미국 연방준비제도(이하 Fed)와 일본은행(이하 BoJ)이 다음 주 이틀 간격으로 기준금리 결정을 내릴 예정입니다. 비트코인(BTC)은 이 두 이벤트를 약 6만 4천 달러 부근에서 맞이합니다.
시장에서는 두 중앙은행 모두 금리 동결을 예상합니다. 워싱턴에서만 약 3분의 1이 금리 인상을 여전히 예상합니다.
유가 반등에 따라 Fed 금리인상 확률 상승
Fed는 2025년 12월 이후 기준금리를 3.5%에서 3.75% 범위로 유지해왔습니다. 수요일에 동결되면 다섯 번째 연속 동결입니다.
하지만 이달 가격 전망은 빠르게 바뀌었습니다. 페드워치(FedWatch)에 따르면 7월 23일 기준 7월 금리 인상 확률은 약 38%였습니다. 일주일 전에는 12%에 불과했습니다.
유가가 이러한 움직임을 주도했습니다. 브렌트유 가격은 7월 23일 배럴당 100달러를 상회해 5월 이후 처음으로 해당 수준 위에서 마감했습니다.
이후 확률은 34.2%로 소폭 하락했습니다. 이에 따라 동결이 여전히 선물 가격 측에서 가장 높은 가능성으로 남아있습니다.
6월 인플레이션 지표는 정반대의 신호를 줬습니다. 소비자물가는 한 달 새 0.4% 하락해 연간 상승률이 4.2%에서 3.5%로 낮아졌습니다.
그러나 이러한 완화는 오래가지 않을 수 있습니다. 갈등 재점화와 유가 상승이 7월 인플레이션 상승을 자극할 수 있습니다. 해당 지표는 8월 12일 발표 예정입니다.
7월 회의에서는 경제전망 요약이 없습니다. 성명서와 기자회견만 남습니다.
비트코인 가격에 더 큰 변수는 엔화입니다
한편, 니케이는 일본은행이 7월 31일 정책금리를 1%로 동결할 것이라고 보도했습니다. 그러나 실제 변동성은 통화입니다. 엔화는 지난주 달러당 163엔을 돌파해 40년 만에 최저치로 떨어졌습니다.
관계자들은 점점 더 강한 목소리를 내고 있습니다. 재무장관 카타야마 사츠키는 필요할 경우 정부가 시장 개입에 나설 준비가 돼 있다고 밝혔습니다.
“우리의 입장은 전혀 변하지 않았습니다. 필요하다면 언제든지 단호한 조치를 적절히 취하겠습니다.” – 카타야마, 재무장관
금요일 동결 결정은 비트코인에 명확한 방향성을 제시하지 않습니다. 기준금리는 유지되고, 엔화 조달 비용도 변함이 없습니다.
따라서 금리 위험은 추후 일정에 남아있습니다. 로이터가 조사한 87명의 이코노미스트 중 약 86%는 12월 말까지 1.25%로 인상될 것으로 봤습니다.
월별 시기를 제시한 답변 중 53%는 12월, 35%는 10월을 선택했습니다. 10월 인상을 전망하는 메이지야스다연구소 마에다 카즈타카는 더 빠른 인상 가능성도 있다고 봅니다.
“지금까지 약 6개월 주기로 금리가 인상돼 왔으나, 인플레이션과 엔화 매도 압력을 대응하기 위해 인상 속도가 다소 빨라질 수 있습니다.” – 마에다 카즈타카, 메이지야스다연구소
일본 정책이 암호화폐에 영향을 미치는 이유는 차입 비용 때문입니다. 투자자들은 저렴하게 엔화를 빌려 암호화폐 등 해외 고수익 자산을 매입합니다.
엔화가 강세를 보이면 이 거래는 무너집니다. 대출 상환 비용이 커지고, 마진 콜이 발생해 투자자들은 유동성이 높은 자산부터 매도합니다.
비트코인은 이 거래의 마지막 고리입니다. 또 24시간 거래되기 때문에 주식시장 개장 전 매도 압력을 고스란히 받습니다.
“BoJ의 금리 인상 혹은 개입 시그널이 나오면 엔화를 밀어 올리며, 대규모 캐리 트레이드 청산이 촉발될 수 있습니다. 2024년 8월을 기억하세요? 다음 청산은 더욱 거셀 수 있습니다.” – 크립토 로버, 암호화폐 트레이더
이 때문에 금요일의 결정은 금리 자체보다 더 중요합니다. 신호는 전망보고서와 우에다가 환시장에서 얼마나 적극적으로 방어에 나서는지에 달려 있습니다.
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