미국 생산자물가지수(PPI) 최종 수요는 2026년 4월에 6% 급등했습니다. 이는 2023년 1월 이후 가장 높은 수치입니다. 이번 수치는 시장 예상치인 4.9%를 크게 상회했습니다.
월간 상승률은 1.4%로, 시장 예상치 0.5%의 세 배에 가까웠습니다. 코어 PPI는 한 달간 1% 올랐습니다. 헤드라인과 코어 모두 3년 만에 최고치입니다.
서비스가 4월 급등세를 이끌었습니다
최종 수요 서비스 가격은 1.2% 상승해 2022년 3월 이후 가장 큰 월간 증가폭을 기록했습니다. 이는 전체 상승분의 약 60%를 차지했다고 BLS 자료가 밝혔습니다.
무역 서비스 마진은 2.7% 올랐고, 운송 및 창고 가격은 5% 상승했습니다. 최종 수요 상품도 2% 올랐으며, 에너지는 7.8%, 휘발유 가격은 15.6%나 상승했습니다.
가장 좁은 기준의 코어 지표는 식품, 에너지, 무역 서비스를 제외합니다. 이 수치는 한 달간 0.6%, 연간 4.4% 올라 2023년 초 이후 최고치 근방에 있습니다.
이란 전쟁으로 원유 및 정제유 가격이 급등해 에너지가 큰 영향을 미쳤습니다. 그러나 서비스 전반의 강한 상승세는 근본적인 압력이 계속되고 있음을 보여줍니다. 이는 최근 지표 발표 이후 다시 불거진 스태그플레이션 우려와 일치합니다.
시장, 연준 정책 경로 재평가
발표 후 미 국채 금리는 상승했습니다. 30년 만기 금리는 5.042%로, 19년 만의 최고치에 근접했습니다.
채권 트레이더들은 연준의 금리 인상 위험이 다시 커졌다고 평가했습니다. 골드만삭스는 최근 차기 금리 인하 시점을 2026년 12월로 연기했습니다.
지표 발표에 주식 선물은 하락했습니다. 금리차 확대가 달러 강세를 뒷받침하며, 달러 가치는 주요 통화 대비 높아졌습니다.
“CPI와 PPI 인플레이션이 모두 3년 만에 최고치입니다. 금리 인상 가능성이 높아지고 있습니다.” – 코베이시레터 애널리스트
이제 연준 관계자들이 매파적 전환 신호를 보낼지 주목됩니다. 생산자 비용의 지속적 반등이 2026년 하반기 소비자 인플레이션을 더욱 자극할 수 있습니다.
