트럼프 관세, 암호화폐 가격에 미치는 영향 [2025년]

2025년 2월 4일, 도널드 트럼프 대통령은 주요 무역 파트너인 멕시코와 캐나다, 중국에 대해 새로운 관세를 발표했습니다. 이 조치는 전 세계 주식 시장과 암호화폐 시장에 충격을 주었고, 특히 암호화폐 시가총액은 단 하루 만에 8% 하락하며 큰 영향을 받았습니다.

이번 글에서는 트럼프 관세의 배경과 이로 인한 경제적 파급 효과를 분석하고, 암호화폐 시장에 미친 영향에 대해 살펴보겠습니다.

트럼프 관세란 무엇인가요?

도널드 트럼프 대통령이 미국의 주요 무역 파트너에 대한 새로운 관세를 발표하자 주가가 전체적으로 급락했습니다. 새로운 관세는 2025년 2월 4일 화요일에 공식적으로 발효되었지만, 시장은 그 전 주말부터 매도를 시작했습니다.

트럼프 관세에는 캐나다와 멕시코에서 수입되는 제품에 대한 25%의 부과금과 중국산 제품에 대한 10%의 관세가 포함되어 있습니다. 트럼프는 불법 이민과 마약 밀매, 외국 공급망에 대한 경제적 의존 등 여러 문제를 거론하며 관세를 매겼습니다.

아시다시피, 우리는 이 세 가지 모두에 대해 큰 적자를 안고 있습니다. 특히, 외국에서 수입되는 펜타닐로 인해 매년 수십만 명이 목숨을 잃고 있고 있습니다.

트럼프가 멕시코, 중국, 캐나다에 대한 관세에 대해 발언한 내용 / 출처: 유튜브

캐나다와 멕시코는 미국 관세에 대한 보복 조치를 발표하며 미국과의 무역 전쟁을 촉발시켰습니다. 그러나 2025년 2월 3일 월요일, 멕시코는 미국과 임시 합의에 도달하며 관세를 한 달 연기했습니다.

캐나다도 뒤를 이어 30일간의 관세 유예에 합의했습니다. 트럼프 대통령은 또 유럽연합(EU)에 대해서도 관세를 매기겠다고 압박했습니다.

China seems to be open to a dialogue, probably to avoid further escalation.

Source: WSJ pic.twitter.com/8G4ZDfVuHb

— Ayesha Tariq, CFA (@AyeshaTariq) February 3, 2025

분석가들은 관세가 여러 가지 부정적인 영향을 미칠 것으로 예상합니다.

• 글로벌 무역의 잠재적 위축
• 기업이 증가된 비용을 소비자에게 전가함에 따라 인플레이션 발생
• 실직 가능성 및 공급망 붕괴 가능성
• 미국 달러 및 금 가격 상승

트럼프 관세가 암호화폐에 끼친 영향

트럼프의 관세가 발표된 이후, 암호화폐 시장은 주식 시장과 함께 폭락했습니다. 총 암호화폐 시가총액은 단 하루 만에 약 8% 하락하여 약 3조 2천억 달러로 떨어졌습니다.

Who knew tariffs could -80% altcoins… pic.twitter.com/z4cjGHvEzc

— COINSCAN (@CoinScanDeFi) February 3, 2025

이 관세로 인해 인플레이션이 심화되고, 소비자 구매력이 약화되며, 경제 성장에 걸림돌이 되어 암호화폐와 같은 고위험 자산에 악영향을 미칠 수 있다는 우려가 있습니다.

관세란 무엇인가요?

관세는 정부가 수입품이나 수출품에 부과하는 세금입니다. 국가는 교섭이나 무역수지 관리와 같은 전략적 이유로 다른 국가에 관세를 부과할 수 있습니다.

무역 적자는 한 국가가 특정 국가에 수출하는 것보다 더 많은 상품을 수입할 때 발생합니다. 즉, 한 국가는 특정 국가와 무역 적자를 기록하거나 전체적으로 순 무역 적자를 기록할 수 있습니다.

미국은 캐나다와 멕시코, 중국으로부터 수출하는 것보다 더 많은 상품을 수입합니다. 이를 좀 더 쉽게 설명하자면 다음과 같습니다.

