리플 코인 ‘XRP ETF’의 모든 것 [2024]

비트코인 반감기 이후 여러 코인의 가격이 횡보하고 있지만, 리플의 네이티브 코인인 XRP 가격이 0.6달러를 돌파하며 다시 투자자의 주목을 받고 있습니다. 이 때문에 리플 상장지수펀드(XRP ETF) 출시 가능성에 대한 관심도 커지고 있습니다.

이번 글에서는 XRP ETF에 대한 모든 것을 소개합니다. 글로벌 가용성과 혜택, 위험은 물론 미국 증권거래위원회(SEC) 규정 등에 대해 알려드리겠습니다.

XRP ETF란 무엇인가

XRP ETF는 리플 랩의 네이티브 코인인 XRP의 가격을 추종합니다. 투자자는 코인을 직접 구매, 보관 또는 관리하지 않고도 XRP ETF의 주식을 구매함으로써 XRP의 성과에 노출될 수 있습니다.

XRP ETF는 리플(XRP)을 기초 자산으로 하는 금융 상품이라고 생각하시면 됩니다. 펀드 운용사는 투자자에게 주식처럼 코인 ETF를 판매할 수 있습니다. XRP ETF는 코인의 가격을 추적하여, 투자자가 코인을 직접 보유하지 않고도 XRP의 가격 변동으로 수익을 얻을 수 있는 방법을 제공합니다.

“XRP ETF는 사용 가능한 XRP 공급량을 변화시키고 XRP 가격을 상승시킬 것입니다.”

픽스, 암호화폐 애널리스트 | 출처: X

XRP ETF의 구조와 작동 원리

XRP ETF의 구조는 다음과 같습니다.

• 기초 자산: 핵심 자산은 리플(XRP)입니다.
• 관리: 전문 펀드 매니저가 XRP ETF 가격을 추적하는 업무를 담당합니다.
• 거래 플랫폼: SEC 규정을 준수하여 규제 승인을 받으면 XRP ETF는 주요 증권 거래소에 상장될 것으로 예상됩니다.

XRP ETF vs XRP 직접 매수

XRP에 직접 투자하려면 자산을 구매하여 암호화폐 지갑에 보관해야 합니다. 이 방법은 코인을 처음 접하는 사용자에게는 다소 복잡할 수 있으며 보안 위험이 따를 수 있습니다.

이에 비해 XRP ETF에 투자하면 펀드가 디지털 자산의 보관과 관리를 처리하기 때문에 더 간단하고 안전하게 XRP에 노출될 수 있는 방법을 제공합니다.

XRP ETF 가격 결정 방법

XRP ETF의 가격과 표준화 결에는 다음과 같은 과정을 거칩니다.

생성 및 상환

가격 결정 과정에는 승인이 된 참여자(AP, Authorized Participants)들이 참여합니다. 먼저, XRP ETF에 대한 수요가 증가하면, AP들은 많은 양의 XRP를 구매합니다. 그리고 AP들은 구매한 XRP를 ETF 제공자에게 전달합니다. 그러면 ETF 제공자는 AP들에게 새로운 XRP ETF 주식을 발행해 줍니다. 이렇게 하면 ETF 주식의 공급이 증가하여, ETF 가격이 XRP 가격과 크게 차이 나지 않도록 합니다.

반대로, XRP ETF에 대한 수요가 감소하면, AP들은 ETF 주식을 ETF 제공자에게 반환합니다. 그러면 ETF 제공자는 AP들에게 해당하는 양의 XRP를 돌려줍니다. 이 과정에서 ETF 주식의 공급이 줄어들어, XRP ETF 가격이 기초 자산인 XRP 가격과 맞추어지게 됩니다.

기타 요인

생성 상환 주기 외에도 시장 유동성, 기관 투자자의 참여 또는 참여 부족, 규제 문제 등이 XRP ETF 가격에 영향을 미치는 다른 요인입니다.

XRP price jumps 4.65% to $0.542!

Key factors:
1. ETF Hopes: Buzz around potential $XRP ETFs in the U.S
2. Coinbase Relisting: Now available for NY clients
3. Whale Accumulation: Big investors are buying up $55M in tokens

Clear signs of a bullish trend!

— Coin Bureau (@coinbureau) July 17, 2024

XRP ETF는 어떻게 작동하나

XRP ETF의 시장 가격은 주로 XRP의 가치에 의해 결정되지만, 몇 가지 요소가 포함됩니다. 그 중 하나는 순자산가치(NAV)입니다. NAV는 펀드가 보유한 전체 XRP의 가치를 발행된 ETF 주식 수로 나누어 계산합니다. 이는 ETF의 시장 가격을 평가하는 기준이 됩니다.

