이제 비트코인을 모르는 사람은 거의 없을 것이다. 세계최초의 이 상업용 암호화폐는 블록체인 기술, P2P(피어 투 피어) 트랜잭션, 그리고 그 사이의 거의 모든 것의 글로벌 상용화를 촉발시켰다. 그러나 비트코인의 가장 흥미로운 점은 역사 부분이 아니다. 대부분의 사람들의 주된 관심사는 ‘비트코인 도미넌스 차트’(bitcoin dominance chart)에 의해 주도되는 BTC 점유율(전세계 가상 자산 중 비트코인 시가총액이 차지하는 비율-역자)이다. 전문용어지만 거래 가능한 지표로 제시되는 개념을 뜻하기도 한다.
몇 가지 관점을 살펴보면 도움이 될 것이다. 비트코인은 사상 최초의 암호화폐였다. 2009년에 출시된 이후로 암호화폐 시장 점유율 100%를 탄탄하게 지켜왔다. 시간이 지나면서 라이트코인, 이더리움, 알트코인 등 다른 선수들이 하나둘 등장했다. 그 결과 비트코인 점유율은 전체 시가총액, 변화하는 사용자 정서, 암호화폐 시장의 전반적인 상태를 추적하는 중요한 지표로 작용하면서도 계속적인 하락세를 보였다.
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이번 안내서의 각 파트에서 비트코인 점유율에 대한 이야기를 하나씩 풀어나갈 것이다.
안내서의 내용:
비트코인 점유율이란?
간략하게 말하자면 (BTC 시가총액/총 암호화폐 시가총액) x 100을 말한다.
구체적으로 답하자면 BTC 점유율이 전체 시장에 비해 BTC가 얼마나 우세한지를 측정하는 백분율 값이다. 비트코인 점유율이 유용한 도구가 된 것은 알트코인 공간(매일 쏟아져 나오는 새 코인/토큰)의 성장에서 비롯되었다.
몇몇 암호화폐 거래자 및 투자자들은 포트폴리오와 거래/투자 전략을 미세 조정하기 위해 이 도구를 즐겨 사용한다.
BTC 점유율이 커진다는 것은 비트코인이 다른 알트코인에 비해 성장하고 있다는 뜻이다. 구체적으로 말하면 다음과 같다.
- BTC가 특히 약세장에서 조정 대상인 다른 알트코인에 비해 잠식되고 있다.
- 채굴 활동 증가로 공급 풀에 더 많은 BTC가 추가되고 있다.
- 약세장에서 전체 시가총액이 하락하고 있다.
- BTC가 알트코인에 비해 다소 공격적인 가격 작용을 보이는 등 강세장에서 전체 시가총액이 급등했다.
이더리움이 아닌 비트코인에만 있는 이유?
BTC 점유율은 전체 시가총액 대비 비트코인 시가총액 비율이기 때문에 다른 암호화폐에서도 계산 방식이 유지된다. 이론적으로는 간단한 수학을 적용하면 누구나 이더리움이나 카다노 점유율을 알 수 있다. 그러나 보통 비트코인이 최초의 상업용 암호화폐로 시작되었고 시가총액 측면에서 현재까지 전체 암호화폐 공간의 39%를 차지하는 등 큰 우위를 차지하고 있기 때문에 비트코인에 대해서만 다룰 것이다.
요약하자면, 최초이며 규모가 크기 때문이다. 그래서 주목하는 것이다.
게다가, 비트코인 점유율은 독립적인 개념이 아니다. 비트코인 공포 탐욕 지수를 따라가다 보면 ‘도미넌스’가 15%의 비중을 차지하는 하위 지수 지표임을 발견하게 된다.
비트코인 점유율에 영향을 미치는 요인
이제 비트코인 점유율에 대해 어느 정도 논의했으니, 이제는 이에 영향을 미치는 중요한 요인들을 살펴보자.
비트코인 가치
BTC가 가격 차트에서 올라가면 시장 점유율이 커진다. 그렇다. 직접적 연관성이 있다는 얘기다. 알트코인이 인기가 바닥이었을 때, BTC 점유율은 90%에 근접했다. 그러나 블록체인 기반의 게임, 금융 서비스 및 예술이 나날이 인기를 끌면서 상황이 반전됐다. 따라서 새로운 토큰의 등장 등 암호화폐 공간의 모든 새로운 발전은 비트코인 점유율을 끌어내리는 역할을 한다.
BTC 점유율을 유지하는 유일한 방법은 비트코인의 인기가 계속 상승하는 것이다.
가치(가격)는 주관적일 수도 있고 BTC 점유율을 항상 실제 있는 그대로 나타내지 않을 수도 있다. 이 점에 대해서는 잠시 후에 상세하게 다룰 것이다.
