씨티그룹은 미국 재무부가 20년 및 30년 만기 채권 입찰에서 각각 30억 달러를 감축하고, 단기 국채를 통해 더 많은 자금을 차입할 것으로 예상합니다. 씨티는 20년 만기 채권이 취소될 수도 있으며, 11월 4일에 관련 발표가 있을 것으로 예상한다고 밝혔습니다.
재무부는 아직 어떤 변경 사항도 확인하지 않았습니다. 오늘날 단기 국채의 비용이 더 낮지만, 만기가 1년 이내이므로 정부는 투자자가 요구하는 금리로 자주 재차입해야 합니다.
미국 재무부가 장기 채권 발행을 줄이는 이유는 무엇입니까?
장기 차입 비용이 수십 년 만에 최고 수준에 근접해 있습니다. 10년 만기 국채 금리는 10월 9일 5.24%로 마감했으며, 30년 만기는 5.60%였습니다. 이는 재무부 자료에 따른 수치입니다.
10월 1일 10년 만기 금리는 2002년 4월 이후 최고 수준에 도달했습니다. 같은 날 재무부는 60억 달러 채권 매입 상한을 모두 사용해 기존 장기 채권을 상환했습니다.
재무장관 스콧 베센트는 이미 9월에 채권 트레이더들에게 도전장을 내민 바 있습니다.
“이제 내가 시장의 중심입니다. … 나에게 맞서 베팅하고 싶으면 하십시오.”라고 그는 말했습니다.
그럼에도 불구하고 금리는 계속 올랐습니다. 씨티는 앞으로 장기 채권을 덜 발행하는 것이 그의 다음 조치가 될 것으로 블룸버그는 전망했습니다.
단기 차입이 금리 및 암호화폐 시장에 미치는 영향
현재로서는 단기 국채가 더 저렴합니다. 3개월 만기 금리는 10월 9일 4.25%로, 30년 만기 금리보다 한참 낮은 수준이었습니다.
하지만 국가 부채는 8월 40조 달러를 돌파했으며, 금리 비용만 연간 약 1조 1천억 달러에 이른다고 재무부 수치는 밝힙니다.
BNP 파리바 전략가들은 이러한 전환이 정부의 차입 비용을 낮출 것인지 의문을 제기했습니다. 위즈덤트리 투자 전략 책임자 케빈 플래너건도 8월에 수학적으로 현실성이 있는지 의문을 표했습니다.
“장기 만기 발행을 감축하고 다른 영역에서 이를 보완하는 것은 수학적으로 매우 어려워 보입니다.”라고 블룸버그는 플래너건을 인용해 보도했습니다.
암호화폐 트레이더들도 이미 금리 상승을 경험했습니다. 비트코인(BTC)은 10년물 금리가 2002년 수준을 기록했을 때 하락세를 보였으며, 현재 84,030달러에 거래되고 있습니다. 24시간 동안 1.2% 상승했으며, 이는 미국 대통령 트럼프의 최근 발언에 영향받은 결과입니다.
다음 신호는 다음 주 재무부의 채권 딜러 설문을 통해 나타납니다. 11월 4일 환매 성명에서 정부가 단기 차입을 선택하는지와, 장기 금리가 어떻게 반응하는지 확인할 수 있습니다.
