디파이 대출은 매력적인 금리와 혁신적인 금융 상품을 바탕으로 폭발적으로 성장한 새로운 금융 서비스다. 누구나 디파이 대출 플랫폼에서 돈을 빌리고 대출할 수 있으며 암호화폐 보유자들은 패시브 인컴을 기대할 수 있다. 전통 금융 서비스에서 요구하는 시간 소모적인 확인 과정을 거치지 않고도 이 모든 서비스가 가능하다.
블록체인 기술이 기존에 없던 탈중앙화, 디파이 세계로 향하는 문을 활짝 열었다.
우리는 디파이가 무엇인지, 디파이 대출이 어떻게 운영되는지, 어떻게 전통 금융 시스템을 개선할 수 있는지 소개할 것이다. 먼저 전통 금융 시장이 어떻게 작동하는지 간단히 살펴보자.
이 가이드에서는:
- 전통 금융 시장은 어떻게 운영되는가?
- 디파이란?
- 디파이 대출이란?
- 디파이 대출 vs. 기존 대출
- 디파이 대출은 어떻게 운영되는가?
- 디파이 대출의 장점
- 디파이 대출의 단점
- 상위 5개 디파이 대출 플랫폼
- 디파이 대출: 금융 혁명
- 자주 묻는 질문
전통 금융 시장은 어떻게 운영되는가?
전통 금융 시스템이란 기관, 은행, 투자 브로커를 비롯한 명목 금융 생태계와 연관된 모든 주체를 말한다. 금융 시스템의 주요 목적은 사회 전체의 자금 흐름을 중개하고 촉진하는 것이다.
금융 시스템은 돈을 굴리고 다른 이들이 예치한 자금을 공급해 투자자를 지원한다. 전부는 아니더라도 투자의 상당 부분은 사업을 확장시키고자 전통 금융 시스템 참여자들과 협력할 것을 요구한다. 금융 측면에서 크거나 작은 기업은 은행의 대출이 종종 필요한데, 이 과정에 많은 시간이 소요되고 또 항상 대출받을 수 있는 건 아니다.
전통적인 금융 시스템은 일반적으로 세 가지 영역으로 나뉜다.
- 공공 금융: 정부와 관련된 모든 시스템과 서비스
- 기업 금융: 기업 자산과 매출 관리
- 개인 금융: 개인과 관련된 모든 금융 관련 결정
기존 금융 시스템이 우리 사회와 함께 성장하면서 다양한 문제에 직면했고 대표적으로 마이너스 금리와 인플레이션이 있다.
마이너스 금리
은행에서 돈을 빌릴 때, 사람들은 대출에 대한 이자를 지불한다. 이 이자율은 차입에 대한 비용이다.
그러나 돈을 쓰는 대신 소비자가 쥐고 있는 시대의 경제는 수요 감소로 이어지고 물가가 폭락한다. 이것을 약화한 경제의 신호탄인 디플레이션이라고 부른다.
디플레이션 효과를 완화하기 위해 중앙은행은 신용 대출과 현금 대출을 활성화 시킬 필요가 있다. 투자 독려 및 경기침체에서 경제를 회복시키기 위해 마이너스 금리를 제공하고 대출자에게 빚을 갚는 것은 이례적인 방법이다.
무제한으로 찍어내는 화폐
1971년까지 미국 달러는 금 본위제였다. 종이 화폐는 금이 뒷받침하는 가치를 지니고 있었고, 누구나 화폐를 동등한 가치의 금으로 교환할 수 있었다. 하지만 이제는 그럴 수 없다.
이로인해 법정화폐는 정부 외에 그 어떤 것도 뒷받침하지 않게 되었다. 관습적으로 사용되긴 하지만, 누구도 정부가 돈을 찍어내는 일은 막을 수 없었다. 만약 돈의 양은 늘어나는데, 모든 것이 그대로라면 많은 사람은 같은 물건을 사기 위해 더 많은 돈을 지불해야한다. 이는 가격 상승으로 이어지고 인플레이션을 유발한다.