알트코인
앞서 언급했듯이 암호화폐 공간에 새로운 코인이 유입되면 비트코인 점유율이 타격을 입을 수 있다. 그러나 “어떻게 새롭고 인기도 없는 코인들이 비트코인처럼 큰 시가총액에 영향을 미칠 수 있는가”라고 의문을 제기할 수 있다.
답은 간단하다. 리스크 수용범위(risk appetite)가 그것이다. 지난 7월 기준으로 이미 2 암호화폐 자산 2만개 이상이 유통되고 있다. 그리고 사람들은 사회적 정서, 실링의 정도, 기본적 요소들, 그리고 과대광고에 기초해서 다양한 선택지를 실험하는 경향이 있다. 더 큰 그림을 보면 항상 BTC 대 기타 자산이라는 것을 기억해야 한다. 따라서 돈이 다른 암호화폐로 우르르 몰려가기 시작하면 비트코인 점유율이 영향을 받을 수 있다.
스테이블코인의 인기
사토시 나카모토가 P2P 거래를 위한 비트코인을 구상했다. 최근에는 스테이블코인이 암호화폐 투자자들을 거래소로 끌어들이며 이 책임을 떠맡은 것처럼 보인다. 스테이블코인의 폭발적인 인기가 BTC의 점유율을 상당부분 희석시킬 수 있다는 뜻이다. 그리고 새로운 알트코인과 달리 USDT, USDC, BUSD 등과 같은 스테이블코인은 보다 가시적인 시장 존재감 때문에 비트코인 점유율에 견줄만한 적수라고 볼 수 있다.
시장 상황
시장은 그 특성상 비트코인의 점유율에 영향을 미칠 수 있다. 전체 및 BTC 시가총액이 하락하더라도 약세장에서 BTC 점유율이 증가하는 것을 볼 수 있다. 시간이 지나면서 비트코인이 S&P 500과 같은 전통적인 시장을 따라잡는 비교적 안정적인 암호화폐 자산으로 진화했기 때문이다. 비트코인의 안정성은 시가총액 하락이 변동성이 큰 알트코인에 더 큰 영향을 미쳐 BTC 점유율이 커진다는 뜻이다.
강세장에서는 이와 정반대가 될 수 있다. 사람들이 위험부담이 높은 알트코인에 기꺼이 자금을 투입함에 따라 시가총액 증가에도 불구하고 BTC 점유율이 하락할 수 있다.
비트코인 도미넌스 차트/지수란?
비트코인 도미넌스 차트는 하나의 개념인 BTC 점유율을 시각적으로 표현한 것이다. 이 차트에서는 BTC 점유율을 지수로 식별한다. 코인마켓캡/코인게코 홈페이지에서도 데이터를 제공한다.
역사
몇몇 거래 커뮤니티들이 2017년에 비트코인 도미넌스 차트를 사용하기 시작했다. 하지만 본격적으로 자리잡기 시작한 것은 알트코인 붐이 일던 2021년부터였다. 현재 이 차트는 BTC가 서서히 안정적인 암호화폐 범주에 들어가면서 기술적인 것보다 더 근본적인 투자 지표 중 하나가 됐다.
비트코인 도미넌스 차트: 용도
BTC 도미넌스 차트는 여러분이 일상적으로 사용하는 거래 지표와는 다르다. 세부적인 정보와 함께 용도는 다음과 같다.
위험 회피
비트코인 점유율이 증가하는 것은 현재 암호화폐 거래자들과 투자자들이 서서히 위험을 회피하고 있다는 것을 보여준다. 이것은 보통 BTC가 가장 신뢰할 수 있는 투자 및 거래 옵션처럼 보일 때 느린 약세 시장에서 발생한다.
시장 개요
비트코인의 안정성이 커지는 것은 전체 시가총액과 역상관되는 경우가 많은 이유다.
BTC 점유율(2019년 4월~2021년 6월)
전체 시가총액(2019년 4월~2021년 6월)
위의 도표는 BTC 점유율이 최고조에 달했을 때 전체 시가총액이 계속 낮고 보합세로 거래됐음을 보여준다. 다만 2021년 6월부터 하락하기 시작하면서 시총 차트가 강세를 보이는 것을 볼 수 있다.
거래 가능성
BTC 점유율은 단순한 지수가 아니다. 대신 바이낸스에서는 BTCDOM/USDT 무기한 선물을 거래할 수 있다. 따라서 다른 지표와 관련하여 비트코인 우위 차트를 읽는 것을 알고 있다면 단기 및 레버리지 거래 도구로 BTC 우위를 사용하는 것도 가능하다.
무기한 선물 계약은 만기일이 없는 단순한 선물 계약에 가깝다.
