스페이스엑스(SpaceX)는 엔비디아(Nvidia) 칩을 구매하기 위해 400억 달러의 신규 부채 조달을 추진하고 있습니다. 이 요청은 억만장자 레이 달리오(Ray Dalio)가 인공지능(AI) 자금조달로 인해 시장이 거품붕괴 직전에 이르렀다고 밝힌 지 며칠 후에 나왔습니다.
이 우주기업은 6월 주식시장 상장 당시 약 860억 달러를 조달했습니다. 몇 주 뒤에는 추가로 250억 달러 규모의 채권을 발행했습니다.
레이 달리오가 인공지능 거품이 곧 터질 것이라 말하는 이유
헤지펀드 브릿지워터 어소시에이츠(Bridgewater Associates)를 설립한 달리오는 수요일 싱가포르에서 열린 포브스(Forbes) 콘퍼런스에서 인공지능을 “전형적인 거품”이라고 밝혔습니다.
그의 우려는 부채와 금리 상승입니다. 투자자들은 평가이익이 있을 때 결국 현금을 마련하기 위해 매도합니다. 달리오는 그 시점에서 보통 거품이 붕괴된다고 말했습니다.
“우리는 그 시점 직전 단계에 있으며, 점점 가까워지고 있다고 생각합니다.” – 레이 달리오, 브릿지워터 어소시에이츠 설립자
스페이스엑스는 인공지능 투자를 위해 얼마나 빌리고 있습니까?
2월 일론 머스크(Elon Musk)의 AI 기업 xAI를 인수한 이후 스페이스엑스는 AI 부문에서 로켓·스타링크 사업에서 벌어들이는 수익보다 더 많은 자금을 지출하고 있습니다. 신규 조달안에는 100억 달러 은행대출과 300억 달러 채권 발행이 포함되며, 파이낸셜타임즈(FT)가 보도했습니다.
스페이스엑스는 BBB 등급의 신용도를 보유하고 있으며, 메타와 알파벳(Meta and Alphabet)보다 2단계 낮은 평가를 받고 있습니다.
모건스탠리(Morgan Stanley) 애널리스트 애덤 조나스(Adam Jonas)는 8월 스페이스엑스가 2035년까지 연간 약 800억 달러의 자금조달이 필요할 수 있다고 더 모틀리 풀(The Motley Fool)이 보도했습니다.
이 자금은 엔비디아(Nvidia)로 이동하게 되며, 칩 제조사를 분석하는 월스트리트 애널리스트 35명 전원이 엔비디아 주식을 ‘매수’ 의견으로 평가했고, 평균 목표가는 324.20달러입니다.
한편, 월스트리트에서는 대출이 수익으로 이어질지에 대해 의견이 엇갈립니다. 스페이스엑스를 분석하는 35명의 애널리스트 중 28명이 매수, 5명이 보유, 2명이 매도 의견을 제시했습니다.
이들의 평균 12개월 목표가는 216.21달러로, 지난 금요일 종가인 162.57달러 대비 약 33% 높은 수준입니다. 목표 가격은 75달러에서 450달러까지 다양합니다.
AI 거품이 터지면 누가 또 위험에 노출됩니까?
스페이스엑스 주가는 금요일 162.57달러에 마감하여 52주 신고가 대비 약 28% 낮은 수준입니다. 13억 1천만 주에 달하는 내부자 보유주식이 3분기 실적 발표 후 언락됩니다.
더 모틀리 풀(The Motley Fool)의 제레미 보우먼(Jeremy Bowman)은 스페이스엑스가 만약 거품이 무너지면 먼저 하락할 수 있다고 썼으나, 바로 그런 상황이 닥칠 가능성은 낮다고 했습니다.
스페이스엑스만이 아닙니다. 앤트로픽(Anthropic)은 향후 컴퓨팅 이행 약정이 5180억 달러, 오픈AI(OpenAI)도 6650억 달러에 달한다고 더 모틀리 풀이 전했습니다. 오라클(Oracle) 주가는 오픈AI의 매출 우려가 불거진 후 목요일 하락했습니다.
달리오의 경고는 이러한 모든 지출이 한 변수로 귀결된다고 요약합니다. 만약 금리가 계속 오른다면 그는 매도 압박이 커진다고 말했습니다.