XRP ETF가 어떻게 작동하는지 이해하는 또 다른 방법은 차익 거래 기회를 살펴보는 것입니다. AP들은 차익 거래 기회를 이용해 ETF 가격을 NAV와 맞추려고 합니다. 만약 ETF 주식이 프리미엄(즉, NAV보다 높은 가격)으로 거래된다면, AP들은 주식을 팔고 XRP를 산 다음, 이를 XRP로 교환합니다. 반대로 ETF 주식이 디스카운트(즉, NAV보다 낮은 가격)로 거래된다면, AP들은 주식을 사고 XRP를 판 다음, 새로운 ETF 주식을 만듭니다.

이 과정, 즉 생성-상환 주기는 시장의 변동성에도 불구하고 XRP ETF의 가격을 안정적으로 유지시킵니다.

XRP ETF의 위험성

다른 투자와 마찬가지로 XRP ETF에도 다음과 같은 위험 요소가 있습니다.

• 시장 변동성
• 규제 위험
• 높은 관리 수수료
• ETF를 관리하는 기관과 관련된 거래 위험
• 유동성 위험
• 가격 추적 오류
• 기술적 오류, 해킹 등과 관련된 기술적 위험.
• 시장 심리 및 채택 변화

XRP ETF의 글로벌 가용성

미국에서는 아직 XRP ETF가 승인되지 않았습니다. 증권거래위원회(SEC)는 암호화폐 ETF 승인에 신중한 태도를 유지하고 있으며, XRP도 예외는 아닙니다. 그러나, 특히 미국 대통령 선거와 도널드 트럼프의 전 대통령 당선 가능성으로 인해 XRP 보유자와 ETF를 찾는 사람들에게 낙관론이 형성되고 있습니다.

🚨 BREAKING:

Trump was spotted meeting with the Blackrock CEO Larry Fink! 🤝🏼

Trump holds the key to #XRP future fortunes in his hands & Fink hinted at the possibility of an XRP ETF launch in the past! 🏆 pic.twitter.com/ne0kzuayfe

— 𝓐𝓶𝓮𝓵𝓲𝓮 (@_Crypto_Barbie) July 21, 2024

전 세계적으로 암호화폐 전용 상품을 채택하는 데 있어서는 유럽이 선두를 달리고 있습니다. 여러 유럽 국가에서는 XRP 가격을 추종하는 상장지수상품(ETP)을 승인했습니다.

금융 규제가 우호적인 것으로 알려진 스위스는 XRP를 추적하는 상품을 포함해 여러 암호화폐 ETP를 상장했습니다. SIX 스위스 거래소는 이 분야의 선두주자였습니다.

독일도 암호화폐 투자 상품을 환영했습니다. 도이체뵈르제의 Xetra(Deutsche Börse’s Xetra) 플랫폼은 XRP를 포함한 다양한 암호화폐 ETP를 상장하며 선도적인 역할을 하고 있습니다.

유럽 외에도 싱가포르는 암호화폐와 블록체인 기술에 대해 진보적인 입장을 취하는 것으로 잘 알려져 있습니다. 싱가포르 통화청(MAS)은 향후 XRP ETF 도입을 지원할 수 있는 규제 프레임워크를 마련했습니다. 그러나 이 모든 잠재력에는 투기적인 성격이 있으니 주의해야 합니다.

다음은 전 세계에서 거래되는 XRP 관련 암호화폐 상품입니다.

1. 21셰어즈 리플 XRP ETP(AXRP)

• 유형: ETP
• 거래소: 스위스 식스 스위스 거래소(SIX Swiss Exchange)
• 유틸리티: XRP의 가치를 추적하며 XRP가 100% 뒷받침을 하고 있습니다.

2. 코인셰어즈 피지컬 XRP (A3GRUE)

• 유형: ETN
• Exchange: 독일의 거래소인 제트라(Xetra)
• 유틸리티: 실물 XRP로 뒷받침되는 담보부 채무를 통해 XRP 가치에 대한 노출을 제공합니다.

3. 피델리티 투자 플랫폼 XRP ETP

• 유형: ETP
• 교환: 21셰어즈에서 관리하며, 피델리티 인베스트먼트 플랫폼에서 사용 가능
• 유틸리티: 이 ETP를 통해 투자자는 XRP에 노출될 수 있습니다. 처음에는 아문 AG(Amun AG)에서 출시했지만, 현재는 21셰어즈가 관리하고 있습니다.

XRP vs XRP ETF

이미 XRP ETF 투자와 XRP 직접 투자에 대한 차이점을 살펴본 바 있습니다. 다음은 표로 두 자산의 차이를 정리한 것입니다.