비트코인 도미넌스 차트의 이점
비트코인 도미넌스 차트를 읽을 수 있다면 다음과 같은 이점이 있다.
- 약세 및 강세 시장 단계의 시작을 포착할 수 있다.
- 반전 패턴을 발견할 수 있다.
- 가치 측면에서 알트코인이 호황을 누리는 단계인 새로운 알트코인 시즌을 식별할 수 있다.
- 약세 국면에서 BTC 점유율 증가는 앞으로 시장 전체의 단기적인 가격 통합 단계가 있을 것임을 나타낸다.
비트코인 도미넌스 차트의 단점
위에서 열거한 이점에도 불구하고, 도미넌스 차트는 완벽하지 않다. 감수해야 할 몇 가지 단점은 다음과 같다.
공급 증가
채굴 활동으로 인한 BTC 공급 증가는 비트코인 도미넌스 차트의 고립된 급등으로 이어질 수 있다. 그러나 이러한 종류의 차트 개발은 거래 움직임을 분석할 때 특별히 유용하지 않다.
시가총액 문제
평가 지표로서의 시가총액이 항상 정확한 것은 아니다. 거래량과 활동량 증가로 일부 알트코인이 시장 물량을 많이 채우는 타이밍이 올 수 있다. 시장심리에 쉽게 휘둘리는 거래자들이 토큰 가격을 끌어올려 시가총액을 늘릴 수 있다. 만약 다른 알트코인으로 인한 이득이 상당하다면, BTC 점유율은 결국 타격을 입을 수 있다.
천정부지로 올라가는 DOGE 가격이 바로 그런 사례에 속한다.
‘리얼 비트코인 도미넌스 지수’
도미넌스 차트/지수의 문제는 ‘리얼 비트코인 도미넌스 지표'(Real Bitcoin Dominance Indicator)에 의해 어느 정도 상쇄될 수 있다. 이 지표는 작동방식이 유사하지만 BTC 시가총액과 작업증명(PoW) 암호화폐만 비교한다. 이 지표에 따르면, BTC를 알트코인과 비교하는 것은 사과와 오렌지를 비교하는 것과 같다.
이 지표는 ICO 기반 오퍼링에 특별히 연연하지 않는 작업증명(PoW) 순수주의자들에게 유용하다.
BTC 점유율을 이용한 암호화폐 거래 방법
비트코인 도미넌스 차트는 효과적인 지표로 작용할 수 있다. 작동 방식은 다음과 같다.
시장 동향 분석을 위한 BTC 점유율
다른 차트와 마찬가지로 BTC 도미넌스 차트도 주기적으로 이동한다. 따라서 하락 추세를 결정하기 위해 일련의 낮은 고점을 식별하는 개념은 시장의 폭을 이해하는 데 유용할 수 있다.
내림차순 점유율 관리도는 가치 하락을 나타낸다. 강세장에서 이것이 알트코인의 인기를 나타낼 수도 있다. 약세장의 경우 사람들이 다른 알트코인에 투자할 수 있을 만큼 자신감이 있다는 것을 보여주기 때문에 추세 반전을 암시하기도 한다.
BTC 가격 대비 BTC 점유율 100% 활용
거래자들은 종종 거래 결과에 도달하기 위해 비트코인 가격과 도미넌스를 동시에 분석한다. 이 두가지가 동시에 상승할 때, 강세장이 눈앞에 닥칠 수도 있다.
가격 하락과 도미넌스 상승은 시장의 신호를 약화시킬 수 있다. 마지막으로, 두 지표가 모두 하락하면 더 큰 약세 흐름에 이은 횡보가 코앞으로 다가올 수 있다.
첫 번째 차트는 2021년 1월과 2021년 5월 사이의 BTC 가격 움직임이 급상승 했음을 보여준다. 이에 BTC 도미넌스 차트는 보합세로 거래됐고 언급한 기간이 끝나면서 하락하기까지 했다. 자세히 살펴보면 강조된 지역 이후 점유율과 가격이 모두 하락하기 시작해 BTC 가격이 새롭게 하락하는 모습을 볼 수 있다. 2021년 7월까지 더 큰 약세 추세가 시장을 뒤덮었다.
마지막으로 물가 상승과 점유율 하락이 다른 지표로 작용한다. 지수 하락에도 불구하고 BTC 가격이 상승하고 있음을 보여주는 것으로 알트코인에서의 움직임이 더 공격적이라는 의미다.
2021년 7월 이후에 일어난 일은 다음과 같다.
BTC 가격이 2021년 7월에서 2021년 11월 사이에 급등하기 시작했다.
그 기간 동안 BTC 점유율은 떨어지지 않았고 심지어 소폭 상승하기도 했다.
충분한 적용 사례를 위해, 올바른 선택을 하는 데 도움이 되는 몇 가지 조합을 제시한다.
