CNBC가 설문에 참여한 경제학자의 80%는 케빈 워시 연준 의장이 금요일 잭슨홀에서 처음 열리는 기조연설에서 자신의 경제적 사고를 설명해야 한다고 생각합니다.
31명의 경제학자, 전략가, 투자자를 대상으로 한 설문조사 결과, 그가 얼마나 자세히 밝혀야 하는지에 대한 의견은 매우 엇갈리고 있습니다. 응답자 중 48%는 워시가 금리 전망을 언급해야 한다고 답했으며, 나머지 48%는 언급하지 말아야 한다고 답했습니다.
워시의 침묵, 월가를 갈라놓다
워시는 5월 취임 이후 경제나 정책 전망에 대해 거의 언급하지 않았습니다. 이는 이전 연준 의장들과는 다른 접근 방식입니다. 그는 이렇게 해야 연준의 가이드라인에 영향받지 않은 시장 가격을 더 명확히 볼 수 있다고 밝혔습니다.
패널 대다수는 워시가 침묵을 유지할 것으로 예상합니다. 가장 큰 집단인 45%는 금요일 워시가 금리에 대해 아무 말도 하지 않을 것이라 봅니다. 다소 매파적인 어조를 예상한 응답자는 32%, 중립적일 거라 답한 응답자는 19%입니다.
이코노미스트 엔터프라이즈의 수석 이코노미스트 콘스턴스 헌터는, 이러한 전략이 연준의 의사소통을 다른 위원들과 연설로 넘기게 만들었다고 지적합니다.
“그는 반응 함수 소통을 하는 자신의 역할을 내던졌습니다.” – 콘스턴스 헌터, 이코노미스트 엔터프라이즈 수석 이코노미스트
워시의 접근 방식은 일부 지지를 받고 있습니다. 응답자 65%는 연준이 말을 아끼고 시장 신호에 더 집중해야 한다는 아이디어에 동의합니다.
보다 큰 변화에 대한 의견은 더 분열되어 있습니다. 연방공개시장위원회(FOMC)가 워시의 인플레이션 프레임워크 개혁을 지지하는지에 대해 위원들은 40% 대 40%로 의견이 갈립니다.
베센트의 국채 매입, 의구심에 직면하다
한편, 재무장관 스콧 베센트는 지난주 장기 국채 매입 확대를 발표했습니다. 응답자 중 77%는 이러한 움직임이 국채 금리 하락에 실패할 것이라 예상합니다.
보도 시점 10년 만기 미국 국채 금리는 4.66%를 기록했습니다. 설문 응답자는 내년까지 기준 금리가 4.60%~4.70% 사이를 유지할 것으로 봅니다.
금리 상승 원인에 대해, 응답자는 글로벌 부채 공급 증가에 37%, 기대 인플레이션 상승에 28%를 할당했습니다. 연준 금리 전망이 21%, 경기 전망 개선이 19%를 차지했습니다.
금리 경로에 대한 전망은 여전히 엇갈립니다. 향후 1년간 53%는 금리 인상을 예상하며, 30%는 인하를 전망하고, 16%는 변화가 없을 것으로 봅니다. 연방기금 선물 시장은 9월 인상 확률을 40%, 12월까지 70%로 반영하고 있습니다.
인플레이션은 내년 2.6%로, 2026년 3.4%에서 낮아질 것으로 전망됩니다. 일부 참가자는 이런 하락이 연준의 선제 긴축 덕분이며, 그로 인해 위험 자산에 금요일 변동성 위험을 남겼다고 봅니다.
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