중앙은행은 세계 경제가 원활하게 잘 돌아가도록 인플레이션과 디플레이션 모두 신중하게 다뤄야 한다. 책임 있는 중앙 기관들은 균형을 맞추라는 외부 압박에 직면하기 때문에 이 두 가지가 항상 적절히 균형을 맞추고 있다고 할 수 없다.
기존 금융 시스템이 가진 한계는 떠오르는 디파이 산업과 탈중앙형 경제로 일정 부분 해소될 수 있다.
디파이란?
디파이는 탈중앙형 금융의 약자로 이더리움 네트워크의 스마트 컨트랙트 기능을 바탕으로 최초 개발되었다. 디파이 생태계는 전통 금융 분야인 은행에서 필요한 중개인 혹은 제 3자의 개입 없이도 금융 시스템 운영의 혜택을 누릴 수 있게 만든다.
디파이 네트워크는 사실상 무수한 탈중앙형 어플리케이션(디앱)을 만들 수 있고 사용자는 지역이나 상태와 관계없이 디지털 자산을 관리할 수 있다. 이 모든 것은 블록체인 기술과 투명한 오픈 소스인 무허가 네트워크 덕분에 가능해졌다.
스마트 컨트랙트는 기존 서비스와 비슷한 기능을 갖춘 – 그러나 중개인이 필요없는 – 탈중앙화 금융 분야를 구현했다. 스마트 컨트랙트는 블록체인에 담긴 특별한 컴퓨터 프로그램으로 사전 정의된 조건이 충족되어야만 실행된다.
수많은 디파이 어플리케이션은 이더리움 블록체인에서 개발되었다. 스마트 컨트랙트 기능을 갖추고 이더리움의 대안으로 꼽히는 네트워크에는 카르다노, 이오스, 솔라나 등이 있다.
디파이 대출이란?
디파이 대출, 혹은 탈중앙형 금융 대출은 개인 간 탈중앙형 어플리케이션(디앱)에서 제공된다는 점을 제외하면 기존 은행이 제공하는 전통적인 대출 서비스와 유사하다.
전통 금융에서 사람들은 예금 계좌를 만들고 예금을 통해 이자를 받는다. 반면 디파이의 경우 투자자들은 자금을 예치하거나 유동성 풀에 유동성을 공급해 이자를 받는다.
더 나아가 암호화폐 거래 시 거래되는 두 쌍의 충분한 유동성을 보장하는 주체가 없다. 분산형 플랫폼은 암호화폐 유동성을 공급하는 투자자에 의존하고 이들에게 인센티브를 제공한다.
디파이 대출 시장은 2020년 이후 크게 성장했다. 디파이 프로토콜의 총예치자산(TVL)은 800억 달러를 넘어섰고 지난해 20배 이상 증가했다.
특히 디파이 금리는 전통 금융시장에서 제공하는 것보다 훨씬 높으므로 디파이 대출은 패시브 인컴으로 적합하다.
디파이 대출 vs. 기존 대출
전통적인 금융 시스템은 대출, 차입, 현물 거래, 마진 거래와 같은 기능을 제공한다. 디파이 생태계 역시 진화해 기존 시스템과 동일한 서비스와 금융 상품을 제공할 수 있게 되었다.
기존 대출과 디파이의 주된 차이점 중 하나는 기존 금융의 경우 대출 조건을 확인하는 데 긴 시간과 부담스러운 확인작업을 요구한다는 점이다. 반면 디파이의 경우 담보 요건만 충족한다면 빠르게 대출 승인을 받을 수 있다. 검토 과정 상당 부분이 스마트 컨트랙트로 진행되기 때문에 대출자와 차입자가 쉽게 사용할 수 있다.
또한, 디파이 대출은 전통 대출 시장과 비교했을 때 훨씬 높거나 같은 수익률을 제공한다. 구체적인 금리는 각기 다르지만, 대출은 다른 자산보다 10% 혹은 그 이상 높은 경우가 많다. 2020년 디파이의 인기가 폭발한 핵심 이유 중 하나다.
디파이 대출은 어떻게 운영되는가?
디파이 대출은 어렵지 않다. 차입자는 특정 통화와 연관된 스마트 컨트랙트를 통해 디파이 대출 플랫폼에 예치한다. 이때 대출 금액과 일치해야 한다. 이 예금을 담보라고 부르며, 매우 다양한 암호화폐 형태로 가능하다.
