AMD 주가는 11월 5일 저점 대비 40% 상승했습니다. 같은 주에 엔비디아는 창립자 겸 CEO를 잃었습니다. 젠슨 황은 엔비디아 주가가 최근 고점 대비 18% 이상 하락하자 목요일에 사임했습니다.
AMD는 현재 사상 최고가보다 약 15% 낮은 가격에 거래되고 있습니다. 600달러가 다음 주요 저항선입니다. 세 가지 변화가 이번 상승을 설명하며 앞으로의 방향을 제시합니다.
1. 엔비디아는 AI 붐의 상징을 잃었습니다
11월 8일, 엔비디아 이사회는 황의 중국 공작원 연루 의혹과 관련해 내부 조사를 시작했습니다. 3일 뒤 두 번째 사건 보도가 나왔습니다.
목요일, 황이 33년 만에 엔비디아에서 사임했습니다. 최고재무책임자(CFO) 코렛 크레스가 지금은 임시 CEO를 맡고 있습니다. 이사회가 새로운 대표를 찾는 중입니다.
투자자들은 빠르게 움직였습니다. 엔비디아 주가는 목요일에 196.25달러에서 약 160달러로 떨어졌습니다. 18% 하락입니다. 이 중 약 7%는 사임 보도 이후 발생했습니다.
AMD는 엔비디아 GPU의 가장 직접적인 대체재입니다. 이번 하락장에서 반대로 수혜를 받았습니다.
2. 엔비디아 CUDA 진입장벽에 균열이 생기다
CUDA(Compute Unified Device Architecture)는 엔비디아의 독점 소프트웨어 플랫폼입니다. 수년간 AI 작업을 경쟁사 칩으로 이전할 때 시간과 비용이 많이 들게 했습니다.
투자자인 마르셀루 P. 리마는 이 진입장벽이 무너졌다고 주장합니다.
“엔비디아 CUDA 진입장벽은 사라졌습니다. 앤트로픽은 모든 컴퓨팅을 대체 가능하다고 본다고 합니다. 그리고 Mythos는 AMD 하드웨어에서 학습하는 데 3일밖에 걸리지 않았습니다.” – 마르셀루 P. 리마, X 게시글
해당 게시물에 첨부된 차트는 더 구체적인 결과를 보여줍니다. 앤트로픽이 제한적으로 제공하는 프론티어 모델인 Claude Mythos Preview가 AMD MI355X GPU에서 하나의 앤트로픽 모델 프롬프트 처리를 도입하는 데 약 3일이 걸린 것입니다.
전통적 엔지니어링 방식으로는 같은 작업에 6~12개월이 소요되었습니다.
이는 전체 이전이 아니라 하나의 작업에 불과합니다. 하지만 이전 시간 단축이 계속될 경우, 엔비디아의 가격 경쟁력을 지탱해온 전환 비용이 약화될 수 있습니다.
3. AMD 주가 차트가 강세로 전환되었습니다
피보나치 되돌림 레벨은 과거 가격 변동의 비율을 이용해 주요 지지·저항 구간을 표시합니다. AMD 차트에서는 10월 6일 고점에서 11월 5일 저점까지 그려져 있습니다.
AMD는 이미 545달러의 0.618 지점 회복에 성공했습니다. 해당 구간은 현재 지지선으로 작용하고 있습니다. 기사 작성 시점 AMD는 약 562달러에 거래되고 있습니다.
다음 저항선은 592달러 0.786 지점입니다. 이 구간은 600달러 심리적 저항선 바로 아래에 위치하며, 오펜하이머의 목표주가와도 일치합니다.
해당 저항 구간을 뚫고 올라서면 10월 기록인 658달러가 다시 도전 지점이 됩니다.
하락할 경우, 514달러에 있는 0.5 레벨이 중요합니다. 이 구간 아래로 종가가 떨어질 경우 강세 구도가 무너집니다.
AMD 주가 랠리를 멈출 수 있는 요인은?
이번 랠리는 앞으로 네 가지 주요 시험대에 부딪힐 예정입니다.
- 11월 17일 엔비디아 실적발표. 크레스 체제에서 첫 강력한 실적 발표는 자금이 시장 선두주자에게 다시 유입되는 결과로 이어질 수 있습니다.
- 신뢰할 수 있는 영구 CEO. 엔비디아 이사회는 내부와 외부 후보를 모두 검토하고 있습니다. 강력한 인사가 선임되면 교체 흐름이 둔화될 수 있습니다.
- 밸류에이션. Motley Fool 분석에 따르면 AMD 주가는 여전히 고평가되어 있습니다. AMD가 2027년 성장 목표를 달성하더라도 현재 엔비디아의 거래 수준보다 높은 밸류에이션이 유지된다고 분석했습니다.
- 514달러 하락 돌파. 0.5 피보나치 구간 이하로 마감되면 상승 시나리오가 무효화될 수 있습니다.
황이 떠나면서 AI 호황을 대표했던 인물이 엔비디아에서 사라졌습니다. AMD 입장에서는 11월 남은 기간이 스캔들보다는 600달러 돌파 여부에 더 좌우될 전망입니다.
