스페이스엑스(Spacex)-테슬라(Tesla) 합병 논의가 진행 중이며, 블룸버그(Bloomberg)는 목요일에 이 거래가 이르면 12월에 발표될 수 있다고 보도했습니다. 양사 합산 가치는 약 3조 5천억 달러로, 역대 최대 기업 합병이 될 만한 규모입니다.
아직 조건이 서명되지 않았으며, 합병은 2027년으로 연기될 수도 있습니다. 테슬라(Tesla) 주주들에게는 교환 비율이 핵심 질문입니다. 즉, 테슬라(Tesla) 1주가 스페이스엑스(Spacex) 주식 몇 주와 맞바꿀 수 있는지와, 얼마의 프리미엄이 적용되는지입니다.
테슬라(Tesla) 및 스페이스엑스(Spacex) 주주들은 무엇을 받게 됩니까?
뱅크오브아메리카(Bank of America) 애널리스트 알렉산더 페리(Alexander Perry)는 스페이스엑스(Spacex)가 현금이 아닌 주식으로 테슬라(Tesla)를 인수할 것으로 예상합니다. 20% 프리미엄 기준 10월 20일 가격을 적용하면, 테슬라 주주들은 통합 회사의 약 47%를 소유하게 됩니다. 프리미엄이 커질수록 스페이스엑스 주주 몫은 줄어듭니다.
이 글을 작성하는 시점 기준 테슬라(Tesla) 주식 가격은 393.65달러이고, 스페이스엑스(Spacex)는 140.33달러입니다. 프리미엄 전 테슬라 주식 1주는 스페이스엑스 주식 약 2.8주와 같습니다.
일론 머스크(Elon Musk)는 어떤 방식이든 경영권을 유지합니다. 바클레이즈(Barclays)는 그가 합병 후 전체 의결권의 약 56%를 보유할 것으로 추산합니다.
테슬라(Tesla) 내부 규정이 합병을 막을 수도 있는 이유
머스크(Musk)는 스페이스엑스(Spacex) 의결권의 80% 이상을 갖고 있습니다. 그러나 테슬라(Tesla)는 정관상 발행 주식 총수 과반의 동의가 필요합니다. 투표를 하지 않은 주주는 “반대”로 간주됩니다.
2025년 이 규정은 테슬라(Tesla)의 xAI 투자 관련 구속력 없는 제안도 무산시킨 적이 있습니다. 찬성이 반대보다 많았으나, 4억 7천 3백만 표 기권으로 인해 부결되었습니다. 머스크(Musk)는 이 합병이 확정된 것으로 간주하지 말라고 경고했습니다.
“일부 사람들은 스페이스엑스(Spacex)와 테슬라(Tesla) 합병이 기정사실이라고 생각합니다… 저는 그렇게 단정할 수 없다고 봅니다.” – 일론 머스크(Elon Musk)
블룸버그(Bloomberg)는 보도에서 머스크(Musk)가 도널드 트럼프(Donald Trump) 대통령 재임 중에 합병을 마치고 싶어한다고 전했습니다. 그러나 민주당은 11월 3일 의회 양원을 장악했습니다.
페리(Perry)는 테슬라(Tesla)가 전체 차량의 절반가량을 생산하는 중국을 주된 규제리스크로 언급했습니다. 이는 전 테슬라 이사가 꼽은 합병 장애물 중 하나입니다.
테슬라(Tesla) 주주들은 12월 3일에 투표합니까?
아닙니다. 테슬라(Tesla)의 12월 3일 정기 주주총회 안건에는 합병이 없습니다. 머스크(Musk)는 지난 10월 합병이 좋은 아이디어라고 밝혔지만, 직접 관여하지 않겠다고 했습니다.
현재는 독립 위원회들이 진행 속도를 결정하고 있습니다. 공식 발표가 나오면, 테슬라(Tesla) 정관상 통과가 힘든 합병 안건에 대한 투표 일정이 시작됩니다.