좋은 소식은 누구나 대출자가 될 수 있다는 점이다. 암호화폐 대출 방법은 다양하며 일부는 더 높은 패시브 인컴 수익률을 제공하기 때문에 모든 방법을 알아보는 것이 좋다.
차입자 역시 여러 가지 대출 풀을 알아보고 조건에 맞는 적절한 풀을 선택해야 한다.
1 비트코인에 해당하는 디파이 대출을 받고 싶어하는 차입자가 있다고 가정해보자. 차입자는 1 비트코인과 동일한 가치를 지닌 다른 암호화폐를 예치해야 한다.
암호화폐 가격의 변동성 탓에 담보 가치가 디파이 대출 가격보다 하락하는 문제가 발생하기도 한다. 이 때문에 마켓다오(MarketDAO) 같은 디파이 대출 플랫폼은 담보의 150%에서 200%까지 최소 보증금을 요구한다.
담보 가치가 대출 가격보다 내려가는 경우, 청산 패널티가 부과된다.
디파이 대출의 장점
기존 시스템과 비교했을 때 디파이 대출은 모두를 만족하게 하는 다양한 장점을 가지고 있다.
대출 일관성
디파이 대출은 일관성 있게 제공된다. 모든 디파이 이율과 조건이 명시되어 있기 때문에 휴먼 에러가 발생할 여지가 거의 없다.
책임성
블록체인은 디파이 대출의 모든 온디맨드 기록과 대출에 필요한 조건, 정책을 제공하는 공공 원장이다. 공공 분산 원장은 디파이 대출을 승인할 때 모든 금융 거래를 검증하는 역할을 한다.
속도
대출이 승인되면 디파이 대출은 빠르게 처리되고 빌린 금액은 즉시 사용할 수 있다. 신속한 처리 속도는 클라우드 서비스로 운영되는 디파이 대출 플랫폼의 결과로 이를 통해 사기 및 다른 위험요소도 파악할 수 있다.
대출 분석
대출을 위한 완벽한 디지털 프로세스는 대출과 차입 시장을 주목하고 접근하는 데 도움이 된다. 이러한 대출 분석은 돈을 불리고 싶은 사람들에게 유용하다. 또한, 디파이 대출 플랫폼은 대출 출처와 같은 인사이트를 제공하기 때문에 대출 실적을 개선할 수 있다.
투명성 및 불변성
블록체인은 네트워크 사용자라면 누구나 쉽게 검증할 수 있는 공공 분산 원장이다. 투명성을 바탕으로 데이터를 분석할 수 있고, 탈중앙화라는 블록체인의 특성을 통해 모든 거래의 타당성을 보장한다.
디파이 대출의 단점
암호화폐 홀더로서 디파이 대출에 참여하고 싶다면 여러 종류의 위험 요소를 알아둬야 한다.
비영구적 손실
유동성 풀에 참여하는 암호화폐 대출자는 그들의 암호화폐를 빌려줌으로써 패시브 인컴을 얻을 수 있다. 그러나 비영구적 손실의 위험도 존재한다.
유동성 풀에 잠긴 암호화폐의 가격이 변동될 때 비영구적 손실이 발생한다. 일반적으로, 이러한 현상은 유동성 풀의 토큰 비율이 일정하지 않을 때 발생한다. 비영구적 손실은 유동성 풀에서 인출하기 전까지 실현되지 않는다.
유동성 제공자(LP)는 비영구적 손실로부터 보호받고 손실을 상쇄할 거래 수수료로에서 보상을 받는다. 예를 들어, 유니스왑의 거래 수수료는 0.3%로 LP에게 분배된다.
비영구적 손실을 피하거나 손실을 최소화하는 방법은 스테이블 코인을 가진 풀에 유동성을 공급하는 것이다. 이들은 변동폭이 작고 가격 변동 가능성이 낮다.
디파이 러그풀
전통적인 대출 플랫폼과 달리 디파이는 나쁜 놈으로부터 사용자들 보호해주는 필수 규제가 약하다.
