암호화폐 트레이더들은 10/10 기념일을 앞두고 빚을 더 늘렸습니다. 비트코인(BTC) 가격이 8만 달러 선으로 하락했을 때, 이들은 노출된 상태였습니다. 10억 달러 넘는 포지션이 강제로 청산되었습니다.
2025년 10월 10일, 도널드 트럼프 대통령의 관세 위협으로 190억 달러가 넘는 규모의 강제 청산이 발생했습니다. 이는 기록적인 수치입니다. 이번 주, 일부 트레이더들은 이러한 사태가 재현될 것이라는 두려움 때문에 시장이 리스크를 줄였다고 주장했습니다.
“이 약세장 외상후스트레스장애(PTSD)가 매우 강해서 실제로 청산 이벤트 기념일에 차입비율을 낮췄습니다. 만약 당신이 그런 행동을 한다면 이 PTSD가 얼마나 깊은지 생각해 보십시오. 분명히 대다수는 포지션을 지나치게 줄였고, 실상은 상황이 좋아 보입니다.” – 에릭 코너(암호화폐 베테랑, EIP-1559 공동 저자)
정말 그랬을까요?
비트코인 하락에도 차입 포지션 증가
레버리지는 빚을 내서 거래하는 것을 의미합니다. 가격이 반대 방향으로 움직이면, 거래소가 자동으로 포지션을 청산합니다. 이를 ‘청산’이라고 합니다.
레버리지 정점은 매도세가 몰린 날에 발생했습니다. 비트코인 가격은 80,393달러까지 떨어졌으며, 24시간 동안 10억 달러 넘게 청산되었습니다. 약 9억 3천만 달러는 가격 상승에 베팅한 포지션에서 발생했습니다. (BeInCrypto 보도).
BeInCrypto는 하루 전에도 위험 신호를 포착했습니다. 10/10 재현 분석에서 지난해 하락 전만큼이나 시장에 레버리지가 쌓여 있다고 밝혔습니다.
크립토퀀트(CryptoQuant)의 추정 레버리지 비율은 거래소에 보관된 비트코인 대비 미결제 약정 규모를 비교합니다. 이 비율이 높으면 차입이 많다는 의미입니다. 해당 수치는 10월 3일 약 0.234에서 10월 8일 약 0.256까지 상승했습니다.
이 비율은 이후 약 0.250까지 다소 낮아졌지만, 이번 주 초보다 여전히 높습니다.
하지만 전체 미결제 약정 규모는 약 1,540억 달러에서 1,420억 달러로 줄었습니다. 이는 코인글래스(Coinglass) 데이터에 근거합니다.
펀딩비 2025년 대비 크게 하락, 투자심리는 여전히 탐욕 유지
펀딩비는 상승에 베팅한 트레이더가 하락에 베팅한 트레이더에게 지급하는 수수료입니다. 이 수수료가 높으면 매수 포지션이 많다는 신호입니다.
암호화폐 파생상품 거래소 데리빗(Deribit)의 비트코인 펀딩비는 이번 주 연 환산 약 7.1% 수준이었습니다. 2025년 급락 전 26.9%와 비교하면 낮아졌습니다. OKX에서는 최근 7일간 평균 약 3.5%로 집계되었습니다.
Alternative.me의 공포·탐욕지수는 0~100점으로 투자 심리를 측정합니다. 토요일에는 64점(“탐욕”)을 기록했고, 금요일 매도세 동안에도 59점으로 소폭만 하락했습니다.
비트코인은 82,699달러에 거래되고 있습니다. 24시간 기준으로 0.14% 상승했습니다(출처: BeInCrypto 데이터). 2025년 10월 최고치인 126,000달러와 비교하면 약 35% 낮은 수준입니다. 글래스노드(Glassnode) 데이터에 따르면, 다음 레버리지 포지션 밀집 구간은 75,000달러 부근입니다.
