코인베이스(COIN) 주가가 이번 주 비트코인(BTC)이 8만 달러를 돌파하면서 급등하고 있습니다. 골드만삭스는 이 주식의 목표가를 173달러에서 196달러로 상향 조정했습니다.
이 랠리는 익숙한 질문을 다시 제기합니다. 코인베이스의 주식은 실제로 비트코인 가격과 얼마나 밀접하게 움직입니까?
비트코인과 보통 수준의 상관관계
코인베이스는 스트래티지(MSTR)처럼 비트코인을 자산에 보유하지 않습니다. 이 회사의 수익은 대부분 거래 수수료에서 발생합니다.
즉, 비트코인 가격이 오르고 거래가 활발하면 주가가 상승합니다. 거래량이 줄어들면 주가도 하락합니다.
이러한 연결고리는 데이터에서도 확인되지만, 많은 사람들이 생각하는 것만큼 밀접하지는 않습니다. 포트폴리오 분석 회사인 포트폴리오스랩(PortfoliosLab)은 COIN과 비트코인의 장기 상관관계를 0.61로, 중간 수준으로 평가합니다.
모든 암호화폐 연관 주식이 같은 방식으로 움직이지는 않습니다. 암호화폐 주식 순위를 살펴보면, 비트코인 채굴 회사 주식은 비트코인과 느슨하게 연동되는 경우가 많습니다.
양쪽 방향 모두에서 더 큰 변동폭
코인베이스가 비트코인과 다른 점은 움직임의 크기입니다. COIN의 변동성은 장기적으로 비트코인의 두 배 이상인 약 20%로, 비트코인의 8.5%와 비교됩니다.
이 추가 변동성은 양쪽 모두에서 나타납니다. 8월 중순에는 비트코인이 7만 달러를 돌파하면서, 코인베이스 주가는 하루 9.5%, 다음날 8%가량 올랐습니다.
이번 주 비트코인이 8만 달러로 추가 상승세를 보였습니다. COIN은 화요일 하루에만 174.73달러에서 189.27달러까지 거래되어 8% 넘게 변동했습니다.
이와 같은 증폭 효과는 반대의 경우도 나타납니다. 시장 데이터 제공업체 카이코(Kaiko)는 8월 초에 코인베이스 주가가 올해 들어 약 36% 하락했다고 언급했습니다.
동일한 기간 비트코인은 약 27% 하락했습니다. 카이코의 결론은 단순합니다.
코인베이스가 새로운 사업 분야로 진출하고 있지만, 주가는 여전히 대부분 비트코인 가격에 따라 움직입니다.
이번 주 랠리에서도 코인베이스에 대한 메시지는 익숙합니다. 비트코인이 달릴 때 COIN 주가는 더 크게 움직이는 경향이 있으며, 이 패턴은 언제든지 반전될 수 있습니다.
