알파벳 주가는 목요일 이른 시간에 거의 12% 하락했으며, 이는 실적 발표 이후 역대 최대 낙폭이 될 가능성이 높습니다. 구글의 AI 검색은 더 많은 사용자를 유입시키고 있지만 광고 수익은 줄고 있습니다.
이 하락으로 시가총액이 약 4천650억 달러 사라졌습니다. 이는 알파벳의 분기 매출 1천276억 달러의 세 배가 넘는 수치입니다.
구글 검색, 이익을 가져오지 못합니다
검색 매출은 3분기에 633억5천만 달러로 12% 증가했습니다. 전 분기 17%에서 감소한 수치이며, 애널리스트 예상치는 약 15%였습니다.
최고경영자인 순다 피차이는 검색 쿼리 증가 속도가 지난 5년 중 가장 빠르다고 밝혔습니다. 그러나 최고사업책임자인 필립 슈인들러는 AI 모드의 낮은 수익이 성장 둔화의 주요 원인 중 하나라고 언급했다고, 서치 엔진 저널이 보도했습니다.
AI 모드는 구글의 챗봇 형태 검색으로, 대화형 답변을 제공합니다. 현재 AI 모드 검색은 기존 방식보다 광고 수익이 적게 발생합니다. 구글은 아직 AI 모드 내 광고를 테스트 중입니다.
지출 부담도 커지고 있습니다. 투자 후 남는 현금흐름(자유현금흐름)은 마이너스 91억 달러에 달했습니다. 이는 BeInCrypto가 실적 속보에서 보도한 내용입니다.
“AI가 사업 자체를 잠식할 수 있다는 점에 시장이 우려하고 있는 만큼, 투자자들은 검색 부문이 둔화가 아닌 성장하는 모습을 기대하고 있습니다.” – 데이브 와그너, Aptus Capital Advisors 포트폴리오 매니저, 로이터 보도
주가 급락 이후에도 월스트리트는 알파벳을 지지합니까?
7월 실적 이후에도 주가는 7.1% 하락한 바 있습니다. 화요일, BeInCrypto의 실적 발표 전 차트 분석은 하락 지지선으로 306달러, 그 다음은 275달러를 지목했습니다. 목요일의 급락으로 첫 지지선이 무너졌습니다.
“…역대 최악의 실적 발표 후 하락세를 보이고 있습니다. 클라우드 매출이 두 배 이상 급증했음에도 구글 검색의 미래에 대한 불안이 커지고 있습니다. 검색 매출 성장률은 2분기 17%에서 3분기 12%로 감소했으며, 약 15% 기대치에 미치지 못했습니다.” – X의 인기 계정 Bull Theory가 밝혔습니다.
한편, 구글 클라우드 매출은 103% 증가해 307억 달러를 기록했습니다. 아직 청구되지 않은 체결된 계약만 5천610억 달러에 달합니다. 로젠블랫 애널리스트 스콧 데빗은 2028년까지 클라우드가 검색과 유튜브 광고 매출 합계보다 더 커질 것으로 예상합니다.
구글 주가 급락이 심화되고 있으나, 애널리스트들은 여전히 긍정적입니다. TipRanks에 따르면 29명 중 25명이 매수 의견을 냈으며, 평균 목표가는 398.50달러입니다.
대부분의 이러한 목표가 실적 발표 이전에 제시된 점이 주목할 만합니다. 다음 쟁점은 AI 모드 광고가 10개 추가 시장으로 확대되어 수익 격차를 얼마나 좁힐지입니다.
