최고의 ‘유동성 공급자(LP)’ 9선 [2024년]

암호화폐/코인의 가격을 결정하는 데 있어 유동성의 역할은 매우 중요한 자리를 차지합니다. 최고의 유동성 공급자(LP)는 시장 가격에 큰 영향을 주지 않으면서, 코인을 현재 시장 가치로 신속하게 현금화할 수 있도록 합니다. 법정화폐와 달리, 부동산이나 수집품과 같은 유형 자산은 유동성이 낮아 때때로 현금화하는 데 시간이 걸리기 때문입니다.

이번 글에서는 유동성 공급자가 암호화폐 산업계에서 왜 중요한지, 또 어떤 유동성 공급자가 시장에서 영향력을 발휘하고 있는지 살펴보겠습니다.

암호화폐 유동성이 중요한 이유

암호화폐 유동성은 거래량을 나타낼 수 있어 토큰과 코인의 인기를 측정하는 방법으로 간주되고 있습니다.

몇 년 전만 해도 비트코인을 구매, 판매하거나 법정화폐로 전환할 수 있는 옵션은 제한적이었습니다. 유동성이 높기로 유명한 대표적인 거래소인 마운트곡스가 2014년까지 전체 비트코인 거래의 70%를 관리했습니다. 그러나 그해 2월 마운트곡스는 비트코인 74만 4408개를 도난당한 사실을 뒤늦게 공개한 뒤 모든 거래를 중단했습니다.

하지만 2024년 기준, 전 세계 수백 개의 암호화폐 거래소가 시장에 더 많은 유동성을 공급하는 등 10년 전과 완전히 다른 상황입니다. 유동성이 증가하면 투자자의 신뢰도가 높아지고, 자금 유입이 이어져 소규모 프로젝트의 가격 상승과 기술 개발로 이어질 수 있습니다.

트레이더는 투자하기 전에 암호화폐 자산의 유동성을 평가하여 투자할 가치가 있는지 판단하는 경우가 많습니다. 일반적으로 유동성이 높은 자산은 유동성이 낮은 자산보다 선호됩니다.

2024년 최고의 유동성 공급자

1. 윈터뮤트(Wintermute)

윈터뮤트(Wintermute)는 2017년 설립된 글로벌 알고리즘 트레이딩 및 시장 조성 기업으로 암호화폐 시장에서 선도적인 역할을 하고 있습니다. 윈터뮤트는 중앙화 및 탈중앙화 거래소에서 거래 스프레드를 줄이고 시장 효율성을 높이는 역할을 합니다. 또, 기관 투자자를 위한 장외거래(OTC) 서비스, 토큰 출시 및 초기 유동성을 공급합니다. 이는 고성능 트레이딩 인프라와 알고리즘 개발을 통해 이뤄집니다.

장점	단점
알고리즘 트레이딩과 시장 조성 전문성	2022년 약 1.6억 달러 상당 해킹 당함
중앙화 및 탈중앙화 거래소에서 광범위한 유동성 제공	빠른 성장으로 인한 운영상의 도전 과제
신규 토큰 프로젝트 지원 및 초기 유동성 공급	경쟁이 치열한 시장에서의 수익률 압박
고성능 트레이딩 인프라와 첨단 알고리즘

2. 점프 트레이딩(Jump Trading)

점프 트레이딩(Jump Trading)은 1999년 설립된 시카고 기반의 글로벌 트레이딩 기업입니다. 전통 금융 시장과 암호화폐 시장 모두에서 활발히 활동하고 있습니다. 암호화폐 분야에서는 점프 크립토(Jump Crypto)라는 이름으로 운영되고 있습니다.

이 기업은 다양한 거래소에서 암호화폐의 유동성을 제공하여 시장의 안정성과 효율성을 향상시킵니다. 블록체인 기술과 탈중앙화 프로토콜에 적극적으로 투자하고 있으며, 개발자 커뮤니티를 지원합니다. 또 솔라나 등 여러 블록체인 프로젝트에 기술적 지원과 투자를 제공하여 생태계 발전에 기여하고 있습니다.

