네오클래식 캐피탈 공동 창업자 마이클 부첼라가 비트코인(BTC) 상승이 워싱턴과 직접적인 관련이 적다고 말합니다. 그는 이번 랠리를 오히려 금, 스위스 프랑, 비트코인으로의 자금 이동이 화폐 가치 하락 위험 회피 수단임을 보여주는 대세 흐름의 일부로 설명합니다.
마이클 부첼라는 CNBC의 파워 런치에서 미국 국가 부채가 40조 달러를 넘었다고 지적합니다. 투자자들은 점점 금과 비트코인 같은 희소 자산을 암호화폐 법안과 무관하게 보험 상품으로 여기고 있다고 설명합니다.
계류된 법안을 넘어서 이어진 랠리
디지털 자산 시장 명확성 법안은 토큰이 증권인지 상품인지 규정하기 위한 법안입니다. 이 법안은 이번 달 상원에서 진전을 거두지 못했습니다.
이 법안은 2025년에 하원을 통과했지만, 그 이후로 집행 권한을 둘러싼 갈등으로 계류 상태에 머물러 있습니다. 비트코인과 이더(ETH) ETF에서는 이후 수억 달러의 자금이 일시적으로 빠져나갔습니다.
마이클 부첼라는 말했습니다. 그에 따르면 이런 반응은 일시적이었습니다. 그는 비트코인 ETF로 약 10억 달러가 하루 만에 순유입된 사례를 지적합니다. 시장 심리가 좋아지면 의회 움직임과 관계없이 빠르게 자금이 돌아온다고 주장합니다.
그는 또, 온쇼어에서 대출 상품이 늘어나면서 비트코인을 담보로 빌리기도 쉬워지고 있다고 말합니다. 보유자가 팔 압박을 덜 받게 되었습니다.
스위스의 투자 전략
마이클 부첼라는 스위스 친구 두 명과의 대화를 언급합니다. 이들은 40조 달러 부채가 쌓이는 상황에서, 희소한 비달러 자산을 보유하는 것이 법안 통과를 기다리는 것보다 합리적이라고 주장합니다.
“프랑이 강합니다. 금이 강합니다. 비트코인이 강합니다.”
마이클 부첼라, CNBC
이와 같은 비교는 많은 투자자 사이에서 비트코인을 화폐가치 하락 위험 회피 수단으로 바라보는 시각이 확대되고 있다는 점을 반영합니다. 비트코인을 금이나 안전 통화와 함께 두는 현상이 의회 정책에서 파생된 단순한 기대감을 넘어섰음을 보여줍니다.
다만 부첼라는 비트코인이 여전히 위험 자산이라는 점을 경고합니다. 거시 경제 환경이 비트코인 가격과 화폐가치 하락 서사에 지속적인 영향을 미친다고 짚었습니다.
마이클 부첼라의 분석에 따르면 일부 투자자는 비트코인을 법안 통과 일정이 아니라 화폐 가치 하락 위험에 따라 가격을 매기는 것으로 보입니다. 의회가 명확성 법안 표결을 계속 미루면 이 차이가 더 중요해질 수 있습니다.
