미국 재무부는 수요일 장기 국채 매입 규모를 최소 두 배로 늘릴 것이라고 밝혔습니다. 30년물 수익률은 19년 만의 최고치에서 급락했고, 비트코인 가격은 6만 5,000달러를 돌파했습니다.
확대된 매입은 9월 9일부터 시작되며 만기 10~30년 국채를 대상으로 합니다. 재무부는 이번 조치를 유동성 지원으로 설명했으나, 시장 참가자들은 차입 비용에 대한 신호로 받아들였습니다.
왜 19년 만의 최고 수익률 이후 재무부의 매입이 두 배로 늘었습니까?
30년 만기 미국 국채 수익률은 화요일 5.337%까지 올랐으며, 이는 2007년 이후 최고치입니다. 대규모 발행과 상승하는 기간 프리미엄으로 장기 채권은 수 주간 계속 매도 압박을 받았습니다.
수익률이 정점에 달한 지 몇 시간 후, 발표에 따르면 매입 건당 상한이 20억 달러에서 최소 40억 달러로 상향되었습니다. 이번 조치는 10~20년, 20~30년 만기 구간에 적용되며, 다음 분기 환매가 예정된 11월 4일까지 이어집니다.
변경된 임시 매입 일정은 추후 발표될 예정입니다.
매입 프로그램은 정부가 보유 현금을 활용해 구형, 유동성이 낮은 채권을 다시 사들이는 방식입니다. 연준의 양적완화와는 달리 새로운 은행 준비금이 만들어지지 않습니다.
재무부는 이번 결정이 평소 이같은 매입에서 꾸준히 접수되는 대량의 우량 매도 주문을 반영한 것이라고 설명했습니다.
현 상황은 적절한 시점이었음을 보여줍니다. 미국의 총 부채는 40조 달러에 육박하고 있으며, 이미 늘어난 이자 비용이 전국 가계의 가처분 소득을 압박하고 있습니다.
시장에서는 5.3%에서 중요한 경계가 형성되었다고 해석합니다
즉각적인 반응이 나왔습니다. 30년물 수익률은 5.192%까지 떨어졌으며, 이는 화요일 정점보다 약 15bp 낮은 수준입니다. 10년 만기 채권 수익률도 같은 기간 4.649%까지 떨어졌습니다.
주식도 채권과 함께 반등했습니다. 주 초에는 국채가 주가를 끌어내렸습니다만, 이번 발표 후 다우지수는 230포인트 상승했다고 야후 파이낸스 데이터에서 밝혔습니다.
비앙코 리서치의 짐 비앙코 대표는 채권 시장이 마침내 기다렸던 ‘패닉 신호’를 받은 것 같다고 주장했습니다.
“저는 채권 트레이더들은 연준이 패닉할 때 패닉을 멈출 수 있다고 계속 말했습니다. 이제는 ‘스콧 베센트가 패닉할 때 채권 트레이더들은 패닉을 멈출 수 있다’고 해야 할 것 같습니다.” – 짐 비앙코, 비앙코 리서치 대표
일부 전문가들은 순발행 대비 매입 규모는 작지만 신호는 강하다고 평가했습니다. 발표가 차입 비용이 최고점에 달한 주간 나왔다는 점이 시점의 상징적 의미를 살렸다는 분석입니다.
재무부는 이번 프로그램이 특정 수익률이 아닌 유동성 확보에 목적이 있다고 강조합니다.
이번 발표는 분기 중간, 즉 예정된 11월 환매보다 수 주 앞서 이뤄졌습니다. 이례적인 시점에 실행된 점이 공식 발표보다 시장에 더 큰 의미를 전달했다는 평가입니다.
비트코인, 수익률 하락 속 6만 5,000달러 돌파
비트코인(BTC)은 수익률 하락세가 시장 전체로 퍼지면서 매수세가 유입되었습니다. 현재 비트코인 가격은 약 65,150달러로, 24시간 전보다 1.3% 올랐습니다. 이 암호화폐는 밤새 횡보하다가 발표 이후 상승세를 기록했습니다.
원리는 간단합니다. 장기 수익률이 하락하면 위험자산의 대안이 되는 자산의 수익률이 낮아집니다. 이로 인해 비트코인 같은 비수익 자산의 매수 장벽이 낮아지고 금융 시장의 전반적인 조건이 완화됩니다.
하지만 상황을 넓게 볼 필요가 있습니다. 40억 달러 규모의 매입은 수십조 달러에 이르는 국채 시장에서는 미미한 수준입니다.
채권, 주식, 암호화폐 시장 곳곳에서 폭넓은 반응이 나온 것은 규모보다 신호에 더 큰 의미를 부여했기 때문입니다.
확대된 매입은 9월 9일부터 시작되며, 구체적인 계획은 11월 4일 환매 때 다시 발표될 예정입니다. 5.3%가 향후 국채 수익률이 오를 때마다 정부가 방어하는 상단 역할을 할지 여부가 남아 있는 질문입니다.
