이더리움(ETH) 가격은 2,140달러 근처에서 정체되고 있습니다. 1월 이후 디파이(DeFi) 약화가 7주간 만들어진 약세 차트 구조와 일치하고 있습니다.
비트코인과의 격차와 줄어든 보유자 집단은 가격 약세가 단순한 조정 그 이상일 수 있음을 시사합니다. 일간 차트 구조와 온체인 데이터가 서로 다른 관점에서 같은 이야기를 전달합니다.
이더리움 가격은 1월 고점 이후 디파이 총예치량(TVL) 붕괴와 궤를 같이합니다
이더리움은 3월 29일부터 5월 18일 사이 일간 차트에서 역컵 패턴을 만들었습니다. 현재 반등은 역컵의 손잡이처럼 보입니다.
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이 패턴은 가격이 둥근 상단 중앙에서 고점을 찍고, 이후 잠깐의 회복 손잡이를 만드는 약세 신호입니다. 컵의 넥라인이 깨지면 하락세가 이어질 수 있음을 나타냅니다.
가격 구조는 네트워크 내 디파이 위축과 궤를 같이합니다. 이더리움 디파이 총예치량(TVL)은 1월 15일 1,066억8,700만 달러에서 5월 18일 629억5,700만 달러로 떨어졌습니다. 4개월 사이 약 41% 감소입니다.
이 약세는 같은 시기에 나타났습니다. 3월 말, 역컵이 형성되기 직전 네트워크 디파이 TVL은 약 803억2,000만 달러였습니다. 이후 약 170억 달러가 감소하여, 가격 차트의 컵 하락 구간과 일치합니다. 이러한 근본적인 약화 현상은 비트코인은 월간 기준 2% 올랐지만, 이더리움은 8% 내린 원인일 수 있습니다. 두 주요 암호화폐 간 약 10%의 격차가 이를 설명합니다.
현재 형성 중인 손잡이는 단기 반등을 보여줍니다. 이 반등이 이어질지는 네트워크 내 활동이 안정되는지, 또는 다른 보유자 집단이 같은 경계 신호를 확인하는지에 달려 있습니다.
중기 보유자들이 디파이 불안에 보유 물량을 줄이고 있습니다
글래스노드(Glassnode)의 온체인 데이터는 약세 신호를 강화합니다. HODL 웨이브 지표는 이더리움 공급량이 보유 기간에 따라 어떻게 분포하는지 보여주는데, 3개월~6개월 보유 집단의 비중이 크게 감소했습니다.
이 집단은 4월 7일 전체 ETH 공급량의 18.63%를 보유하고 있었습니다. 역컵 우측이 형성되고 있을 때입니다. 5월 18일 기준 동일 집단은 12.73%만을 보유하고 있습니다. 6주 만에 약 6%포인트 감소입니다.
이 하락은 의미가 있습니다. 3~6개월 집단은 단기 투기자보다 일반적으로 더 안정된 중기 투자자입니다. 이들이 ETH를 지출하거나, 새로운 물량을 추가하지 않고 그대로 만료를 허용하는 모습은 네트워크 전체에서 디파이 약화와 연관된 신념 약화 가능성을 시사합니다.
이더리움 디파이 총예치량(TVL)과 주요 보유자 집단이 함께 줄어드는 상황에서, ETH 가격 차트가 아직은 뚜렷한 방향성을 보이지 않더라도 하락 압력이 꾸준히 쌓였습니다. 이제 차트가 결정적인 역할을 할 시점입니다.
19% 위험을 결정하는 이더리움 가격 구간
이더리움 가격은 2,132달러를 즉시 돌파해야 손잡이 반등이 이어질 수 있습니다. 1,799달러 저점부터 2,464달러 고점까지의 0.382 피보나치 구간인 2,210달러 상향 돌파가 힘 회복의 첫 신호가 될 것입니다.
2,307달러를 되찾을 때 패턴이 약화되기 시작합니다. 컵의 림 역할을 하는 이전 고점 2,464달러 상향 돌파 시에는 완전히 무효화됩니다.
반대로 2,132달러 돌파에 실패하면, 형성된 패턴의 넥라인인 2,087달러가 노출됩니다. 일간 종가가 2,087달러 아래로 마감되면 하락세가 확정됩니다.
이후 하락 목표치는 1,690달러입니다. 이 수준은 넥라인에서 약 19% 낮고, 컵 깊이에서 비롯된 전체 위험을 반영합니다.
눈여겨볼 패턴은 역 컵앤핸들 패턴의 경우 넥라인을 명확히 하락 돌파해야만 확인된다는 점입니다. 그전까지는 핸들의 반등이 유효합니다. 2,087달러 지지선이 회복세와 2,210달러 상승을 구분하며, 반면 1,690달러까지 조정될 위험도 있습니다.
