비트코인 가격은 4월 14일 잠시 76,100달러까지 상승했다가 강한 매도 압력으로 되돌림이 나타났습니다. 이 하락은 골드만삭스가 비트코인 프리미엄 인컴 ETF를 신청한 날과 겹쳤습니다.
이 신규 펀드는 비트코인이 횡보하거나 소폭 상승할 때 수익을 내는 커버드 콜 전략을 사용합니다. 따라서 76,000달러 저항은 단순한 기술적 장벽 이상입니다. 월가의 최신 상품이 효과를 발휘할 수 있는 구간입니다.
공매도 청산이 랠리를 견인하였지만 미결제 약정은 급감했습니다
비트코인 가격은 지난 7일 동안 약 4.4% 상승했습니다. 하지만 대부분의 상승은 최근 몇 세션에서 나타났습니다. 현물 수요가 아니라 파생상품이 이번 상승을 주도했습니다.
4월 14일, 미결제 약정은 285억 5,000만달러로 정점을 찍었고, 비트코인 펀딩비는 -0.013%를 기록했습니다. 이 음수 값은 공매도 세력이 포지션 유지를 위해 비용을 냈다는 의미입니다. 비트코인 가격이 오르는 동안 이들 공매도 세력은 청산되었을 가능성이 있으며, 그 과정에서 반등에 추가 동력을 제공했습니다.
하지만 이후 상황은 다릅니다. 미결제 약정은 이후 84억 2,000만달러로 거의 70% 감소했습니다. 펀딩비도 -0.048%로 더 하락했습니다. 한편, 가격이 고점을 유지하는 상황에서도 새로운 공매도 포지션이 추가로 쌓이고 있습니다.
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4월 14일 일간 봉의 윗꼬리는 76,100달러 부근에서 매도세가 강하게 유입되었음을 확인시켜줍니다. 이번 랠리는 파생상품 주도였으며, 그 동력은 이미 사라졌습니다. 다음 상승이 신규 매수세로 이어질지, 아니면 또 다른 공매도 청산이 발생할지는 상단 저항에서 결정될 것입니다. 아울러, 최근의 공매도 청산에 의한 상승과 이후 매도세로 인한 조정은 비트코인이 일간 차트에서 컵-앤-핸들 패턴을 완성하는데 기여한 것으로 보입니다.
넥라인은 76,132달러 부근에 수평으로 형성된 것으로 보이고, 패턴 무효화 레벨은 현재 64,900달러에 위치합니다. 이번 조정 구간이 패턴의 손잡이 부분을 형성할 수 있습니다. 한편, 중요한 온체인 구간이 현재 경고 신호를 보내고 있습니다.
온체인 저항선과 골드만삭스 신규 ETF가 만납니다
76,000달러 부근의 저항은 온체인 지표와 맞물려 있습니다. 크립토퀀트(CryptoQuant)의 UTXO 보유기간별 실현 가격 데이터에 따르면, 1개월~3개월 보유 그룹이 76,662달러에 위치해 있습니다. 이 그룹은 최근 유입된 가장 활발한 매수자들로, 이들의 매수가격이 비트코인이 돌파해야 할 첫 번째 저항선입니다.
한편, 골드만삭스는 4월 14일 미국 SEC에 비트코인 프리미엄 인컴 ETF 신청서를 제출했습니다. 이 펀드는 비트코인 현물 ETF 보유분을 대상으로 콜옵션을 매도하여 프리미엄을 수취하지만 상방 수익은 제한합니다. 블룸버그 애널리스트 에릭 발추나스는 이번 신청이 ’40법’ 구조임을 언급했습니다. 케이맨 제도 자회사가 상품 보유 제한을 담당합니다.
이 상품은 비트코인 가격이 횡보하거나 완만하게 하락할 때 성과가 좋습니다.
타이밍이 중요합니다. 76,662달러 온체인 저항이 지지된다면 비트코인이 그 아래에서 바닥을 다질 수 있습니다. 이 경우 골드만 ETF와 같은 상품이 즉각적으로 주목될 수 있습니다. 차트가 강세 패턴을 보이더라도, 이런 범위 내 움직임에서 수익을 거두게 됩니다. 비트코인이 저항을 돌파하기 위해서는 미결제 약정이 다시 증가하고 신규 수요가 유입되어야 합니다.
다음 방향을 결정지을 비트코인 가격 구간
앞서 언급한 대로 강세 지속 패턴의 넥라인은 76,132달러에 수평적으로 위치합니다. 4월 14일부터 시작된 바닥 다지기가 핸들로 발전할 수 있습니다. 비트코인이 70,559달러 이상을 유지한다면 패턴은 유효하게 남습니다. 이 패턴의 예상 상승폭은 17.31%입니다.
하지만 넥라인만으로는 부족합니다. 76,662달러의 UTXO 장벽, 76,039달러의 0.618 피보나치, 76,132달러의 최근 고점이 모두 비슷한 구간에 위치해 있습니다. 일간 종가가 76,665달러를 넘어서면 해당 구간이 모두 돌파됩니다. 그 경우 목표가는 77,530달러, 79,429달러, 84,914달러와 예상 상승분인 89,272달러가 될 수 있습니다.
그러나 파생상품 시장 상황이 복잡성을 더합니다. 장기 상승 돌파를 위해서는 가격과 함께 미결제 약정이 늘어나야 합니다. 이를 충족하지 못할 경우, 펀딩비 음전환과 증가하는 공매도 포지션은 또 다른 단기 청산 랠리로 이어질 수 있지만, 그 반등은 오래가지 못할 수 있습니다.
비트코인 가격 지지선은 73,944달러의 0.382 피보나치 구간입니다. 이 가격을 잃게 되면 70,554달러가 노출되어 패턴이 약화될 수 있습니다. 하지만 64,900달러를 종가로 하락 돌파해야만 컵앤핸들 패턴이 완전히 무효화됩니다.
하루 종가가 76,665달러 위에서 마감되면 89,272달러 목표가 활성화됩니다. 73,944달러 아래에서 종가가 형성되면 매도 포지션에 다시 모멘텀이 넘어갑니다. 이는 골드만의 신규 ETF 논리와 정확히 일치합니다.
