제프 베조스는 이번 주에 15백만 주의 아마존 주식을 40억 7천만 달러 상당으로 매도하겠다고 공시했습니다. 이 매도는 8개월 반 전에 채택한 거래 계획에 따른 것입니다.
공시는 아마존의 주가가 실적 호조에 힘입어 시가총액 3조 달러를 돌파한 다음 날 나왔습니다. 일부 투자자들은 공시 시점에 의문을 표했습니다. 하지만, 매도 자체는 이 두 이정표 전에 미리 확정된 것입니다.
8개월 전에 세운 계획
베조스는 규칙 10b5-1 거래 계획을 통해 매도를 실행했습니다. 이 계획은 회사 내부자가 미래의 주식 매도 시점을 미리 정해둘 수 있도록 하는 사전 일정입니다. 일단 발효되면, 시점에 대한 재량권이 사라집니다.
그는 미국 증권거래위원회(SEC) 제출서에 따르면 2025년 11월 14일에 해당 계획을 채택했습니다. 이는 실제로 주식이 이전된 시점보다 약 8개월 반 전입니다. 공시에는 해당 주식이 1994년에 창업자 주식으로 취득되었다고 명시되어 있습니다. 1997년 아마존의 IPO 3년 전입니다.
베조스는 매도 이후에도 아마존의 주요 주주 중 한 명입니다. 그는 이번 주 거래와 별개로 지난 5월에 22만 200주를 비영리 단체에 기부했습니다.
베조스는 제출서에 따르면 최근 몇 년간 유사한 사전계획을 통해 아마존 주식을 매도해 왔습니다.
실적 발표는 이미 계획이 확정된 이후
아마존은 7월 31일 2분기 실적을 공개했으며, 클라우드 부문 성장으로 기대치를 상회했습니다. 이 보고서는 빅테크 실적 미리보기 기사에 며칠 먼저 소개되었습니다. 이러한 소식은 월요일에 주가를 사상 최고치로 끌어올렸습니다.
동일한 날 아마존의 시가총액은 3조 달러를 돌파했습니다. 베조스의 주식은 월요일 모건스탠리를 통해 사상 최고가에 연동된 평균 가격으로 매도되었습니다.
이후 화요일에는 공시가 공개되자 주가가 2% 넘게 하락했습니다. 해당 계획은 이 상승장보다 수개월 전에 마련된 것이었습니다.
공백이 중요한 이유
규칙 10b5-1 계획은 내부자의 거래 결정과 시세에 영향을 줄 만한 뉴스를 분리하기 위해 존재합니다. 베조스는 7월 실적에 따라 매도 규모나 날짜를 조정할 수 없었습니다. 일정은 이미 수개월 전에 고정되었습니다.
일시적 우연이 매도를 즉흥적으로 보이게 만들었습니다. 하지만 공시 날짜는 그렇지 않음을 보여줍니다.
투자자들은 내부자들이 계획된 주식 매도를 공개할 때 사용하는 SEC 문서인 Form 144를 살필 때 채택 일자를 먼저 확인해야 합니다. 매도일만 보면 오해할 수 있습니다.