장점	단점
전통 금융 및 암호화폐 시장에서의 오랜 경험	사기업으로서의 제한된 정보 공개로 투명성 부족
고급 알고리즘 트레이딩 기술 보유	고빈도 트레이딩으로 인한 시장 리스크 노출
솔라나 등 블록체인 프로젝트에 적극적 참여	경쟁이 치열한 시장에서의 수익률 압박
글로벌 네트워크와 기술 전문성	암호화폐 시장의 규제 불확실성에 대한 대응 필요



3. 지에스알(GSR)

지에스알(GSR)은 2013년 설립된 디지털 자산 트레이딩 및 기술 기업으로 암호화폐 시장에서의 유동성 공급과 리스크 관리를 전문으로 합니다. 다양한 거래소와 협력하여 암호화폐에 대한 시장 조성 서비스를 제공하며, 이를 통해 거래 효율성과 시장 안정성을 높입니다.

또 기관 투자자에게 맞춤형 장외거래서비스(OTC)를 제공합니다. 이밖에, 파생상품과 헤지 전략을 활용해 투자자에게 리스크 관리 서비스를 제공합니다.

장점	단점
골드만 삭스 출신의 금융 전문가들이 설립	다른 시장 조성자들과의 경쟁 심화
시장 조성, 유동성 공급, 리스크 관리 솔루션 제공	시장 변동성으로 인한 트레이딩 전략의 리스크
구조화 상품 및 파생상품 전문성	지역별 규제 준수에 대한 복잡한 대응 필요
거래소 및 토큰 프로젝트와의 적극적 협력	

4. 컴버랜드(Cumberland)

컴버랜드(Cumberland)는 글로벌 금융 기업인 DRW의 암호화폐 부문으로, 2014년 설립되어 초기부터 암호화폐 시장에 참여해 온 선구적인 기업입니다. 주로 기관 투자자와 고액 자산가를 위한 대규모 장외거래 서비스를 제공합니다. 비공개적인 맞춤형 거래를 제공합니다.

컴버랜드는 금융 시장에서 오래 활동해 왔습니다. 암호화폐 시장에 대해서도 깊은 이해와 전문성을 갖추고 있습니다. 전 세계 주요 국가에 사무소를 두고 있으며, 글로벌 시장에서 활동하고 있습니다.

장점	단점
암호화폐 시장 초기(2014년)부터 참여한 선구자적 기업	사기업으로 인한 제한된 정보 공개
모기업 DRW의 강력한 금융 지원	전통 금융과 암호화폐 부문 간의 이해 상충 가능성
대규모 OTC 거래 서비스 제공	지역별 규제 차이에 따른 운영상의 복잡성
다양한 자산 클래스에서의 깊은 시장 전문성	

5. 갤럭시 디지털 트레이딩

갤럭시 디지털 트레이딩은 디지털 금융의 미래를 구축하는 데 주력하는 기업입니다. 960개 기관, 자산은 25억 달러 이상을 관리합니다. 갤럭시 디지털은 브로커와 투자자가 경쟁력 있는 가격으로 거래할 수 있도록 세계 최고 수준의 가격을 제공합니다.

산업계 선두주자로서 트레이딩과 대출, 자산 관리, 투자 은행, 채굴, 벤처, 리서치 등 다양한 서비스를 제공합니다. 이러한 서비스는 기업가와 혁신가, 투자자의 요구를 충족할 수 있도록 설계되어 있습니다. 갤럭시 디지털은 탈중앙화 경제를 구축하는 데 중요한 역할을 하고 있습니다.

장점	단점
투자자들이 성장하는 디지털 자산 클래스에 접근하여 포트폴리오의 성장과 다각화를 위한 기회를 제공합니다.	처음 사용하는 사람들에게는 어렵게 느껴질 수 있음
10년간 쌓아온 시장 지식	기존 은행이 일반적으로 제공하는 모든 서비스를 제공하지 않을 수 있습니다.
고유한 독점 거래 기술 활용
고액 자산가 대상 서비스 제공

6. 팬케이크스왑

팬케이크스왑은 바이낸스 스마트 체인(BSC) 기반 탈중앙 거래소입니다. 사용자가 지갑에서 직접 암호화폐를 거래할 수 있어 중개자 없이도 거래할 수 있습니다. 팬케이크스왑은 자동화된 시장 조성자(AMM) 모델을 사용하여 유동성 풀과 스마트 컨트랙트를 활용하여 거래를 용이하게 합니다.