1. 2023년 캐나다의 대미 수출은 캐나다 GDP의 약 19%를 차지할 것이며, 2022년 미국의 대캐나다 수출은 미국 수출의 약 17%를 차지할 것입니다.
2. 2022년 미국의 멕시코 수출은 미국 전체 수출의 약 15%를 차지할 것이며, 멕시코 수출의 80% 이상이 미국으로 수출될 것입니다.
3. 2022년, 미국 전체 수출의 7.5%가 중국으로, 미국 전체 수입의 16.5%가 중국에서 이루어졌습니다.

관세와 국제 무역의 영향

무역 적자는 주식과 암호화폐 시장에 영향을 미칠 수 있기 때문에 관세 논의에서 중요한 부분입니다.

1. 한 국가가 관세를 부과하면 수입업자가 해당 국가로 물품을 가져오는 데 더 많은 비용이 들게 되고, 그 결과 비용이 소비자에게 전가되면서 인플레이션이 발생합니다.

2. 어떤 나라가 미국과 같은 다른 나라에 물건을 수출할 때, 수출업자들은 미국 달러로 지불을 받습니다. 이로 인해 달러 수요가 발생합니다. 이로 인해 달러가 강세를 보일 수 있습니다. 강한 달러는 달러 보유자에게는 좋을 수 있지만, 미국 내 자산(주식, 암호화폐 등)이나 제조업체 및 고용주에게는 반드시 좋은 것은 아닙니다.

3. 한 나라가 미국과 같은 단일 시장에 대부분의 상품을 수출하는 경우, 관세가 부과되면 해당 국가의 GDP와 수입에 상당한 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 멕시코에서 미국으로 수출되는 상품의 80%가 하룻밤 사이에 중단되면 멕시코 경제에 큰 영향을 미칠 수 있습니다.

트럼프 관세로 암호화폐 가격이 급락한 이유

미국은 무역 적자가 크고 여러 나라에서 물건을 수입하고 있기 때문에 수입업체들은 물건을 수입하는 데 더 많은 비용을 지불하게 될 것입니다.

이로 인해 미국 소비자는 물건을 적게 구매하게 될 수 있습니다. 결과적으로 수입 업체들의 수입이 줄어들고 수익이 감소하여, 해당 업체는 미국 시장에서 완전히 철수할 수 있습니다.

이 회사들의 투자자들은 앞서 언급한 시나리오를 예상하고 겁을 먹은 후 자산을 매각하기 시작하고, 이는 다시 시장에 영향을 미칠 수 있습니다. 요약하자면, 미국의 관세는 외국 상품의 비용을 증가시키고 수입을 감소시키며 기업 이익을 감소시킬 수 있습니다. 이로 인해 투자자들이 주식을 매각하고 더 안전한 선택을 모색하며 암호화폐 포트폴리오의 위험을 줄이려고 할 수 있습니다.

이때 딜레마가 발생합니다. 암호화폐 시장은 주식 시장과 같은 방식으로 수입과 수출과 본질적으로 연결되어 있지 않습니다. 그렇다면 왜 암호화폐 시장이 급락했을까요?

파급 효과

암호화폐는 주식 시장과 분리되어 운영되지만, 어떠한 충격이 발생하면 논리적 상관관계에 상관 없이 영향을 받을 수 있습니다. 시장 심리가 큰 역할을 하기 때문입니다.

대규모 기관의 관점에서 보면, 암호화폐는 여전히 투기성 자산 또는 고위험/고변동성 자산으로 간주됩니다. 안전한 자산으로 이동하는 과정에서 암호화폐(및 기타 위험한 자산)를 현금이나 국채 또는 기타 안전한 자산으로 이동하는 것입니다.

또 다른 요인은 달러 유동성입니다. 글로벌 불확실성의 시기에 달러가 강세를 보이면, 암호화폐 투자자들은 포지션을 재조정하기 위해 일부 보유 자산을 청산해야 할 수 있습니다. 이는 암호화폐 가격에 하락 압력으로 작용합니다.

대규모 헤지 펀드나 벤처 캐피털이 마진 콜에 직면하게 되면, 그들은 빠른 현금을 마련하기 위해 암호화폐를 팔 수 있습니다.

트럼프 관세가 암호화폐 가격에 미치는 장기적 영향

트럼프의 관세가 향후 암호화폐 가격에 어떤 영향을 미칠지 예측하기는 어렵습니다. 더 정확하게 말하면, 다양한 가능성이 다양한 확률로 발생할 수 있습니다. 암호화폐는 관세와 같은 좁은 무역 이슈보다는 광범위한 유동성(금리, 중앙은행의 대차대조표 조치 등)의 변화에 더 민감하게 반응합니다.

