더보기

유동성 공급(LP) 토큰 작동 원리

5 mins
업데이트 Sora Kwon

크립토 얼리 어답터들은 유동성 공급(LP) 토큰이라는 새로운 방식을 통해 패시브 인컴을 얻을 수 있다. 보상을 떠나 누군가에게 유동성 공급은 원칙적으로 중요한 문제다. 유동성 공급자는 중개자에 의존하지 않는 금융 시스템, 즉 탈중앙화 거래소를 지원한다.

LP 토큰은 어떻게 작동될까? LP 토큰의 수익은 어떻게 발생할까? 또한, 시장에는 어떤 의미일까? 지금부터 자세히 알아보자.

이 가이드에서는:

DEX에 관한 간략한 소개

유동성 공급 토큰(LP 토큰)은 DEX(탈중앙화 거래소) 안에서 활동하는 유동성 공급자에게 제공하는 토큰이다. DEX는 자동 시장 조성자(AMM) 프로토콜로 운영된다. 여기서 DEX란 정확히 무엇일까?

DEX라고도 불리는 탈중앙형 거래소는 개인 간 거래를 지원하는 플랫폼으로 트레이더들끼리 직접 거래할 수 있다. DEX는 은행, 브로커, 기타 금융 기관 같은 중개인들이 관여 및 규제하지 않기 때문에 금융 거래를 쉽게 만든다.

알고 있나요?

유니스왑, 팬케이크스왑, 스시스왑 같은 인기 있는 DEX는 이더리움 혹은 BSC 네트워크에서 운영됩니다.

DEX 작동 방법

블록체인 커뮤니티는 중개인의 개입을 최소화하는 걸 중요하게 생각한다. 기존 중앙형 거래소 못지않게 DEX의 인기가 점점 증가하는 이유 중 하나다. 탈중앙형 거래소는 어떻게 작동할까? 반대로 중앙화된 거래소와 비교했을 때 무엇이 다를까?

글로벌 암호화폐 시장은 유동성을 공급하기 위해 거래소에 의존한다. 거래소의 일일 거래량은 수십억 달러에 달한다. 인기 있는 거래 플랫폼들은 늘어나는 디지털 자산에 대한 수요를 맞추고자 영역을 확장하고 있다. 자산 수탁을 비롯해 새로운 거래 기능과 기술을 제공한다.

월간 DEX 거래량: 듄 애널리틱스

DEX를 통해 특별한 방식으로 디지털 자산을 거래할 수 있다. 탈중앙화된 거래소는 거래를 검증하는 데 중개 조직이 필요하지 않다. 그 대신 자체 실행되는 스마트 계약으로 거래를 활성화한다. 이를 통해 거의 실시간으로 거래할 수 있다. 이러한 거래 방식은 중앙화된 암호화폐 거래소보다 보통 수수료가 더 저렴하다.

DEX는 중개자가 없는 비수탁 구조다. 이는 트레이더가 그들의 암호화폐에 대한 소유권을 가진다는 걸 의미한다. 그러나 반대로 암호화폐 지갑과 개인 키 관리에 모든 책임을 가진다. 자유에는 대가가 따른다. 개인키는 쉽게 잃어버릴 수 있기 때문에 주의해야 한다.

또한, 중개인이 없으므로 대부분의 DEX는 거래상대방 위험이 제한적이라는 점에 주목해야 한다. 더 나아가 보통 고객신원증명(KYC) 혹은 자금세탁방지제도(AML) 규제를 따를 필요가 없다.

간단히 말해 DEX는 트레이더가 통제 및 중개인의 도움 없이 거래할 수 있는 개인 간 시장이다. 이러한 거래소는 자유롭지만 관련해 모든 당사자가 많은 노력을 기울여야 한다. 해결해야 할 문제 중 하나는 지속적인 유동성 공급이다. DEX 내 유동성 공급자는 LP 토큰으로 보상받는다.

자동 시장 조성자 (AMM)

자동 시장 조성자 (AMM)는 자산 가격을 결정하는 데 수학적 공식을 사용하는 탈중앙형 거래소 프로토콜이다. 기본적으로 자산 가격은 전통적인 거래소처럼 오더북을 사용하기보다 가격 책정 알고리즘이 적용된다.

AMM 작동 방식: Publish0x

정확히 어떻게 작동할까?