팬케이크스왑에서 사용자는 이자 농사와 유동성 공급, 토큰 스왑에 참여해 빠른 거래와 낮은 수수료를 누릴 수 있습니다.

장점	단점
수익 창출을 위한 다양한 기능	비트코인 및 비 BEP-20 토큰은 거래할 수 없습니다.
풍부한 유동성	모바일 앱이 없음
저렴한 거래 수수료
사용하기 쉬운 인터페이스

7. 바이낸스

2023년 10월 기준, 바이낸스는 전 세계적으로 약 1억 2천만 명 이상의 등록된 사용자를 보유하고 있습니다. 이는 암호화폐 거래소 중 가장 큰 규모 중 하나로 다양한 서비스와 코인 거래를 제공하고 있습니다. 수년 만에 수천 만 명이 넘는 사용자가 증가한 기록적인 수치입니다.

2023년, 자오창펑(CZ) 바이낸스 전 대표는 수년간의 수사 끝에 미국 자금세탁방지법 위반에 대해 유죄를 인정하고 대표직에서 물러났습니다. 이 과정에서 43억 달러 규모의 합의금을 약속했습니다. 여기다 2024년 8월 바이낸스와 CZ는 시애틀 연방법원에 돈세탁 혐의로 또 피소됐습니다. 이러한 상황에도 바이낸스 사용자 수는 30%까지 증가했습니다.

이러한 이유에는 바이낸스는 거래소에만 국한되지 않고 바이낸스 페이(Binance Pay)와 바이낸스 언(Binance Earn), P2P 서비스를 강화하고 있고 기관 투자자에게도 다양한 서비스를 제공하고 있기 때문입니다.

바이낸스 장점	바이낸스 단점
보안, SAFU(안전 자금)	미국에서 사용 제한
세계 다양한 지점	기본 거래소에 법정화폐 지원 안 됨
높은 거래량과 유동성	대량 인출 시 신분 확인 절차 필요
향상된 거래 기능
낮은 수수료
풍부한 교육 자료

8. 코인베이스

코인베이스는 법정화폐로 직접 거래할 수 있는 암호화폐 거래소 중 하나입니다. 코인베이스는 2012년에 설립되어 업계에서 확고한 위치를 차지하고 있습니다.

2022년 코인베이스는 1억 8800만 명의 놀라운 사용자를 자랑하며 전년도 사용자수 5600만 명을 크게 뛰어넘었습니다. 이는 전년 대비 92.8%라는 놀라운 성장률입니다. 코인베이스는 지난 9년 동안 사용자 기반이 기하급수적으로 증가하여 100배 이상 성장했습니다. 국민연금도 2023년 코인베이스 주식을 평균 70.5달러에 28만 2673주를 매입하기도 했었죠.

코인베이스는 2021년 1분기와 2분기 사이에는 사용자 기반이 20% 이상 확장되는 등 가장 두드러진 성장세를 보였습니다. 2021년 3분기와 4분기에는 사용자가 21.9% 증가하여 플랫폼의 인기 상승과 디지털 통화에 대한 관심 증가를 반영했습니다.

코인베이스의 장단점은 다음과 같습니다.

코인베이스 장점	코인베이스 단점
쉬운 인터페이스	비싼 수수료와 커미션
암호화폐 토큰 수익 프로그램	품질 낮은 고객 서비스
전문가용 거래 기능	상장된 알트코인 부족
많은 법정화폐 선택 옵션	엄격한 사용자 인증 프로세스
높은 보안성과 추적 기능

9. 후오비 글로벌

후오비 글로벌은 2013년 설립됐습니다. 파생상품 거래로 인정받은 전 세계 상위 거래소 중 하나입니다. 특히 중국의 비트코인 거래 금지 조치에도 살아남은 기업입니다.

