인투더크립토버스(Into the Cryptoverse) 창립자인 벤저민 카웬(Benjamin Cowen)은 “비트코인 4년 주기는 여전히 살아 있습니다”라고 말합니다. 이번 최고점은 역사적 타이밍에서 1주일 차이로 나타났으며, 다음 저점은 2026년 4분기에 도달할 것으로 예상합니다.
이 분석가는 현물 ETF, 기업 재무부의 수요, 그리고 비트코인 준비자산 서사를 주기의 붕괴 원인으로 보는 주장을 일축합니다. 이전의 모든 사이클 역시 이와 유사한 서사가 베어마켓 전에 실패했던 역사가 있습니다.
항상 정점에 도달했던 시점에서 이번에도 정점에 올랐습니다
새로운 영상에서, 인투더크립토버스 창립자는 4년 주기가 끝났다는 여러 분석가들의 주장에 반박했습니다.
“비트코인은 4년 주기가 사라졌다는 여러 서사가 있었음에도, 역사적으로 최고점을 기록하던 시기에서 1주일 정도만 차이로 정점에 도달했습니다.”
직전 두 번의 사이클은 각각 저점 기준 1,059일, 1,168일 차에 정점을 찍었습니다. 이번 주기는 1,162일 차에 최고점을 기록했습니다.
비트코인은 현재 약 75,650달러 선에서 거래되고 있습니다. 이는 10월 6일 기록한 최고점 126,080달러에서 약 40% 하락한 수치입니다.
관심 부족으로 인한 고점이 베어마켓을 무효로 만들지 않습니다
비평가들은 비트코인이 열광이 아닌 무관심 속에서 정점에 도달하면서, 과거 패턴이 깨졌다고 주장합니다. 카웬은 1962년부터 1982년까지 S&P500 데이터를 참고합니다. 그는 지수의 고점이 대형 급등이 아니어도 4년 저점 주기는 유지됐다고 말합니다.
“무관심 속에서 정점을 맞이했다고 해서 베어마켓이 오지 않는 것은 아닙니다. 과거 주식시장이 무관심 속에 고점을 기록했을 때도 결국 베어마켓이 찾아왔음을 확인할 수 있습니다.”
그는 이번 반등이 2022년 저점에서 46% 급등했던 당시보다 약하다고 분석합니다. 이번 16주간의 반등 기간 또한 과거 중간년 회복장에서 보였던 15~25주 사이에 해당합니다.
벤저민 카웬: 무효화 시나리오
카웬은 자신의 예상이 틀릴 수도 있음은 인정합니다. 그러나 그는 증명책임은 강세론자들에게 있다고 주장합니다.
“이번에는 월가의 특정 서사 때문이라며 다르다고 주장하는 것은, 지난 사이클과 그 전 사이클에서 사람들이 빠졌던 똑같은 오류입니다.”
더 온건한 상황에서도 카웬은 올해 말까지 비트코인이 60,000달러 부근을 다시 테스트할 것으로 예상합니다. 그 이후에야 진정한 강세장이 재개될 가능성이 있다고 봅니다.
그는 주기적 저점 시나리오로 2026년 10월을 제시합니다. 이는 2014년, 2018년, 2022년에 보였던 중간선거 해 패턴과도 일치합니다. 최근 여러 분석가들의 전망과도 동일한 저점 구간입니다.
