 최선이 될 수 있습니다.

와이코프 패턴 분석의 한계

와이코프 방식에도 한계가 있습니다. 다음과 같습니다.

1. 시간이 많이 걸린다: 와이코프 패턴을 익히는 데 시간이 오래 걸릴 수 있습니다.
2. 하나에 의존해서는 안 됩니다: 와이코프 패턴에만 의존해서는 안 됩니다. 이동평균 등 다양한 분석 도구를 함께 사용해 추세 분석을 해야 합니다.
3. 변동성이 있습니다: 시장 심리에 따라 자산은 즉시 상승거나 하락할 수 있습니다. 코인 거래의 경우, 특정 날의 시장 심리가 와이코프 패턴을 능가할 수 있습니다.

결론

와이코프 패턴은 이미 검증된 도구로 공급과 수요, 가격과 거래량, 그리고 축적과 분 같은 시장 역학 관계를 보다 면밀히 분석합니다. 투자자들은 와이코프 패턴을 이동 평균선과 각종 지표, 시장 심리와 같은 주요 기술적 분석 도구와 함께 사용하면 이 패턴의 활용도를 더욱 높일 수 있습니다.