2017년과 2018년에는 일본과 싱가포르에 진출하는 등 전 세계로 플랫폼을 확장했습니다.

후오비 장점	후오비 단점
다양한 토큰 거래 가능	미규제
경쟁력 있는 피드와 스프레드
파생상품 옵션 거래 가능
사용자 인증 과정 복잡하지 않음
높은 거래량과 유동성
우수한 고객 지원 서비스

시장 유동성 vs 회계 유동성

유동성을 측정하는 것은 시장을 이해하는 데 매우 중요하며, 이는 주로 시장 유동성(market liquidity)과 회계 유동성(accounting liquidity)이라는 두 가지 주요 지표에 달려 있습니다. 시장 유동성이란 자산을 가격에 큰 영향을 주지 않고 현금이나 다른 자산으로 쉽게 전환할 수 있는 정도를 말합니다.

시장 유동성이 높다는 것은 언제든지 구매자와 판매자가 충분하여 거래가 원활하게 이루어지고 가격 안정성이 보장된다는 것을 의미합니다. 반대로 회계 유동성은 가장 유동적인 자산을 사용하여 단기 채무를 이행할 수 있는 기업의 능력을 측정합니다. 이는 특히 유동 자산의 가용성이 운영을 유지하고 지속적인 개발 자금을 조달하는 데 중요한 요소가 될 수 있는 암호화폐 스타트업 및 블록체인 기업과 관련이 있습니다.

유동성에 영향을 미치는 요인

유동성에는 시장 유동성과 회계 유동성이라는 두 가지 기본 측정 기준이 있습니다. 다음은 유동성을 형성하고 영향을 미치는 요소입니다.

• 거래소 상장: 거래소 상장은 암호화폐의 유동성에 매우 중요합니다. 여러 거래소가 존재하면 거래가 더 쉬워지고 유동성이 높아집니다.
• 채택과 수용: 암호화폐가 널리 채택되면 유동성이 높아집니다. 비트코인이나 이더리움과 같은 거래에 암호화폐가 사용되면 거래량과 유동성이 높아집니다.
• 규제 및 정부의 장애물: 정부 규제는 특히 특정 지역에서 유동성에 큰 영향을 미칩니다. 법정화폐 전환에 대한 제한과 특정 암호화폐에 대한 금지는 해당 지역의 유동성에 영향을 미칩니다.
• 미디어와 대중의 인식: 특히 2017년 이후 대중의 인식이 높아지면서 암호화폐 유동성이 급증했습니다. 미디어의 관심과 그에 따른 투자자의 포모(FOMO)는 가격과 유동성을 크게 끌어올렸습니다.
• 시가총액과 거래량: 시가총액과 거래량은 암호화폐의 유동성을 나타내는 주요 지표입니다. 높은 거래량은 매수 및 매도에 대한 활발한 관심을 나타내며, 시가총액은 암호화폐에 대한 전반적인 투자 규모를 반영합니다.

암호화폐 유동성 거래가 나에게 적합할까

후오비 글로벌과 코인베이스, 바이낸스, 갤럭시 디지털 트레이딩과 같은 공급업체는 탄탄한 유동성과 다양한 암호화폐 쌍을 제공한다는 평판을 얻고 있습니다. 중요한 점은 일부 업체는 파생상품 거래와 높은 레버리지 옵션도 제공한다는 점입니다.

암호화폐 거래에서 유동성은 정확한 시장가로 신속한 거래를 보장하기 때문에 그 중요성은 아무리 강조해도 지나치지 않습니다. 따라서 일반적으로 거래량이 많고 유동성이 우수한 거래소를 우선순위에 두는 것이 좋으며, 사용자 기반이 넓고 다양한 토큰을 제공하는 거래소를 우선순위에 두는 것이 좋습니다. 마지막으로, 투자 결정을 내리기 전에 항상 충분한 조사를 하는 것을 잊지 마세요.

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