테더(Teher) 최고경영자인 파올로 아르도이노(Paolo Ardoino)는 “회사가 테더 블록체인을 개발하고 있지 않으며, 출시 계획도 없다”며, 스테이블코인 발행사가 10억 달러 경주에 뛰어들었다는 널리 퍼진 분석을 부인하였습니다.
아르도이노는 토요일, 테더의 부인 입장을 밝혔습니다. 이보다 하루 전 코인마켓캡(CoinMarketCap)은 이른바 스테이블체인에 관한 연구를 발표하였습니다. 해당 네트워크는 디지털 달러를 저렴하게 이동시키는 한 가지 목적에만 존재합니다.
테더 블록체인 주장 확산의 배경
이번 연구는 테더를 스트라이프(Stripe)와 서클(Circle)과 함께 분류하였습니다. 이들 세 업체 모두 자신들의 토큰이 이동하는 네트워크를 소유하기 원하며, 이를 위해 세 회사가 10억 달러 이상을 모았다고 주장하였습니다.
스트라이프가 이 그룹을 이끌고 있으며, 이는 이미 도어대시(DoorDash) 배달원을 위한 스테이블코인 결제를 처리하는 결제 체인 템포(Tempo)를 보유하고 있습니다. 서클은 기관 결제에 초점을 맞춘 네트워크 아크(Arc)로 그 뒤를 잇고 있습니다.
테더는 플라즈마(Plasma)와 스테이블(Stable)이라는 두 개의 별도 스테이블코인 체인을 지원했기 때문에 세 번째 회사로 보였습니다. 스테이블은 기관을 대상으로 하며, 네트워크 수수료를 USDT로 지불합니다. 플라즈마는 소매 이용자를 겨냥하며, 토큰 세일에서 약 3억 7천 3백만 달러를 모았습니다.
그러나 네트워크에 자금을 대는 것이 운영과는 다릅니다. 아르도이노 스스로 이러한 경계를 그었습니다.
USDT는 테더가 소유하지 않은 네트워크에서 운영됩니다
따라서 테더는 테더가 통제하지 않는 네트워크를 통해 USDT를 이동시킵니다. 트론(Tron)과 이더리움(Ethereum)이 여전히 대부분의 공급량을 처리하고 있으며, 테더는 수년간 이러한 네트워크에 의존해 왔습니다.
이 선택에는 비용이 따릅니다. 코인마켓캡 연구에 따르면, USDT 보유자들은 외부 체인에 매년 약 29억 달러의 수수료를 지불합니다. 독점 체인을 보유했다면, 이 수익은 테더의 몫이 되었을 것입니다.
즉, 이번 부인은 의도적인 선택임을 드러냅니다. 테더는 통행료 수익을 포기하지만, 유통망을 유지합니다. 이는 모든 경쟁자 대비 테더의 가장 강력한 자산입니다.
그러는 사이 이러한 독립적 선택은 사설 체인으로 얻을 수 없는 장점도 제공합니다. 이로써 USDT의 1,830억 달러 시가총액이 수십 개 거래소에서 동시 유통될 수 있게 합니다.
또한, 미국 해외자산통제실(OFAC)과 공동으로 트론에서 USDT를 동결할 때처럼, 규제 당국의 요청에 신속히 대응할 수 있게 테더에 힘을 줍니다.
하지만 경쟁 압력은 점점 커지고 있습니다. 서클은 USDC로 주요 국가 시장에서 점유율을 높이고 있습니다. 한편, 유럽은 레볼루트(Revolut)가 토큰을 상장 폐지한 뒤, MiCA(유럽연합 암호화폐 규정) 시행과 함께 USDT를 시장에서 배제하였습니다. 이에 테더는 신뢰성을 내세워, 이번 달 첫 KPMG 클린 감사를 받으며 대응하였습니다.
