나스닥 100 선물은 민주당 압승 확률이 95%에 달하자 약 1.5% 하락했습니다. 이 압승은 에버코어ISI가 제시한 최악의 중간선거 시나리오의 첫 번째 조건입니다.
이 시나리오가 실현될 경우, 에버코어의 최악의 경우 S&P 500 지수는 연말에 6,800까지 떨어질 수 있습니다. 이는 해당 지수의 2026년 상승분 대부분을 소멸시키는 결과입니다.
에버코어의 약세 시나리오에는 민주당 압승 그 이상이 필요합니다
S&P 500은 이미 약 5천억 달러의 시가총액을 2시간 내에 잃었다고 더 코베이시 레터가 밝혔습니다.
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하지만 단순히 압승만으로 S&P 500이 6,800까지 하락하지는 않습니다. 에버코어의 보고서는 선거 결과에 대한 이의 제기와 함께, 새 의회가 1월에 개원하기 전에 이란에서의 군사적 확대 상황도 요구합니다.
에버코어는 이란 리스크를 석유와 연관 짓고, 이를 경제에 가장 큰 위협이라고 지적합니다.
“예외적으로 ‘저가 매수’에 해당하지 않는 상황은, 이란과의 ‘군사적 확대’가 [웨스트텍사스중질유(WTI)] 가격을 한 달 이상 120달러/배럴 위로 올리거나, 석유 가격이 사상 최고치인 147달러/배럴까지 치솟을 때입니다. 이 경우 경기 침체, 신용 스프레드 확대, 더욱 길고 깊은 시장 조정이 발생한다고 봅니다.” – 에버코어 ISI
웨스트텍사스중질유(WTI)는 수요일 배럴당 약 94.40달러에 거래되었습니다. 가격이 에버코어의 120달러 선을 넘으려면 약 27% 상승해야 합니다. 미국은 월요일에 이란의 케시마일랜드를 공격했다고 전해졌습니다. 하지만 오늘 가격은 미국 중간선거 결과를 기다리는 투자자들로 인해 다소 안정세를 보였습니다.
군사적 확대가 없을 경우, 에버코어의 수치는 민주당 의회가 들어서더라도 급격하게 달라집니다.
군사적 확대가 없을 경우, 에버코어는 매수 가치가 있는 하락을 예상합니다
최악에 가장 가까운 시나리오는 민주당 대승과 이의 제기는 남기되, 군사적 확대를 제외한 상황입니다. 이 경우 에버코어는 S&P 500을 7,650으로 예상하며, 초기 하락을 매수 기회로 봅니다.
이 850포인트의 차이가 에버코어가 군사적 확대에 부여하는 비용입니다.
기본 시나리오에서는 논란 없는 표결과 분열된 의회가 들어서며, S&P 500은 7,750에 유지된다고 봅니다. 강세 시나리오에서는 공화당이 양원 모두를 장악하고 선거 결과에 이의가 없으며, 이란이 협상에 나섭니다. 이때 유가가 크게 하락하면 지수는 8,400까지 오릅니다.
민주당 의회는 여전히 백악관과 대치하게 됩니다. 트럼프는 투표가 마감되기 전 화요일에 CBS 뉴스에 필요하다면 민주당 법안에 거부권을 행사하겠다고 말했습니다.
역사적으로 공화당 대통령과 민주당 의회 조합은 세 번 있었습니다. 1986년, 1990년, 2006년 중간선거 때 이 같은 조합이 나왔습니다. 그 해 이후 S&P 500은 평균 10.9% 상승했다고 BeInCrypto가 보도했습니다.
하지만 CFRA의 아룬 순다람은 민주당 압승을 시장에 최악의 경우로 평가합니다.
에버코어는 선호 포트폴리오 역시 AI에 집중한다고 밝혔습니다. 정보기술, 통신서비스, 소비재 업종 비중을 상대적으로 늘리고 있습니다.
에버코어는 12월 9일 연준의 금리 인상을 예상합니다. 또한 대형 클라우드 기업들은 2027년 지출에 대비해 자본을 1조 3천억 달러 이상 조달해야 한다고 전망합니다.
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