비트코인 선물에 대한 모든 것 [2024년]

지금은 너무 당연한 것처럼 여겨지지만, 비트코인 선물 거래는 2017년 12월에 시작됐습니다. 미국 시카고상품거래소(CME)와 시카고옵션거래소(CBOE)에서 비트코인 선물 계약을 처음으로 출시했는데요. 당시 비트코인에 대한 투자 수요가 급증하자 전통 금융 시장에서 규제된 상품으로써 비트코인 거래를 가능하도록 하기 위해 시작됐습니다. 같은 해, 비트코인 가격도 최저 5000달러에서 최고 1만 9000달러까지 상승하기도 했죠.

이번 글에서는 비트코인 선물은 무엇인지, 이것이 시장에서 어떤 의미와 역할을 하는지 알아보겠습니다.

선물이란 무엇인가요?

선물은 미래 특정 날짜와 시간에 특정 자산을 사고 팔기 위한 두 당사자 간의 표준 계약입니다. 일반적으로 선물 계약은 선물 거래소에서 거래됩니다. 선물 계약에는 기초 자산의 품질과 수량, 가격이 표시됩니다. 선물 계약을 체결하는 데에는 여러 가지 이유가 있습니다. 첫째, 미래 특정 시점에 특정 가격으로 거래하기로 합의한 것이기 때문에 기초 자산의 매수자는 시장에서 자산의 가격 변동에 대해 보호를 받을 수 있습니다 . 지정된 가격에 매수 또는 매도하기로 약정했기 때문에, 계약 보유자에게 이익이 발생하거나 때로는 손실이 발생할 수도 있습니다.

금융 분야 대부분의 계약은 계약 보유자에게 무언가를 할 수 있는 권리를 부여합니다. 하지만 선물 계약은 계약의 양 당사자에게 선물 계약 내용을 이행할 ‘권리’와 ‘의무’를 부여합니다. 일반적으로 선물 계약은 관련 자산을 실물로 인도해야 하는 반면, 또 다른 선물 계약은 현금으로 이루어집니다.

암호화폐 선물 계약은 어떻게 작동할까요?

선물 계약은 어떻게 이뤄지나요?

선물 계약은 구매자와 판매자, 두 당사자가 참여하며 자산을 회수하기 전 비용을 고정하고 거래할 수 있습니다.

선물 거래소에서 선물 계약으로 사용되는 자산은 원자재 등 여러 가지가 있습니다. 이해를 돕기 위해 다음 수확기에 대량의 옥수수를 판매하고자 하는 농부가 있다고 가정해 보겠습니다. 아직 옥수수가 생산되지는 않았지만 농부는 미래에 적절한 가격을 받고자 합니다. 그런 다음, 현재 시장 가격 또는 이와 유사한 가격을 지불할 의향이 있는 구매자를 찾습니다. 이 경우 판매자와 구매자는 특정 가격으로 선물 계약을 체결할 수 있습니다. 이렇게 하면, 큰 가격 변동으로부터 판매자와 구매자를 모두 보호할 수 있습니다.

선물 계약에는 보통 헤저(hedgers)와 투기꾼(speculators)이라고 하는 주요 트레이더가 참여합니다. 헤저는 기초자산에 관심이 있고 가격 변동 위험을 헤지하려는 반면, 투기꾼은 선물 계약에 고정된 자산을 실질적으로 사용하지 않습니다. 대신 투기꾼은 선물을 매수하여 나중에 이해관계자에게 이익을 남기고 매도합니다.

선물 계약에서는 롱 또는 숏 포지션에 진입할 수 있습니다 .

롱 포지션은 한 당사자가 특정 날짜와 특정 시간에 자산을 매수하겠다고 약속하는 것이고, 숏 포지션은 특정 날짜와 가격에 자산을 매도하겠다고 약속하는 것입니다.

비트코인 선물이란 무엇인가요?

일반 선물 계약처럼 비트코인도 선물 계약을 할 수 있습니다.

간단히 말해, 비트코인 선물은 두 당사자가 특정 미래 가격과 날짜에 비트코인을 매수 또는 매도하는 계약을 체결하는 것을 말합니다. 2017년 말, CME 그룹은 비트코인 선물 계약을 도입했습니다. 글로벡스 전자 거래 플랫폼에서 거래되는 계약은 현금으로 결제됩니다. 비트코인 선물은 CME CF 비트코인 기준금리를 기준으로 합니다.