암호화폐 트레이더는 디파이 대출 플랫폼을 전적으로 믿을 수밖에 없고 이는 종종 사용자들의 믿음을 저버리기도 한다.
디파이 러그풀은 개발자들이 신규 토큰을 제작하고 초기 투자자로부터 자금을 확보한 다음 갑자기 프로젝트를 중단시키는 일종의 암호화폐 사기라고 할 수 있다. 러그풀은 팬케이크스왑 혹은 유니스왑 같은 DEX 내 토큰에서 종종 발생하는 데, 누구나 감사 없이 이러한 DEX에 토큰을 상장시킬 수 있기 때문이다.
플래시 론 공격
플래시 론은 디파이 세계에만 있는 유일한 서비스로 어떠한 담보도 요구하지 않는 대출의 한 종류이다. 실제로 블록체인 거래는 여러 트랜잭션을 포함하기 때문에 사용자들은 플래시론을 통해 여러 작업을 실행할 수 있다. 여기에는 암호화폐 대출, 가치 전송 실행, 대출 관련 스마트 컨트랙트, 마지막으로 초기 대출금 상환 등이 포함된다.
대출금이 상환되지 않으면 대출자는 트랜잭션을 롤백할 수 있다. 이는 탈중앙화된 과정으로 디파이 플래시 론을 받을 수 없게 만드는 신용점수가 존재하지 않는다.
상위 5개 디파이 대출 플랫폼
1. 에이브
에이브는 가장 인기 있는 디파이 대출 플랫폼 중 하나다. 2020년에 출시되었으며 오픈 소스 및 비수탁 유동성 프로토콜이다.
사용자는 에이브를 통해 유동성 풀에 암호화폐를 예치할 수 있고 이에 상응하는 에이토큰(aTokens)을 받는다. 프로토콜에는 현재 공급과 유동성 풀의 수급에 따라 금리를 조정하는 알고리즘이 내장되어 있다. 더 많은 사용자가 에이토큰을 보유할수록 금리가 상승한다.
에이브 거버넌스 토큰은 보유자가 플랫폼을 안전하게 관리하고 개발할 수 있는 혜택을 제공하는 데 사용된다.
에이브는 디파이 대출 시장 중 높은 수익률을 제공하며 각 유동성 풀은 대출자에게 각기 다른 이자율 제공한다. 가장 최근 이자율을 알고 싶다면 플랫폼에서 바로 확인할 수 있다. 또한, 사용자는 고정 혹은 변동 금리로 선택할 수 있다.
2021년 10월 기준으로, 에이브의 총예치자산(TVL)은 122억 6,000만 달러다.
2. 컴파운드
컴파운드는 오픈형 금융 어플리케이션에 사용되는 자동화된 이자율 프로토콜이다. 사용자는 암호화폐를 예치하고, 암호화폐 대출 및 이자를 통해 패시브 인컴을 얻을 수 있다.
이 프로토콜의 거버넌스 토큰 컴파운드(COMP)는 사용자에게 신규 자산 추가 및 플랫폼의 기술적 업그레이드 같은 결정에 대한 투표권을 제공한다.
모든 대출자는 유동성 풀에 공급한 수량에 따라 씨토큰(cToken)을 받는다. 씨토큰은 유동성 풀에 공급된 디지털 자산에 의해 결정된다. 예를 들어 ETH를 입금하면 씨토큰을 받게 된다. 토큰은 유동성 풀의 서로 다른 이자율에 따라 이자를 받게 된다.
컴파운드의 3대 시장은 ETH, USDC, DAI다. 컴파운드의 총예치자산은 109억 달러다.
3. 메이커다오
메이커다오는 차입자에게 오직 다이(DAI) 토큰만 제공하는 디파이 대출 플랫폼이다. 다이는 스테이블 코인으로 미국 달러에 고정된다. 메이커다오는 ETH 혹은 BAT와 같은 담보를 제공하면서 누구나 다이를 빌릴 수 있는 오픈 볼트(open vault)다.
사용자는 네트워크 이자율인 거버넌스 수수료를 통해 운영 수익에 참여할 수 있다.
