블룸버그 글로벌 국채 지수의 평균 금리가 3.68%로 올랐습니다. 이는 2008년 글로벌 금융 위기 이후 가장 높은 수준입니다. 이번 채권 매도세는 연방준비제도, 일본은행, 영란은행의 금리 결정 며칠 전 발생했습니다.
이 지수는 투자 등급 국가들의 국채를 추적합니다. 이번 달 들어 3월 이후 최대 하락폭을 기록할 전망입니다. 올해 채권시장 하락장이 끝났다는 기대를 시험합니다.
글로벌 주요 시장 곳곳에서 국채 금리 급등
미국 30년 만기 국채 금리는 2007년 이후 최고점 바로 아래에서 거래됩니다. 영국 국채는 거의 20년 만에 5% 이상에서 가장 긴 연속 종가 상승세를 기록했습니다. 이는 블룸버그 보도에 따르면 사실입니다.
독일 10년물 금리는 2011년 이후 가장 높은 수준에 도달했습니다. 일본의 40년물 금리는 4%를 넘어섰으며, 5년물 금리는 2000년 이후 최고치를 기록했습니다. 호주는 현재 선진국 중 가장 높은 기준 금리를 보유하고 있습니다.
채권 금리가 오르면 가격은 하락하므로, 이 피해는 펀드에 나타납니다. 블랙록의 아이셰어즈 20년 이상 만기 국채 ETF는 한 달 만에 거의 5% 하락했습니다. 이 펀드는 2020년 이후 가치가 절반 이상 줄었습니다. 글로벌 벤치마크는 2021년 초 고점 대비 약 20% 아래에 머물고 있습니다.
채권 매도세가 진정되지 않는 이유
미국 강한 고용 및 성장 지표로 인해 금리 인하 기대감이 금리 인상 전망으로 바뀌었습니다. 거래자들은 7월 28~29일 회의에서 인상될 확률을 약 3분의 1로 보고 있습니다. 관련 확률에서 104명의 경제학자가 의견이 갈립니다. 앞으로의 경로가 불확실함을 보여줍니다.
연방준비제도 의장 케빈 워시는 포워드 가이던스를 축소했습니다. 이로 인해 채권시장 변동성을 측정하는 ICE BofA MOVE 지수는 목요일 2개월 만의 최고치에 도달했습니다.
뱅크오브아메리카는 가이던스 감소로 시장이 연준에 기대하는 조치를 직접 가격에 반영할 수 있다고 밝혔습니다. 바클레이즈는 인상 또는 명확하지 않은 동결 설명이 곡선 일부 금리를 더욱 올릴 수 있다고 경고했습니다.
이번 주 초 에너지 섹터도 압박을 더했습니다. 브렌트유는 목요일 100달러를 돌파해 인플레이션 우려가 다시 부각됐습니다. 일요일 이란의 중단 신호 이후 7% 하락했습니다. 금 가격은 4,100달러를 넘었습니다.
채권 금리 상승이 암호화폐에 미치는 영향
국채 금리 상승은 모든 자산의 위험조정수익률 기준을 높입니다. 이는 주식 평가, 기업 차입 비용, 부채가 많은 국가 재정에 부담을 가중시킵니다.
무디스는 시장이 구조적으로 높은 인플레이션 및 금리, 확대된 재정 적자 국면에 진입했다고 봅니다. 암호화폐에는 양면 효과가 있습니다. 자금이 비싸지면 자본 경쟁이 심해집니다. 한편 재정적 스트레스는 현실 자산의 매력을 키웁니다.
비트코인(BTC)은 지금까지 견고하게 버티고 있습니다. 65,157 달러 근처에서 거래되고 있으며, 하루 새 1.3% 올랐습니다. 이 강세가 계속될지는 이번 주 두 중앙은행의 행보에 일부 달려있습니다.
수요일 연준의 결정은 채권시장이 정책을 제대로 반영했는지, 아니면 금리가 더 오를 여지가 있는지를 보여줄 전망입니다.
