마이크론 테크놀로지(NASDAQ: MU)는 7월 31일 금요일 주당 823달러에 마감했습니다. 이날 5.90% 하락했으며, 올해 고점 대비 최대 39% 내렸습니다.
이 하락세는 한 명 이상의 미국 반도체 제조업체를 뒤흔들고 있습니다. SK하이닉스와 삼성전자가 신규 생산능력 확대에 총 1조 3천억 달러까지 투입하겠다는 계획은 부담을 키우고 있습니다. 한편, 또다른 미국 메모리 제조업체인 샌디스크(SanDisk)는 지난 한 달 동안 41% 하락했습니다.
경쟁사들은 왜 생산능력 확대에 나서고 있습니까?
한국 정부는 생산능력 확장을 AI 시대 반도체 공급망에서 국가의 위상을 확보하기 위한 국가적 계획과 연계했습니다. 삼성전자와 SK하이닉스의 합산 투자금액에 대한 보도는 5,750억 달러에서 1조 3천억 달러까지 다양하며, 올해 투자계획이 얼마나 빠르게 확대됐는지 보여줍니다.
AI 가속기에 사용되는 고대역폭 메모리 수요는 1년 넘게 공급을 앞질렀습니다. 마이크론 경영진은 이 부족 현상이 2028년 전까지 해소되지 않을 것으로 보고 있습니다.
이러한 공급 부족은 SK하이닉스 주가를 설비투자 우려로 13% 하락하게 만들었습니다. 한편, 삼성전자는 지난 분기 순이익이 1,800% 급증했고, 중국의 도전자 CXMT 주가는 IPO 이후 계속 상승하고 있습니다.
미국 반도체 제조업체에는 어떤 의미가 있습니까?
마이크론 주가는 선행 주가수익비율 약 19.8배에 거래되고 있습니다. 시가총액은 약 9300억 달러입니다. 월스트리트 애널리스트들은 이 종목을 강력 매수로 평가하고 있습니다. 단기 기술적 지표는 매도 신호를 보이고 있습니다.
샌디스크 역시 유사한 압박을 받고 있습니다. 주가 급락으로 극심했던 랠리의 대부분이 사라졌으나, 연초 대비 약 362% 상승을 유지하고 있습니다. 이번 하락 전에 메모리주가 얼마나 빠르게 움직였는지를 보여줍니다.
마이크론에 대한 전망도 엇갈리고 있습니다. 한 분석에 따르면 가격 지배력이 유지된다면 2028년 중반까지 주가가 약 1,000달러에 이를 수도 있습니다. 또 다른 의견에서는 AI 인프라 비용 상승으로 하이퍼스케일러들이 지출을 늘리기 전에, 아이다호와 뉴욕 등의 신규 공장이 완전히 가동되기 전까지 투자가 늦어질 수 있다고 경고했습니다.
마이크론의 다음 실적 발표는 9월 29일 예정입니다. SK하이닉스, 삼성, CXMT가 생산능력 격차를 좁히는 가운데, 미국 반도체업체들이 가격 지배력을 유지할 수 있을지 여부가 발표에서 확인될 것입니다.