메이커다오 내 사용자는 담보 가치의 66%까지 다이로 받을 수 있다. 예치자산의 가치가 고정 금리 이하로 떨어지면 13% 위약금이 발생해 손실을 보상한다. 유동화된 담보물은 오픈 마켓에서 3% 할인된 가격에 판매된다.
메이커의 네이티브 토큰은 메이커(MKR)로 담보 가치가 하락하기 시작할 때 발행된다. 이것은 담보물을 더 높이기 위해 오픈 마켓에 판매되고, 동시에 기존 메이커 가치를 희석시킨다.
메이커다오는 메이커의 오아시스 포털에서 사용할수 있다.
4. 유니스왑
유니스왑은 이더리움 네트워크 기반의 탈중앙화 암호화폐 거래소다. 사용자들은 스마트 컨트랙트 변경을 통해 자신의 자산을 완벽히 통제할 수 있고 팩토리 스마트 컨트랙트로 신규 코인을 거래소에 쉽게 상장할 수 있다는 점이 이 덱스(DEX) 플랫폼이 가진 가장 큰 장점이다.
사용자는 유니스왑을 통해 ERC-20 토큰을 교환하거나 혹은 토큰 스왑에 유동성을 제공해 이자를 받을 수 있다. 사용자는 손쉽게 신규 유동성 풀을 생성할 수 있고 시장에 토큰 쌍을 제공하기위한 최소한의 요구사항이 필요하다. 시장 조성자는 환율을 결정한다.
유니스왑의 상위 3개 풀은 USDC/ETH, WBTC/ETH, ETH/USD이다. 유니스왑의 총예치자산은 48억 달러다.
5. 연 파이낸스
연파이낸스는 사용자가 대출, 차입, 이자 농사를 지을 수 있는 디파이 애그리게이터 플랫폼이다. 이 플랫폼은 이더리움 네트워크에서 작동한다. 사용자는 자산을 예치하고 YFI 토큰을 얻을 수 있다.
연파이낸스는 대출 플랫폼 간 자동으로 전환할 수 있는 기능 덕분에 인기 있다. 연파이낸스 플랫폼은 몇 가지 독립적인 상품을 제공한다.:
- APY: 여러 대출 프로토콜에 걸친 금리
- Earn: 사용자에게 자산 대출을 통해 얻을 수 있는 가장 높은 이자율을 알 수 있게 도와줌
- Vaults: 가장 높은 수익을 창출할 수 있는 투자 전략
- Zap: 노동력과 자본을 아끼기 위해 많은 거래를 클릭 한 번으로 처리할 수 있음
연 파이낸스의 총예치자산은 53억 달러다.
디파이 대출: 금융 혁명
디파이 대출은 본격적으로 성장하고 있는 생태계지만, 암호화폐 보유자들은 이미 암호화폐 금융 서비스에 상당한 관심을 보이고 있다. 이러한 플랫폼은 그 어느 때보다 신뢰를 얻고 있으며, 좀 더 탈중앙화된 금융 서비스 세계로 나가는 초석을 다지는 데 도움을 주고 있다.
이 기사는 재정 조언을 목적으로 작성되지 않았으며 오직 교육적인 내용만 전달합니다. 암호화폐에 관한 모든 활동에 참여하긴 전 스스로 알아보고 공부할 것을 강력히 권고합니다.
자주 묻는 질문
디파이 대출의 위험성은 무엇일까?
디파이 대출 프로토콜이란 무엇일까?
디파이 대출을 받으려면 어떻게 해야 할까?
Trusted
비인크립토 웹사이트에 포함된 정보는 선의와 정보 제공의 목적을 위해 게시됩니다. 웹사이트 내 정보를 이용함에 따라 발생하는 책임은 전적으로 이용자에게 있습니다.
비인크립토는 투자가이드를 통해 독자에게 유익한 양질의 교육 콘텐츠를 제공하기 위해, 콘텐츠를 검증하고 연구하는 데 많은 시간을 할애하고 있습니다.
비인크립토의 파트너사는 글이 게시되는 대가로 수수료를 제공할 수 있으나, 이는 공정하고 정직하고 유용한 콘텐츠 제작 프로세스에 어떠한 영향도 미치지 않습니다.