사례 1: BTC 점유율 증가
BTC 가격 거래 조치(가능)
상승 BTC 유리함
하락 법정화폐 보유할 것(약세장)
사이드웨이 법정화폐/BTC 유지 (요동치는 시장)
사례 2: BTC 점유율 감소
BTC 가격 거래 조치(가능)
상승 알트코인 유리함
하락 법정화폐 보유할 것(상당한 약세장)
사이드웨이 법정화폐/알트코인 유지 (알트코인 시즌 조성중)
사례 3: BTC 점유율=사이드웨이
BTC 가격 거래 조치(가능)
상승 BTC 유리 (BTC로 들어오는 외부 자금)
하락 법정화폐 보유할 것 (약세장)
사이드웨이 법정화폐/알트코인 유지할 것
비트코인 도미넌스 차트, 믿을 수 있을까?
폭넓은 관점에서 BTC 도미넌스 차트는 신뢰할 수 있다. 그러나 다음과 같은 점에서는 신뢰감이 다소 떨어진다.
- 직접적인 경쟁자를 고려하지 않고 전체 시장에 초점을 맞춘다. (실제 비트코인 도미넌스 지수는 여기서 더 잘 작동한다.)
- 스테이블코인 인기 상승에 영향을 받을 수 있으며, 스테이블코인은 다른 알트코인에 비해 변동성이 크지 않다는 점을 고려하면 다소 역효과가 난다.
- 손실된 BTC(액세스할 수 없는 지갑에 있는 BTC)는 고려대상에서 제외됐다. 비트코인 시가총액은 여전히 가치가 있다.
- 초기에 많은 투자를 유치했다가 나중에 사기로 드러나도 일단은 모든 알트코인 프로젝트를 고려한다.
편리한 추세분석 도구로서의 비트코인 점유율
여기까지가 비트코인 점유율에 대한 논의였다. 암호화폐가 대략 65%의 지배력으로 암호화폐 시장에서 중심적인 역할을 한다는 두말할 필요가 없다. 비트코인 도미넌스 차트는 유용한 도구이지만, 유일한 도구는 아니다.
수많은 알트코인과 스테이블코인이 매일 올라오기 때문에 비트코인 도미넌스 차트는 곧 숫자가 바뀔 수도 있다. 현재로선 38% 수준에서 거래자들에게 길잡이 역할을 하고 있다. 그리고 다시 한 번 말하지만, 비트코인 도미넌스 지수는 가격 예측보다는 추세 분석기에 가깝다. 그러나 분명한 사실은 점유율과 가격을 함께 읽을 수 있다면 당장 적용할 수 있는 통찰력을 쉽게 얻을 수 있다는 것이다.
자주 묻는 질문
비트코인 점유율이 나타내는 것은?
비트코인 도미넌스는 다른 암호화폐에 비해 BTC가 얼마나 지배적인지를 보여준다. BTC 시가총액을 시가총액으로 나누고 100을 곱한 백분율 값으로 표시된다.
비트코인 점유율은 무엇을 의미하는가?
비트코인 점유율은 다른 수천 개의 코인으로 채워진 암호화폐 공간의 비트코인 상태를 암시한다. BTC 점유율이 커진다는 것은 약세장에서 비트코인이 안정적으로 움직이는 한편 강세장에서는 다른 알트코인보다 공격적인 움직인다는 것을 나타낸다.
BTC 점유율에 영향을 미치는 요인은?
BTC의 가격, 알트코인 활동, 시장 상황, 스테이블코인의 인기 등이 BTC 지배력에 영향을 미치는 요인으로 알려져 있다. 또한 손실된 비트코인을 감안하지 않는다. 게다가 전체 시장에만 초점을 맞추기 때문에 직접적인 경쟁자들을 배제하는 셈이다.
BTC 점유율이 높아지면 어떻게 되는가?
약세장에서 BTC 점유율이 높아지면 다른 알트코인들에게 악재가 될 수 있으며 이는 곧 급격한 하락을 나타낸다. 강세장에서의 점유율 상승은 BTC에 있어 다른 코인보다 더 공격적인 대규모 강세장을 뜻한다. 그러나 매수/매도에 대한 정확한 시각을 가지려면 BTC 도미넌스 차트를 확인하는 것이 바람직하다.
BTC 도미넌스 차트를 분석하는 방법은?
BTC 도미넌스 차트는 독립형 지표 및 BTC 가격과 관련된 두 가지 방법으로 분석할 수 있다. 첫 번째 경우, 상승과 하락은 시장 동향과 알트코인의 운명을 변화시키는 것을 암시할 수 있다. 두 번째는 점유율과 가격이 동반 상승하는 것은 강세 시장 지표이며, 동반 하락은 강한 약세 추세를 말한다.
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