최근 몇 주 동안 비트코인은 S&P 500보다 더 많은 거래일에서 우위를 보이고 있습니다. 하지만 가격은 여전히 85,000달러 이상을 지키지 못하고 있으며, 최근 들어서는 80,000달러 선도 힘겹게 유지하고 있습니다.
온체인 데이터는 ETF 수요 둔화부터 장기 보유자의 대량 매도에 이르기까지 12가지 요인을 지적합니다.
비트코인, S&P 500 대비 강세 회복
상대 강도는 동일 기간 동안 한 자산이 다른 자산보다 얼마나 잘 움직였는지 비교합니다. 6월에는 비트코인이 S&P 500을 앞선 날이 다섯 번에 한 번뿐이었으며, 이는 지난 5년 동안 가장 약한 구간이었습니다.
하지만 10월에는 비트코인이 주식보다 더 많은 세션에서 우위를 보이고 있습니다. 투자자들이 강세 자산으로 계속 자금 이동을 이어간다면, 이 흐름은 더욱 강화될 수 있습니다.
그럼에도 불구하고 가격은 여전히 강하게 돌파하지 못하고 있습니다. 비트코인은 9월 23일 87,100달러에 정점을 찍었지만, 1월 이후 85,000달러 이상에 마감한 날은 단 5일뿐입니다.
비트코인 가격을 85,000달러 이하로 막는 12가지 요인은 무엇입니까?
암호화폐 온체인데이터 분석 플랫폼 글래스노드(Glassnode)의 분석은 크게 수요, 공급, 시장 심리 세 가지로 구분됩니다.
수요 측면에서, ETF 유입 자금은 사실상 소멸했습니다. 10월 19일 유입된 6억 5천3백만 달러 중 대부분이 이미 유출됐습니다. 바이낸스의 매수 주문도 78,000달러에서 79,000달러 구간으로 하향 이동했습니다.
공급 측면에서는, 장기 보유자가 85,000달러에서 118,000달러 사이에 매수한 약 400만 BTC를 보유 중입니다. 이들은 원금 회수 근처에서 매도할 수 있어 84,000달러~85,000달러 구간이 상승세를 누르는 원인이 됩니다. 비트코인 가격은 ETF 매입 단가인 81,500달러 아래로도 하락했습니다.
한편, 전체 거시 경제 환경도 약세를 보입니다. 경제 성장세는 멈췄고 소비자 신뢰지수는 2009년 이후 최저치에 머물고 있습니다. 비트코인 반등 속도도 2023년 회복세에 뒤처집니다. 투기적 투자자들은 주식에 더 선호를 보이고, 알트코인의 상승세도 약화되고 있습니다.
그럼에도 시장에는 초기 안정 신호가 나타납니다. 변동성은 2023년 수준으로 줄었고, 하락 때마다 손실 폭이 감소하고 있습니다. 100~1,000 BTC를 보유하는 지갑들은 계속해서 매수하고 있습니다.
연준 결정 및 주목해야 할 가격 구간
연준은 10월 28일 금리를 동결했습니다. 직전 9월에 0.25%포인트 인상을 단행한 바 있습니다.
일부 분석가는 과거 두 번의 변동성 저점이 급격한 시장 움직임 직전에 나타난 점을 들어, 이번 결정이 트리거가 될 수 있다고 지적했습니다.
- 하락 시에는 78,000달러~79,000달러 매수세 및 77,900달러 부근의 진정한 시장 기준가가 지지선이 됩니다. 그 아래로 내려가면, 단기 보유자 단가는 75,800달러입니다.
- 상방의 경우, 81,500달러 이상 일일 종가가 찍히면 ETF 평균 매수자가 다시 수익 구간에 진입합니다. 85,000달러 이상 종가가 다음 목표이고, 87,500달러 이상에서 ETF 자금 유입이 늘면 강한 수요가 확인됩니다.
현재로서는 비트코인의 상대적 강세가 명확한 돌파로 이어지지는 않았습니다.