특징	XRP	XRP ETF
소유권	XRP 직접 소유	ETF 주식을 통한 간접 소유
관리	자체 관리	펀드 매니저에 의해 전문적으로 관리됨
유동성	암호화폐 거래소에 따라 다름	승인 시 주요 증권 거래소에서 높은 유동성 제공
수수료	거래소 수수료, 지갑 비용	관리 수수료, 거래 수수료
규제 감독	국가에 따라 다름	SEC 규정 및 기타 규제 기관의 적용을 받음
접근성	암호화폐에 대한 이해 필요	기존 투자 계좌를 통해 접근 가능
시장 변동성	높은 변동성	다변화를 통한 변동성 관리
위험 관리	자체 관리	위험 전문가 위험 관리

XRP ETF는 보다 체계적이고 규제된 투자 방법을 제공할 것입니다. 따라서 추가 수수료가 발생하더라도 전문적인 관리와 높은 유동성을 선호하는 분들에게 더 매력적인 옵션이 될 수 있습니다.

XRP ETF vs 비트코인 ETF

비트코인 ETF는 미국에서 승인된 최초의 암호화폐 상장지수펀드입니다. 다른 알트코인 ETF의 승인의 시작점이 됐습니다. 비트코인 ETF와 XRP ETF는 어떤 점이 다를까요.

특징	XRP ETF	비트코인 ETF
규제 상태	XRP를 둘러싼 지속적인 법적 이슈로 인해 더 많은 조사가 진행 중	일반적으로 비트코인 ETF에 대한 규제 프레임워크가 더 많이 수용되고 확립되었습니다.
시장 성숙도	신흥, 사용 가능한 상품 수 적음	성숙, 몇 가지 잘 확립된 상품이 있음
관리 수수료	승인 시 일반적으로 틈새 시장으로 인해 더 높음	규모의 경제로 인해 종종 더 낮음
유동성	유동성이 높지만 비트코인 ETF보다 낮음	광범위한 시장 수용으로 인해 유동성이 매우 높음
거래량	일반적으로 낮은 거래량	더 많은 채택을 반영하는 더 높은 거래량
ETF 발행자	규제 복잡성으로 인해 발행자 수 적음	다양한 상품을 보유한 다수의 발행자(현재 11개 발행자)
시장 인식	투기성 투자로 인식	안정적이고 확립된 투자로 인식
과거 성과 데이터	제한된 과거 데이터	분석에 사용할 수 있는 광범위한 과거 데이터
투자 사용 사례	대체 암호화폐 자산으로의 다각화에 자주 사용	디지털 자산의 주요 투자로 자주 사용됨

XRP ETF vs 이더리움 ETF

이더리움 ETF는 가장 최근에 SEC로부터 승인된 투자 상품입니다. XRP ETF와 비교했을 때 다음과 같은 차이점이 있습니다.

특징	XRP ETF	이더리움 ETF
발행자 수	21셰어즈를 포함해 더 적은 수의 발행사가 XRP ETP로 서비스를 제공합니다.	피델리티, 반에크 등 더 유명한 발행사가 더 많은 서비스를 제공합니다.
규제 환경	XRP ETF는 특히 미국에서 더 많은 규제 장애물이 존재합니다.	이더리움 ETF는 여러 현물 이더리움 ETF가 승인되는 등 규제 조건이 더 낮아졌습니다.
관리 비용(거래가 승인됐을 시)	전문화된 시장으로 비용이 높습니다.예: 21셰어즈 Ripple XRP ETP의 TER은 약 2.50%입니다.	더 큰 시장과 더 광범위한 수용으로 인해 종종 더 낮습니다.
투자 초점	주로 암호화폐 시장에서의 분산 투자	주요 투자 및 분산투자 모두에 사용되는 경우가 많습니다.

XRP ETF를 투자할 가치가 있나

XRP ETF는 투자자에게 새로운 형태의 포트폴리오를 제공할 것입니다. 향후 XRP ETF 승인은 암호화폐 공간에 합법성을 더해 더 많은 기관 투자자가 탈중앙화 자산에 관심을 갖게하는 계기가 될 것입니다.

하지만 XRP ETF는 어느 정도의 투자 안전성을 확보할 수 있지만 모든 투자에는 위험이 따르며 수익이 보장되지 않는다는 점을 명심해야 합니다. 또 XRP는 법적 소송이 진행 중인 자산이라는 점도 기억해야 합니다. 이러한 점은 미국에서 XRP ETF가 승인되는 시간을 늦추는 부정적인 요소입니다.