미국 주식 선물은 일요일 개장 직후 하락했습니다. 트럼프 대통령이 이란에 대해 호르무즈 해협을 48시간 이내 완전히 재개방하라고 요구하며, 테헤란이 이에 따르지 않을 경우 가장 큰 발전소를 시작으로 “타격하고 파괴할 것”이라고 위협했기 때문입니다.
이란은 해협을 완전히 봉쇄하겠다고 경고하며, 걸프 전역 동맹국의 에너지 및 수자원 인프라에도 타격을 가하겠다고 답했습니다. 이에 따라 월요일 거래 세션의 긴장감이 극도로 높아졌습니다. 마감시한이 몇 시간 남지 않았기 때문입니다.
트럼프, 호르무즈 시한에 철회 신호
트럼프 대통령은 토요일 트루스 소셜에서 최후통첩을 게시했습니다. 금요일에 잠시 완화 가능성이 제기됐던 신호를 뒤집는 내용이었습니다. 이번 위협은 2월 28일 분쟁이 시작된 이래 이란 민간 인프라에 대해 가장 강도 높은 직접 경고입니다.
이란의 답변은 타협의 여지를 두지 않았습니다. 테헤란은 미국, 이스라엘, 그리고 사우디 및 아랍에미리트 해수담수화 시설을 포함한 동맹국 에너지 시설에 보복하겠다고 위협했습니다. 이란 관료들은 발전 인프라가 공격받을 경우 “걸프 지역 전체 정전”이 발생할 수 있다고 경고했습니다.
예측 시장에서는 신속한 해결 가능성이 낮게 나타났습니다. 현재 워싱턴과 테헤란 사이에서 어떤 외교 채널도 가동되고 있지 않습니다.
이란 최후통첩…시장 반응은?
미국 주식 선물은 일요일 저녁 개장과 함께 하락했습니다. S&P 500 지수는 0.7% 하락했습니다. 나스닥 100은 0.7% 내렸고, 다우존스는 0.6% 하락했습니다.
원유는 반대로 움직였습니다. WTI 원유는 2.0% 올랐고 브렌트유는 1.5% 상승했습니다. 거래자들이 호르무즈 해협의 장기 혹은 완전 폐쇄 위험을 가격에 반영하면서 배럴당 114달러를 향했습니다.
금은 지정학적 위기에도 불구하고 2.5% 하락했습니다. 이 하락은 전통적인 안전 자산 수요보다는 강제 청산과 달러 강세 포지셔닝을 시사합니다. 전쟁이 시작된 이후 금은 이미 14% 이상 하락했습니다. 이는 1983년 이래 최악의 기간입니다.
비트코인(BTC)도 하락 압박을 받으며 69,000달러 밑으로 떨어졌습니다. 암호화폐 시장은 전반적인 위험회피 움직임을 따랐습니다. 분쟁 기간 BTC는 S&P 500과 89%의 상관관계를 보였습니다. 매크로 요인이 암호화폐 가격을 움직이고 있음을 보여줍니다.
상승이냐 하락이냐…24시간 안에 결정될 듯
주식 시장은 과대평가된 상태에서 이번 위기에 진입했습니다. 쉴러 CAPE 비율은 수십 년 만에 최고치에 도달했습니다. 버핏 지표는 GDP의 약 220%에 달했습니다. 이것은 닷컴 시대 이후 처음 있는 일입니다.
기관투자자 데스크의 레버리지는 사상 최고 수준입니다. 반면 뮤추얼펀드 현금 보유 비율은 역대 최저치입니다.
연준은 정책 마비에 직면해 있습니다. 유가 상승이 물가 상승을 유발해 금리 인하를 어렵게 하고 있습니다. 소비자 부실 증가, 고용 지표 약화 등 경기둔화 신호도 감지되고 있습니다.
중앙은행은 3월 18일 회의에서 기준금리를 3.5%~3.75%로 유지했습니다. 2026년까지 단 한 차례 인하만을 전망했습니다.
만약 기한이 지나도 이란이 응하지 않고 미국이 위협을 실행한다면, 전력 인프라에 대한 공격이 다음 사태를 촉발할 수 있습니다.
- 호르무즈 해협의 완전 폐쇄
- 걸프 지역 에너지 시설에 대한 보복 공격
- 골드만삭스, 씨티 등 분석가들이 경고한 것처럼, 브렌트유가 배럴당 150달러를 돌파할 수 있는 추가 원유 급등
암호화폐 시장에도 결과는 중대합니다. BTC ETF는 3월 19일 9천만 달러 순유출을 기록했습니다. 일주일 연속 유입이 끝났습니다. 갈등이 더 고조될 경우, 모든 자산군에서 기관 포지션 축소가 가속화될 수 있습니다.
앞으로 24시간은 전쟁 발발 이래 전 세계 시장에 가장 결정적인 이분법적 변수입니다. 현 시점에서 어떤 신호도 이란의 해협 재개방을 지지하지 않습니다. 그러므로 에너지, 채권, 주식, 암호화폐가 동시에 재평가되는 국면이 시작될 수 있습니다.
