비트마인 이머전 테크놀로지스가 막대한 이더리움 손실에도 러셀 3000 지수 편입에 도전할 수 있습니다. 한편 마이클 세일러는 현 스트래티지(구 마이크로스트래티지)가 2026년 중 일부 비트코인을 매도해 재무 의무를 관리할 수 있음을 시사했습니다.
본 기사에서 두 기업의 행보를 분석하고, 이를 통해 비트코인과 이더리움 트레저리 간 진화하는 경쟁 구도를 살펴봅니다.
비트마인의 러셀 3000 지수 진입 추진
러셀 3000 지수는 시가총액 기준 미국 내 상위 3,000개 기업을 추적합니다. 펀드스트랫의 톰 리가 의장을 맡은 비트마인 이머전 테크놀로지스는 2026년 6월 편입을 위한 FTSE 러셀 예비 명단에 올랐습니다.
한편, 러셀 1000 구성 요건은 시가총액 최소 약 57억 달러 이상입니다. 비트마인은 이 기준을 여유 있게 충족하고 있습니다. 따라서 지수 재편이 확정되면 인덱스 추종 자금의 대규모 유입에 대한 기대감이 커지고 있습니다.
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이 회사는 비트코인 채굴에서 벗어나 세계 최대 법인 이더리움 보유고 구축으로 사업 방향을 급격히 전환했습니다. 코인게코(데이터)에 따르면, 비트마인은 현재 약 528만 개 이더(ETH)를 보유하고 있습니다. 이는 전체 이더리움 공급량의 약 4.4%에 해당합니다.
이 중 상당수는 MAVAN 플랫폼을 통해 스테이킹되어 연간 수익을 창출하고 있습니다. 리는 이더리움을 전시 상황의 가치 저장 수단으로 보고, 연말까지 이더리움의 장기 목표가를 개당 1만 2천 달러로 전망합니다.
이 전략은 단기적으로 막대한 비용을 동반합니다. 비트마인은 185억 달러 상당을 투자해 평균 3,500달러에 ETH를 매수했으나, 현재 약 78억 4천만 달러의 평가 손실이 발생해 있습니다.
현재 보유 이더리움의 평가액은 약 107억 달러 수준입니다. 이러한 평가 손실은 분기 실적에 부담으로 작용하며, 단일 디지털 자산에 집중적으로 투자하는 위험성에 대한 논란을 야기하고 있습니다.
비판론자들은 큰 손실 구간에서 매수를 지속하는 점을 문제 삼습니다. 하지만 리와 비트마인은 변동성을 위험 신호가 아닌 매수 기회로 간주하며, 지속적으로 ETH 매수에 나서고 있습니다.
마이클 세일러가 비트코인 매각 가능성을 열어둔 이유
마이클 세일러가 이끄는 스트래티지는 ‘비트코인을 절대 팔지 않는다’는 원칙으로 정체성을 구축해 왔습니다. 그런 원칙이 지금까지와 달리 한층 유연해진 것으로 보입니다.
최근 나탈리 브루넬과의 인터뷰에서 세일러는 스트래티지가 2026년말까지 비트코인 일부를 매도할 가능성을 언급했습니다. 목표는 우선주 배당금 등 재무적 의무 이행을 돕기 위함입니다.
“올해 말까지 일부 비트코인을 매도할 가능성이 없지 않다고 생각합니다. […] 내부적으로 다변수 모델을 운용하며, 매우 신중하고 체계적으로 진행하고 있습니다.” – 마이클 세일러, 스트래티지 대표
이러한 기조 변화는 스트래티지가 84만 개 이상의 비트코인(BTC)를 보유하고 있다는 점에서 의미가 있습니다. 세일러는 실제 매각 규모가 전체 보유량에 비해 미미할 것이라 강조하며, 계속해서 최적화된 자본 관리 모델 하에서 매수도 병행할 것임을 내비쳤습니다.
두 회사의 행보는 크게 대조됩니다. 비트마인은 러셀 편입과 스테이킹 수익을 추구하는 동시에 막대한 이더리움 손실을 떠안고 있습니다. 한편, 스트래티지는 비트코인 기반 자본 혁신을 활용해 전략적 매각 계획도 모색하고 있습니다.
시장 참여자들은 6월 최종 러셀 지수 재편 결과에 주목할 것입니다. 편입 시 이더리움 기반 트레저리 전략에 대한 새로운 유동성과 제도권 신뢰도 확보가 가능해질 전망입니다.
비트코인의 경우, 세일러의 발언은 무조건적인 누적 매수 내러티브에 새로운 변화를 더합니다. 실제 매각이 이루어진다면 비트코인 기업 보유층의 탄탄함과, MSTR 주식 및 비트코인(BTC) 시세에 대한 시장 심리에 영향을 미칠 수 있습니다.