비트코인 선물 거래에는 실제 비트코인이 포함되어 있지 않습니다. 선물은 현금으로 정산하는 계약이므로 비트코인은 관여하지 않습니다. 다른 선물 계약과 마찬가지로 투자자는 비트코인 가격을 예측할 뿐 기초가 되는 암호화폐 자산 자체를 매수하거나 매도하지 않습니다. 그러나 비트코인의 가격 상승이 예상되는 경우는 롱(매수) 포지션을 취하거나, 비트코인을 보유하고 있는 경우 숏 포지션을 취하면 손실 가능성을 줄일 수 있습니다.

비트코인 선물 계약의 가격은 비트코인 가격에 비례한다는 점을 알아두는 것이 중요합니다. 따라서 비트코인 선물 거래는 기초 자산인 암호화폐를 실제로 매수 또는 매도하는 현물 거래의 대안입니다.

현물 거래는 저가 매수와 고가 매도와 같은 기본적인 거래 주문만 제공하며, 시장 상승기에 수익을 내는 경향이 있습니다. 반면에 비트코인 선물 거래는 상승장과 하락장에서 거래 및 레버리지 이용해 수익을 낼 수 있습니다.

비트코인 선물의 유형

현재 비트코인 선물 시장에는 여러 유형이 있으며, 플랫폼마다 다양한 파생상품 거래를 제공하고 있습니다. 가장 일반적인 상품은 표준 선물 계약과 무기한 스왑 계약(Perpetual swap contracts)입니다. 이 두 가지 상품은 오늘날 투자 업계에서 일반적으로 거래되는 인기 파생상품입니다. 그러나 이 두 상품은 서로 다른 특징을 가지고 있으므로 투자하기 전 명확하게 이해해야 합니다.

선물 계약 vs 무기한 스왑 계약

비트코인 무기한 스왑 계약과 비트코인 선물 계약의 본질적인 차이점은 다음과 같습니다.

비트코인 무기한 스왑은 계약에 만기일이 정해져 있지 않습니다. 기본적으로 무한대이며 끝이 없습니다. 반면에 비트코인 선물 계약에는 합의된 만기일이 있습니다. 따라서 계약을 준수해야 하는 기간이 있습니다. 일반적으로 최대 한 달 이상입니다.

무기한 스왑에는 만기일이 없으므로 거래소는 펀딩 비율 메커니즘이라는 가격 동기화 시스템을 사용합니다. 이 메커니즘은 거래를 더하거나 빼는 방식으로 무기한 스왑의 숏 포지션과 롱 포지션을 안정화합니다. 이는 무기한 계약의 숏 포지션과 롱 포지션을 유지하는 데 도움이 되는 수수료를 필요로 합니다.

무기한 스왑의 또 다른 특징은 일반적으로 현물 시장의 추세를 반영한다는 점이며, 이는 암호화폐 트레이더에게 매력적일 수 있습니다. 그러나 여기에는 변동성이 주요 리스크입니다. 결과적으로 무기한 스왑 계약의 가격은 시장 변동성이 클 때 현물 가격에서 멀어지는 경향이 있습니다.

비트코인 선물과 유사한, 무기한 스왑(perpetual swap)은 길고 짧은 포지션을 지속적으로 재설정하지 않아도 되는 거래 방식입니다. 이는 거래자 간의 코인 스왑을 통해 영구 스왑의 가격이 현물 가격과 일치하도록 만듭니다. 비트코인 선물과는 달리, 영구 스왑은 만료일이 없기 때문에 계약의 조건과 관련 자산이 자동으로 가격을 맞추는 과정이 필요하지 않습니다. 이로 인해 거래자는 계약을 지속적으로 갱신할 필요 없이 더 유연하게 거래할 수 있습니다.

비트코인 선물은 어떻게 작동하나요?

비트코인 선물의 작동 원리는 일반적인 선물 계약의 원리와 동일합니다. 또한 업비트와 바이낸스 등 중앙화된 거래소를 통해 거래하면 대규모 위험을 피할 수 있습니다.

이를 더 잘 이해하기 위해, 두 달 후에 정산할 4만 달러 선물 계약으로 비트코인을 구매한다고 가정해 보겠습니다. 선물 계약에 따라 두 달 뒤 5만 달러에 거래된다면, 개당 1만 달러의 이익을 얻게 됩니다. 그러나 그때까지 3만 달러로 하락한다면 포지션당 1만 달러의 손실을 보게 됩니다.

만약 가격이 하락할 것이라고 생각하면 같은 조건으로 4만 달러에 선물 계약을 매도할 수 있습니다. 즉, 만기일까지 비트코인이 3만 달러까지 하락하더라도 4만 달러에 매도할 수 있으므로 1만 달러의 수익을 얻을 수 있습니다. 이때 만기 시 비트코인은 4만 달러 이상이어야 합니다.

