슈왑 애셋 매니지먼트는 목요일 네 개 주식 지수 ETF의 수수료를 인하했습니다. 미국 중형주와 소형주 ETF는 0.03%로 낮췄고, 국제 소형주와 이머징마켓 ETF는 0.06%까지 떨어졌습니다.
이 조치는 뱅가드와 블랙록 사이의 가격 경쟁을 심화시킵니다. 이에 따라 핵심 지수 투자의 비용이 거의 0에 가까워졌습니다.
슈왑 ETF 수수료 인하, 0% 경쟁 심화
슈왑의 발표에 따르면, 이번 인하는 6월 11일부터 적용되며 SCHM, SCHA, SCHC, SCHE 네 종목에 해당합니다.
이에 따라 슈왑의 시가총액 가중형 인덱스 ETF 24종 중 16종이 세 개의 기준점(0.03%)만 받게 되었습니다.
수수료 인하의 규모도 중요합니다. 슈왑 애셋 매니지먼트는 2026년 3월 31일 기준 약 1조 6천억 달러의 재량 자산을 운용하고 있습니다.
리퍼(Lipper) 데이터는 슈왑을 미국 5위 ETF 공급사로 선정했습니다. 이번 인하는 주식 ETF로의 자금 유입이 사상 최고 속도를 기록하는 가운데 발표되었습니다.
이제 투자자들은 1만 달러로 전 세계에 분산된 슈왑 포트폴리오를 연 3~8달러의 비용으로 보유할 수 있습니다.
이머징마켓 부문에서 SCHE의 새로운 0.06% 수수료는 블랙록의 IEMG가 부과하는 0.09%보다 세 개의 기준점 낮습니다.
그럼에도 불구하고 블룸버그 인텔리전스의 상위 ETF 애널리스트 에릭 벌추너스는, 인하된 수수료가 단지 최저가 경쟁사와 동률일 뿐이라고 지적했습니다.
“슈왑이 네 개 ETF의 수수료를 역대 최저 수준으로 내렸습니다. 믿기 어렵겠지만, 이렇게 해도 각 카테고리에서 가장 저렴한 수준과 동률일 뿐입니다. 그만큼 가격이 내려갔으며, ETF 시장이 얼마나 치열한지, 왜 요즘 ‘핫 소스’ 콘셉트의 상품이 많이 출시되는지 알 수 있습니다. 이런 환경에서 누가 경쟁하고 싶겠습니까.” – 에릭 벌추너스, 블룸버그 인텔리전스 상위 ETF 애널리스트
신규 ETF 출시, 암호화폐로 방향 전환할 것인가?
벌추너스가 언급한 ‘핫 소스’ 전략은 마진 구조와 관련이 있습니다.
수수료 0.03%를 받는 펀드는 비용을 충당하려면 대규모 운용이 필요합니다. 한편 암호화폐 래퍼 상품은 여전히 프리미엄을 부과하고 있습니다.
블랙록의 아이셰어즈 비트코인 트러스트(IBIT)는 0.25% 수수료를 받습니다. 이 상품은 회사 내 ETF 중 가장 높은 수익을 올렸습니다.
한편, 암호화폐 ETF로의 사상 최대 자금 유입과 SEC의 일반 상장 기준 도입으로 알트코인 상품 출시 장벽이 낮아졌습니다.
이 두 요인은, 발행사에게 기존 인덱싱이 제공하지 못하는 고마진 성장 기회를 제공합니다.
이미 소수의 대형사가 월스트리트 내 암호화폐 익스포저를 장악하고 있습니다. 그러므로 모든 시장 참여자들은 그곳에서도 수수료 인하 경쟁이 나타날지 궁금해 합니다.
만약 암호화폐 래퍼 상품들이 기존 인덱싱의 길을 따른다면, 0.25% 수수료도 다음 하락 대상이 될 수 있습니다.
