MSCI는 비트코인(BTC)을 가장 많이 보유한 기업인 스트래티지(Strategy)를 11월 30일 장 마감과 함께 MSCI USA 지수에서 제외할 예정입니다. 인덱스 대기업 MSCI는 수요일에 공개한 11월 리뷰 자료에서 이 결정을 확인했으며, 이에 따라 수동 펀드 자금이 강제로 이탈하게 됩니다.
인덱스 펀드는 종목을 직접 선택하지 않습니다. 한 기업이 인덱스에서 제외되면, 펀드는 해당 기업 주식을 매도해야 합니다. JP모건 애널리스트들은 지난해 MSCI의 이전 제안을 기준으로 약 28억 달러 상당의 스트래티지 주식이 이 펀드들에서 빠져나갈 수 있다고 추정했습니다. 이 수치는 최종 규정이 아니라 MSCI의 초기 제안을 바탕으로 산출된 것입니다.
MSCI가 스트래티지를 제외한 이유는 무엇입니까?
MSCI는 10월 15일에 새로운 기준을 도입했습니다. 실질적인 영업 자산이 없는 기업은 ‘비영업’으로 간주되어 MSCI 글로벌 인덱스 편입 자격을 상실합니다.
스트래티지는 이전 마이크로스트래티지(MicroStrategy)로, 여전히 소프트웨어 사업을 운영하고 있습니다. 하지만 가장 최근의 SEC 자료에 따르면, 85만 364개의 비트코인을 보유 중이며, 매입가는 641억 6천만 달러입니다.
일본 비트코인 재무 기업 메타플래닛(Metaplanet) 역시 MSCI의 10월 초안 목록에서 삭제 대상으로 지정되었습니다.
시장에서는 이미 이를 가격에 반영했습니까?
스트래티지 주가는 수요일 122.35달러에 마감하여 1.06% 상승했습니다. 리스트가 발표되면서 시간 외 거래에서는 0.85% 하락해 121.31달러를 기록했습니다.
스트래티지는 해당 규정이 자사 비즈니스에 영향을 미치지 않는다고 주장했습니다.
“해당 규정은 $MSTR에 실질적인 영향을 끼치지 않으며, 이번 제안은 타당하지 않고 결함이 있으며 기존 증권법과 회계원칙에 위배된다고 생각합니다.” – 스트래티지(Strategy) 측
진정한 시험대는 11월 30일이며, 그때 인덱스 추종 펀드들은 실제 거래를 해야 합니다. JP모건은 다른 지수 제공업체들도 MSCI를 따른다면 추가로 88억 달러가 이탈할 수 있다고 추정했습니다.
비트코인 재무 기업들은 월스트리트에 단 하나의 아이디어를 팔았습니다. 바로 주식 시장을 통한 비트코인 접근입니다. 그러나 MSCI의 규정에 따르면, 이 사업 모델은 영업 사업으로 더 이상 인정받지 못합니다.
