윈터뮤트(Wintermute)는 이더리움(이더리움, ETH)이 “이 매크로 환경에 적합하지 않은 자산”이라고 평가했습니다. 지난주 ETH가 10.2% 하락했습니다. 추가로 ETH/비트코인 비율은 0.0275로 떨어졌습니다. 이는 2025년 7월 이후 가장 낮은 수치입니다.
시장조성업체는 이더리움이 현물과 파생상품 시장 모두에서 계속 부진하다고 했습니다. 여러 추가 지표도 ETH에 대해 약세전망을 나타냈습니다.
“ETH -10.2%로, 현물과 파생상품 모두에서 계속 부진합니다. ETH/비트코인 0.0275 압박, 펀딩 약화, 상대적 내재 변동성 상승. 현재 매크로 환경에 적합하지 않은 자산입니다.” – 게시글 내용
이더리움 바이낸스 보유량 증가, 매도 유동성 축적
기관 투자자들의 이더리움 수요는 지난주 급격히 둔화되었습니다. 이더리움 현물 ETF는 2억 5,500만 달러의 자금 유출을 기록했습니다. 이는 1월 말 이후 최대 주간 순유출입니다. 이더리움만의 약세가 아닙니다. 비트코인 현물 ETF 또한 같은 기간 순유출을 기록했습니다.
한편 크립토퀀트(CryptoQuant) 데이터에 따르면 5월 동안 바이낸스의 ETH 보유량은 340만 개에서 380만 개로 증가했습니다.
같은 기간 거래소 전체 ETH 보유량도 1,450만 개에서 1,494만 개로 늘었습니다. 이는 잠재적 매도 유동성이 증가했음을 시사합니다.
약세 포지션 집중, 쇼트 스퀴즈 가능성 대비
모든 지표가 나쁜 것은 아닙니다. 센티멘트(Santiment) 지갑 데이터에 따르면 500만~1,000만 ETH를 보유한 고래들은 5월 1일부터 5월 20일까지 615만 개에서 654만 개로 ETH 보유량을 늘렸습니다. 약 39만 개 ETH를 추가 매집했습니다.
반면 1만~10만 ETH를 보유한 중간 규모 지갑은 보유량을 2,777만 개에서 2,727만 개로 줄였습니다. 이러한 상반된 움직임은 물량이 단기 매도세가 강화된 와중에도 더 튼튼한 손에 모이고 있음을 나타냅니다.
분석가 다크포스트(Darkfost)는 바이낸스의 주간 테이커 매수/매도 비율이 0.91로 내려갔다고 밝혔습니다. 2023년 9월 이후 최저치입니다. 1 미만의 수치는 매도세가 주문흐름을 주도함을 보여줍니다. 포지션 편중 시단기 반등(쇼트 스퀴즈) 전조가 될 수 있습니다.
“이 상황이 흥미로운 이유는, ETH가 이미 7일간 9% 조정을 보였지만, 대략 1,500달러~4,000달러의 넓은 구간에서 거래되고 있기 때문입니다. 투자자들이 단기 매도 포지션을 공격적으로 늘릴수록 반등(쇼트 스퀴즈) 위험이 커집니다.” – 이 분석가가 언급했습니다.
매우 큰 고래의 매집과 0.91 테이커 매수/매도 비율은 수면 아래 압력이 높아졌음을 보여줍니다. 다음 방향성은 어느 쪽이 먼저 포기하는지에 따라 결정될 것입니다. 매크로 지표와 연방준비제도 향후 발언이 방아쇠 역할을 할 가능성이 있습니다.
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