제이피모건(JPMorgan)은 9월 말 기준으로 마이크로스트레티지(MicroStrategy) 주식을 36% 더 많이 보유했으며, 이는 MSCI가 주식 제외를 발표하기 몇 주 전이었습니다. 또한, 주가 하락 시 보험처럼 작용하는 풋옵션도 60% 더 많이 보유했습니다.
이 은행의 자체 애널리스트들은 지수 제외 시 인덱스 펀드가 약 28억 달러 규모의 주식을 매도할 수 있다고 추정했습니다.
더 많은 주식 보유, 더 많은 하락 방어 수단
이 수치는 제이피모건이 제출한 13F 보고서에서 확인됩니다. 이 보고서는 미국 대형 자산운용사가 규제당국에 분기별로 제출하는 보유내역입니다. 이번 보고서는 목요일에 공개되었습니다.
마이크로스트레티지(현재 전략(Strategy, MSTR))는 비트코인(BTC)을 가장 많이 보유한 기업입니다. 9월 30일 기준으로, 제이피모건은 이 회사 주식 84만8,932주를 보유하고 있었으며, 이는 1억3,130만 달러에 해당합니다. 6월에는 62만4,387주를 보유하고 있었습니다.
풋옵션은 114만8,500주를 커버하고 있어, 실제 보유 주식 84만8,932주보다 많습니다. 6월에는 풋옵션이 71만5,700주를 커버했습니다.
보고서는 보유 비중의 구체적 이유를 밝히지 않았습니다. 제이피모건과 17개 계열사 데이터가 합산되어, 이 수치에는 고객 계좌와 트레이딩 재고가 포함될 수 있습니다.
인덱스 펀드는 왜 11월 30일에 매도해야 하는가
BeInCrypto는 10월에 제외 리스크를 지적했습니다. MSCI는 자산 보유 중심 회사가 아닌 비즈니스를 운영하는 기업만 자격을 갖춘다고 결정했습니다. MSCI는 수요일 미국 지수 제외를 공식 확인했습니다.
인덱스 펀드는 해당 지수를 그대로 따라 투자합니다. 한 종목이 지수에서 제외되면, 그 주식에 대한 생각과 관계없이 팔아야 합니다.
전략(Strategy) 측은 MSCI에 공식 서한을 보내 대응했습니다.
“$MSTR에 실질적 영향은 없지만, 이 제안은 잘못됐고, 결함이 있으며, 기존 증권법과 회계원칙에 배치됩니다.”
창업자이자 의장인 마이클 세일러(Michael Saylor) 역시 X(트위터)에 입장을 밝혔습니다.
“MSCI는 시장을 평가하는 심판이 아닌, 시장을 반영하는 거울이어야 합니다.”
목요일 주가는 6% 하락해 약 115달러를 기록했습니다. 이 가격 기준, 제이피모건이 9월에 들고 있던 주식 가치는 약 9,760만 달러로, 1억3,130만 달러에서 감소했습니다.
월스트리트 애널리스트들은 주식을 포기하지 않았습니다. TipRanks가 추적한 13명 중 12명이 매수 의견을 냈으며, 평균 목표 주가는 217.92달러입니다.
강제 매도는 11월 30일에 시작됩니다. 11월 16일까지, 다른 대형 자산운용사들도 9월 말 보유 내역을 공개해야 하며, 이들이 주식 매수 혹은 방어수단 활용 여부가 드러날 예정입니다.
