미국 30년 만기 국채 금리가 5%를 돌파하여 거의 20년 만에 최고 수준에 근접했습니다. 이란 전쟁이 인플레이션 우려를 높이고 있습니다.
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특히, 모든 만기 구간에서 수익률이 상승했습니다. 어제 2년과 10년 만기 국채는 각각 6bp 이상 올랐습니다. 30년 만기는 5bp 상승했고, 10년 만기는 9개월 만에 최고치를 기록했습니다.
30년 만기 국채 수익률 5% 돌파하며 채권 시장 급락 심화
글로벌 마켓 인베스터에 따르면 30년물의 5% 구간은 2년 동안 저항선 역할을 했습니다. 2023년 말과 2025년 초 두 차례 이 수준을 테스트했지만 모두 그 위에서 오래 버티지 못했습니다.
글로벌 마켓 인베스터는 S&P 500지수가 수익률이 5%에 근접하거나 넘어설 때마다 후퇴하는 모습을 보였다고 덧붙였습니다. 5%를 안정적으로 돌파하면 거의 20년 만에 볼 수 없는 구간에 진입하게 됩니다. 2023년 고점인 약 5.17%가 다음 주요 시험대입니다.
“5% 수준에서는 국채가 충분히 매력적이어서 주식시장에서 자금을 빼내며, 동시에 주택담보대출·기업 대출·미국 정부 부채의 차입 비용을 높입니다.” – 글로벌 마켓 인베스터
이란 분쟁으로 이 같은 흐름이 가속화되었습니다. 유가 상승은 광범위한 인플레이션을 자극할 수 있어 연준이 긴축적 스탠스를 유지하도록 만듭니다. 시장은 올해 말 기준금리 인상 확률을 37%로 보고 있습니다. 금리 인하 확률은 3%에 그칩니다.
경제학자, 수익률 상승 시 부채 위기 촉발 경고
경제학자 피터 쉬프는 미 국채부채 규모를 고려할 때 위기가 가속화된다고 전망했습니다.
“30년 만기 미 국채 수익률이 5%를 돌파하여 20년 만에 최고치에 가깝습니다. 5%에서 6%로 오르는 것은 4%에서 5%로 오를 때보다 훨씬 빠르고, 6%에서 7%로 오르는 일도 더 빠를 것입니다. 현재처럼 부채가 매우 높은 상황에서는 경제 위기가 촉발됩니다.” – 피터 쉬프
분석가 파이낸스롯은 30년 만기 수익률이 쐐기형 패턴을 상향 돌파했다고 밝혔습니다. 2년물 금리는 4%에 근접했습니다. 그는 이 구조가 1968년과 비슷하다고 평가했습니다. 그해에는 국채 수익률이 두 배가 되며 경기 침체가 찾아왔습니다.
채권 시장이 다시 정책 전환을 이끌지 여부는 인플레이션 지표가 에너지 충격을 얼마나 빨리 반영하는지에 달려 있습니다.
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