이러한 의무를 이행하기 위해 우리는 ‘증거금(margin)‘이라고 하는 돈을 예치합니다. 증거금은 거래를 체결하기 위해 계좌에 보유해야 하는 최소한의 담보금을 말합니다. 거래에 더 많은 돈을 넣을수록 거래소가 거래를 완료하는 데 필요한 증거금이 높아집니다.

일반적으로 증거금은 기초자산 가치의 5%에서 15% 사이입니다.

레버리지

레버리지가 높을수록 높은 수익 또는 손실에 더 많이 노출됩니다. 또한 거래할 수 있는 금액은 사용 가능한 증거금 금액에 따라 달라집니다. 예를 들어 바이낸스는 거래 금액의 약 125배에 달하는 레버리지를 제공합니다. 레버리지는 거래의 변동성 수준을 결정합니다.

비트코인 선물의 장단점

비트코인 선물 거래에는 많은 장단점이 있습니다. 숙련된 트레이더에게는 암호화폐 수익의 주요 원천이지만 몇 가지 위험이 따릅니다.

장점

규제

비트코인의 주요 장점 중 하나는 상품선물거래위원회(CFTC)의 규제를 받는다는 점입니다. 이는 암호화폐에 투자하는 사람들이 정부의 규제를 보이콧하는 것을 꺼릴 수도 있지만, 비트코인 애호가에게는 큰 장점입니다. 좋은 소식은 CFTC의 규제가 주식이나 채권과 같은 다른 투자에 대한 규제만큼 엄격하지 않다는 것입니다. 이러한 규정은 계약을 통제하고 선물 계약의 투기꾼과 투자자 모두가 준수할 수 있는 가이드를 제시합니다. 규칙이 명확하고 규칙을 위반하면 어떤 결과가 초래되는지 미리 알려줍니다.

유연성

비트코인 선물 거래의 또 다른 큰 장점은 실제로 비트코인 자체를 거래하지 않는다는 것입니다. 따라서 지갑이 필요하지 않으며 비트코인을 교환하기 위해 실물 또는 기초 자산을 제공할 필요가 없습니다.

레버리지로 수익 증대

비트코인 선물을 제공하는 대부분의 플랫폼은 포지션 제한과 레버리지를 제공하여 수익을 올릴 수 있는 기회를 늘립니다. 예를 들어 CME는 최대 2000개의 전월물 선물 계약과 다양한 날짜에 걸쳐 약 5000개의 계약을 제공합니다. 거래량 기준 최대 암호화폐 거래소인 바이낸스에는 과거 거래 내역과 마진 금액을 기준으로 포지션 한도를 수동으로 재구성할 수 있는 조정 가능한 포지션 한도 토글 기능이 있습니다. 또한 이 플랫폼은 최대 125배의 거래 레버리지를 제공합니다.

단점

고도의 기술

비트코인 선물 거래에는 상당한 수준의 기술력이 필요합니다. 암호화폐 시장이 어떻게 작동하는지 이해하고, 여러 시장 예측을 연구하고, 탄탄한 트레이딩 계획을 세워야 합니다. 기본적으로 비트코인 선물은 투기적이지만 전문가의 유용한 시장 정보를 활용할 수 있습니다. 그러나 일반 암호화폐 트레이더는 이를 어렵게 생각하기 때문에 이를 실행하는 것이 쉽지는 않습니다.

높은 투자자 요건

비트코인 선물은 시장에서 수익을 창출하는 과정을 쉽게 만들어 주지만, 누구나 쉽게 접근할 수 있는 것은 아닙니다. 업비트나 바이낸스와 같은 중앙화된 거래소에서는 적은 금액으로 시작할 수 있지만, 시카고옵션거래소(CBOE)와 시카고상품거래소(CME)에서는 상당히 많은 가격으로 거래해야 할 수 있습니다. 또 약 50%의 증거금이 필요한데, 이는 다른 자산의 증거금이 10%인 것과 비교하면 일반 트레이더에게는 상당히 높은 금액입니다.
이러한 요건 때문에 CME와 CBOE에서는 자격을 갖춘 투자자에게만 비트코인 선물 거래를 제공합니다.

비트코인 선물과 비트코인 가격의 관계

비트코인 선물 계약은 미래의 어느 날짜에 비트코인을 정해진 가격에 사거나 팔기로 하는 계약입니다. 이 계약의 가격은 비트코인의 실제 시장 가격과 동일하게 움직일 것을 기대하지만, 계약 기간 동안 다양한 요인으로 인해 실제 가격과 다를 수 있습니다. 이로 인해 현재 비트코인의 가격이 영향을 받아 오르거나 내릴 수 있습니다.