시나리오 1

관세가 미국으로의 수입을 감소시킨다면, 이는 글로벌 시장의 달러 유동성 접근성을 제한할 수 있습니다. 달러에 대한 접근성이 감소하면 달러의 강세 또는 약세로 이어질 수 있습니다. 이 모든 것은 시나리오가 전개되는 데 걸리는 시간에 달려 있습니다.

그러나 달러 유동성 제한에 대한 즉각적인 반응은 달러 강세입니다. 달러 공급 제한의 영향은 달러를 강화하고 단기적으로 암호화폐 가격을 억제할 가능성이 높습니다.

시나리오 2

투자자들은 계속해서 위험을 줄이고, 암호화폐와 주식 시장을 억제할 수 있습니다. 이런 상황이 계속된다면, 미국 경제 상황 악화(인플레이션, GDP 등)와 함께 미국 연방준비제도이사회가 금리 인하를 단행할 수도 있습니다.

금리 인하는 중장기적으로 암호화폐와 같은 자산에 호재가 될 수 있습니다. 금리 인하 또는 금리 동결은 종종 유동성을 증가시키기 때문입니다. 그러나 경제 상황이 악화되는 시기와 겹칠 수도 있습니다.

Trump's 25% tariff threats on Canada & Mexico risk causing severe economic disruptions in North America. Kiel Institute's KITE model shows severe costs for all sides, including the U.S. (short-run scenario) 👇
Details & data 👉 https://t.co/B8GmMZalqN @julianhinz pic.twitter.com/1IhtVYZT9J

— Kiel Institute (IfW Kiel) (@kielinstitute) January 22, 2025

그러나 경제 상황이 양호하다면, 연준은 금리 인하 대신 금리 동결을 선택할 수 있습니다. 여기서 핵심적인 요소는 경제 데이터 자체보다 유동성 조건이 더 중요하다는 것입니다. 때로는 경제가 좋지 않지만 유동성이 좋아 암호화폐와 같은 투기성 자산을 뒷받침할 수 있습니다.

본질적으로, 예상되는 시나리오는 (1) 위험 회피 심리가 지속되고, (2) 암호화폐와 주식 시장이 더 억제되는 것입니다:

• 이러한 사건들이 경제 상황이 양호한 시기와 겹친다면, 미국 연방준비제도이사회가 금리를 동결할 수 있습니다. 이 경우, 암호화폐 가격이 중장기적으로 반등할 가능성이 있습니다.
• 이것이 경제 상황 악화와 동시에 발생한다면, 이는 리스크 회피 또는 유동성 제약 강화로 이어질 수 있으며, 단기에서 중기적으로 암호화폐 가격을 더욱 억제할 수 있습니다.
• 그러나, 경제 상황 악화와 그에 따른 시장 억제 현상은 금리 인하로 이어질 수 있습니다. 이는 중장기적으로 암호화폐 가격에 긍정적일 수 있습니다.

시나리오 3

마지막으로, 다음과 같이 암호화폐 가격에 영향을 미칠 수 있는 예기치 못한 사건이 발생할 수 있습니다.

• 지정학적 사건
• 갑작스러운 은행 위기
• 주요 채무 불이행
• 관세 철폐

이러한 상황은 어떤 시나리오든 예상 경로를 벗어나거나 가속화시킬 수 있으며, 안전 자산으로의 도피를 촉발하거나 극단적인 정책 대응(암호화폐를 잠재적으로 지지)을 야기할 수 있습니다.

트럼프 관세에 대한 주의사항

트럼프 행정부의 멕시코, 캐나다, 중국에 대한 관세는 암호화폐와 주식 시장에 충격을 주었습니다. 암호화폐는 주식과 달리 물리적 상품, 수입, 수출과 근본적으로 연결되어 있지 않지만, 암호화폐 시장은 주식과 비슷하게 반응하며, 전체 암호화폐 시가총액이 상당히 빠졌습니다.

국가 간 관계가 계속 악화된다면 이는 미국 경제에 악영향으로 돌아올 수 있습니다. 이는 다시 투자자 심리와 달러 강세에 영향을 미칠 수 있습니다. 이러한 시나리오는 암호화폐 시장에 광범위한 영향을 미칠 수 있습니다.

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