낸시 펠로시와 캐시 우드는 시장에서 가장 주목받는 주식 선택자 중 한 명입니다. 두 사람은 정반대의 방식으로 투자 시점을 고릅니다. 10년간의 데이터는 한 쪽이 확실히 앞섰음을 보여줍니다.
이번 달 그 차이가 명확해졌습니다. 아크는 서클 주식을 회사가 은행 인가를 획득하기 하루 전에 매수했습니다.
펠로시와 캐시 우드, 숫자로 본 성과 비교
퀴버 퀀티테이티브(Quiver Quantitative)는 “낸시 펠로시” 가상 전략을 운용합니다. 이는 그녀 가족의 공개 공시를 바탕으로 포트폴리오를 재구성합니다. 2026년 7월 중순 기준, 2014년 5월 이후 연평균 약 21%의 복리 수익률을 기록했습니다.
이 수치는 실매매 계좌가 아닌 백테스트 결과입니다. 매일 재계산됩니다. 같은 날짜 기준, 이 모델은 731건의 트레이드 중 약 73%의 성공률을 나타냈습니다. 최대 낙폭은 약 37%였습니다.
아크의 대표 펀드인 아크 이노베이션 ETF(ARKK)는 2014년 10월 출시 후 연환산 약 13.4%의 수익률을 기록했습니다. 그 이후 총 누적 수익률은 300%를 넘습니다.
퀴버의 산출에 따르면 펠로시 백테스트는 이 수익률의 두 배가 넘습니다. 동일 기간 S&P 500 지수보다도 더 높습니다.
폴 펠로시의 거래는 어떻게 계속 성공하는가
낸시 펠로시는 직접 거래하지 않습니다. 남편인 폴 펠로시가 계좌를 운용합니다. 그는 오래된 투자자입니다.
그의 방식은 일관적입니다. 대형 기술기업 콜옵션을 중심으로 투자합니다.
그 결과는 무시하기 어렵습니다. 2024년 펠로시 포트폴리오는 언유주얼 웨일즈의 추정에 따르면 약 70.9% 상승했습니다. S&P 500이 24.9% 상승한 것보다 높았습니다.
보고서는 그녀를 뛰어난 옵션 거래자로 꼽았습니다. 하지만 2024년 시장을 이긴 의회의 현역 트레이더는 절반에 불과했습니다.
이 우위는 새로운 것이 아닙니다. 2011년 연구는 하원의원들이 매수한 종목을 따라 샀을 때, 연평균 약 6%의 초과 수익률을 기록했다고 밝혔습니다. 분석 기간은 1985년부터 2001년까지입니다.
하지만 반대 증거도 있습니다. 2022년 논문에서는 ‘STOCK 법’으로 공시 의무가 생긴 뒤에는 시장 수익률을 넘는 근거가 없다고 지적했습니다.
이를 따라 하려는 사람에게도 함정이 있습니다. ‘STOCK 법’은 정치인이 거래 후 최대 45일까지 늦게 공시할 수 있게 허용합니다.
공시가 나타날 때쯤이면 매수·매도 가격이 이미 사라진 경우가 많습니다. 적시 매수로 의혹이 제기된 의회 매매가 지속적으로 논란을 불러옵니다.
아크의 투명한 투자와 서클 주식 매수
캐시 우드는 2014년에 아크를 설립하고 테슬라에 대한 초기 적극적 투자로 이름을 알렸습니다. 해당 회사는 매 거래 내역을 거래가 이뤄진 당일 즉시 공개하여 투명성을 내세웁니다.
서클(CRCL)이 최근 시험대에 올랐습니다. 상장한 지 1년 남짓이며, 2025년 6월 데뷔 당시 공모가 31달러 대비 168% 상승 마감 이후 하락했습니다.
7월 9일 아크는 매일 공개하는 자료에 따라 약 21만 7,900주 서클 주식을 약 1,370만 달러어치 샀습니다. 이 날 약 980만 달러어치 로빈후드 주식은 매도했습니다. 하루 뒤 서클은 OCC의 최종 승인을 받고 국가 신탁은행 설립을 확정했습니다.
이 소식에 서클 주가는 장전 거래에서 약 15% 상승했습니다. 서클 CEO 제레미 알레어는 인가 획득이 전환점이라고 설명했습니다.
“OCC가 서클 내셔널 트러스트 설립을 승인한 것은 블록체인 기술과 디지털 자산을 미국 금융 시스템의 중심으로 도입하는 결정적인 단계입니다.” – 제레미 알레어, 서클 최고경영자
투명성은 양날의 검입니다. ARKK는 2020년 성장기에 상승했으나, 금리 인상으로 2022년에 약 67% 하락했습니다. 서클(Circle)의 상장 이후 주가 변동은 분위기가 얼마나 빠르게 뒤바뀔 수 있는지 보여줍니다.
결론
두 전략은 완전히 일치하지 않습니다. 하나는 집중적이고 옵션 중심 전략이며, 제출이 지연된 서류로 재구성됩니다. 다른 하나는 실시간 가격 산정이 이뤄지는 분산형 펀드입니다.
두 전략 모두 같은 기술과 암호화폐 주제에 의존합니다. 이러한 공통점이 긴 강세장에서 성과의 원동력이 되었습니다.
수치만 보면 펠로시 전략이 여전히 우위에 있습니다. 하지만 그 옵션 레버리지는 소규모 투자자가 쉽게 따라 하기는 어렵습니다.
실질적인 차이는 접근성입니다. ARK의 거래는 몇 시간 내에 공개되지만, 펠로시의 거래는 몇 주 뒤에 드러납니다.
이 격차는 곧 의미가 줄어들 수 있습니다. 펠로시는 2027년 1월 임기 종료 시 은퇴할 예정입니다. 이는 시장에서 가장 주목받던 정보 공개의 종료를 의미합니다.
펠로시의 거래 역시 정치적 시한에 직면합니다. 조쉬 홀리 상원의원의 법안인 PELOSI 법은 2025년에 상원 위원회를 통과했습니다. 이후 ‘정직법(Honest Act)’으로 이름이 바뀌고 대통령까지 포함됐습니다. 이 법안은 국회의원과 배우자의 개별 주식 보유를 금지합니다.
압박은 초당적입니다. 재무장관 스콧 베슨트는 의회에 국회의원 주식 거래 제한을 촉구했습니다.
현재까지는 수익률에서는 펠로시가, 투명성에서는 우드가 앞서고 있습니다. 내년 상황에 따라 이 비교 자체의 의미가 사라질 수 있습니다.