이는 일반적으로 변동성을 급격히 발생시킵니다. 예를 들어, 테슬라와 같은 대형 기업이 비트코인을 더 많이 투자하거나 중국 등 주요 국가에서 암호화폐 거래를 금지하는 경우입니다. 비트코인 가격에 대한 수요와 공급 문제로 인해 비트코인 선물 계약의 스프레드가 확대되거나 축소될 수 있습니다.

다른 가격 변동으로는 갭(gap)이라고 알려진 것이 있습니다. 이는 거래가 일어나지 않는 기간으로 이때는 가격 데이터가 없습니다. 24시간 연중무휴로 거래되는 광범위한 암호화폐 시장과 달리 특정 거래 시간이 있기 때문에 CME와 같은 전통적인 플랫폼에서만 거래할 수 있습니다.

비트코인 선물은 어디서 거래할 수 있나

원활하고 규제를 받는 거래소든 중앙화된 암호화폐 거래소든 다양한 플랫폼에서 비트코인 선물을 거래할 수 있습니다. 다음과 같은 거래소가 있습니다.

• 시카고옵션거래소(CBOE): CBOE는 비트코인 선물 계약을 제공한 최초의 미국 기반 거래소입니다. 2017년 12월 10일에 상품을 제공하기 시작했습니다. 일주일 후 시카고상품거래소(CME)가 뒤를 이었습니다.
• 시카고상품거래소(CME): 비트코인 선물 거래를 할 수 있는 또 다른 플랫폼입니다. 여러 거래소에서 공급되는 비트코인의 거래량 가중 평균 가격인 비트코인 참조 가격을 구현하며, 보통 매일 오후 3시에서 오후 4시 사이에 계산됩니다. CME의 비트코인 선물 계약은 일요일부터 금요일까지 오후 5시부터 오후 4시까지(중앙 시간 기준) 거래되며 매월 마지막 금요일에 만기됩니다.

한국 암호화폐 거래소

• 업비트 (Upbit): 업비트는 한국에서 가장 큰 거래량을 자랑하는 암호화폐 거래소 중 하나입니다. 사용자 친화적인 인터페이스와 다양한 암호화폐를 지원하며, 선물 거래도 가능합니다.
• 빗썸 (Bithumb): 빗썸은 한국에서 오랜 역사를 가진 대형 거래소로, 다양한 암호화폐의 현물 및 선물 거래 서비스를 제공합니다. 사용하기 쉬운 플랫폼과 높은 유동성이 특징입니다.
• 코인원 (Coinone): 코인원도 한국에서 인기 있는 거래소 중 하나로, 안전한 거래 환경과 함께 비트코인을 포함한 여러 암호화폐의 선물 거래 옵션을 제공합니다.
• 코빗 (Korbit): 코빗은 한국 최초의 암호화폐 거래소로, 신뢰성과 안정성을 바탕으로 사용자들에게 서비스를 제공하고 있습니다. 비트코인 선물 거래도 지원합니다.

해외 암호화폐 거래소

• OXEx: 선물 거래에 원활히 할 수 있는 인기 있는 플랫폼 중 하나입니다.
• 바이낸스: 세계에서 가장 큰 암호화폐 거래소인 바이낸스에서도 125배의 마진 레버리지를 포함한 다양한 매력적인 기능을 제공하는 선물 거래를 할 수 있습니다.
• 바이비트: 바이비트: 바이비트는 최대 100배 레버리지로 마진 및 선물 거래를 제공합니다. 사용자는 비트코인은 100배, 기타 암호화폐 자산은 50배의 레버리지를 이용할 수 있습니다.
• 다른 플랫폼으로는 크라켄, 이토로(eToro) 등이 있습니다.

비트코인 선물 거래는 좋은 선택인가요?

비트코인 투자를 시작하는 방법에는 여러 가지가 있으며 현재로서는 완벽한 투자법은 없습니다. 비트코인 선물은 돈을 벌 수 있는 좋은 방법입니다. 하지만 동시에 상당한 경제적 손실을 볼 수도 있습니다. 따라서 비트코인의 장점과 위험을 잘 이해하고 자신에게 가장 적합한 전략을 선택해야 합니다.

자주 찾는 질문/답

최고의 암호화폐 거래소

BYDFi KYC 없음

Coinrule 보기

Exodus 보기

BingX 보기

AlgosOne 보기

최고의 암호화폐 거래소

BYDFi KYC 없음

Coinrule 보기

Exodus 보기

BingX 보기

AlgosOne 보기

최고의 암호화폐 거래소

BYDFi

Coinrule

Exodus

BingX

AlgosOne