프로토콜 공식은 각각 다르다. 예를 들어 x*y = k라는 공식을 사용하는 유니스왑을 살펴보자. 이 공식에서 x는 유틸리티 풀 안에 있는 토큰의 수량이고 y는 다른 토큰의 수량이라 하자. 풀의 총 유동성은 반드시 상수이며 여기서는 k로 표시된다.

AMM 마다 다른 공식을 사용한다. 그러나 모든 AMM은 가격을 결정하는 데 알고리즘을 사용한다. 약간은 이해하기 어려울 수 있다. 이를 통해 과연 어떤 문제를 해결할 수 있을까?

LP 토큰을 발행하기 전에, 이더리움 생태계에서 사용되는 모든 자산은 사용하는 동안 접근이 불가능했었다. 토큰은 보통 예치기간 묶이곤 했다. 이것이 거버넌스 토큰이 가진 일반적인 운영방식이다. 그러나 디파이의 경우 LP 토큰을 사용해 AMM에서 손쉽게 교환할 수 있는 자산을 만들어 이러한 문제를 해결할 수 있었다.

LP 토큰은 플랫폼 거버넌스에 예치하거나 혹은 디파이 상품 투자하든지 간에 동일한 토큰을 수차례 사용할 수 있다. LP 토큰으로 할 수 있는 간접적 형태의 스테이킹은 한정적인 암호화폐 유동성 풀이 가진 문제를 해결한다. 이 방식은 LP 토큰 자체를 스테이킹하는 것보다 소유권을 더 중요하게 생각한다.

유동성 풀과 유동성 공급자란 무엇일까?

유동성 공급자(LP)는 암호화폐 유동성 풀에 투자하는 사람들을 말한다. 유동성 풀은 트레이더가 거래할 수 있는 대규모의 자산이다. LP는 프로토콜에 유동성을 제공하는 대가로, 풀 안에서 발생하는 거래에 대한 수수료를 받는다.

유동성 풀 작동 방법

유동성 풀의 구조: 유니스왑

유니스왑을 예로 들어보자. 풀 안에 A, B 두 코인이 있고 공급자는 반드시 A코인 50%와 B코인 50%를 예치해야 한다. 이 예치금은 거래소가 사용한다.

본질적으로 유동성 공급자는 거래 수수료를 얻고자 암호화폐 토큰을 DEX에 예치하는 트레이더다. 이것은 유동성 채굴 혹은 시장 조성이라고 불리기도 한다.

거래 수수료는 보통 이자율로 표시된다. 이자율은 얼마나 유동성이 공급되는지 그리고 얼마나 많은 거래가 유동성 풀 안에서 발생하는지에 따라 천차만별이다.

유동성 채굴 사용하기

자금을 유동성 풀에 넣는 건 어렵지 않다. 프로토콜이 보상 수준을 결정한다. 예를 들어, 유니스왑 v2는 트레이더에 0.3% 수수료를 부과하는 데 이는 LP에게 직접 돌아간다. 풀에 더 많은 유동성 공급자를 불러 모으기 위해 다른 플랫폼과 파생포크는 낮은 수수료를 제공할 것이다.

유동성을 늘릴 때 중요한 건 무엇일까? AMM은 대량 주문 시 발생할 수 있는 슬리피지 가능성을 줄인다. 이는 더 많은 거래량을 발생시킨다.

슬리피지 문제는 AMM 설계에 따라 달라진다. 앞서 언급한 것처럼 알고리즘이 가격을 결정한다. 간단하게 말해, 가격은 거래 이후 풀 안에 들어있는 두 토큰 사이 비율이 어떻게 변하는지에 따라 결정된다. 이 비율이 급격하게 변하는 경우 슬리피지가 발생한다.

이자 농사

간단히 설명해 스테이킹과 달리 이자 농사는 프로토콜에서 거래를 검증할 때 암호화폐 자산을 묶어두지 않아도 된다. 이자 농사는 다양한 프로토콜의 유동성 풀에 투자하고 싶은 사람에게 적합하다. LP는 그들의 암호화폐를 빌려주고 그에 대한 이자를 받는다.

이러한 패시브 인컴을 얻을 수 있는 간단한 방법을 살펴보자. 유니스왑, 팬케이크스왑, 기타 DEX 풀에 유동성을 공급하려면 풀에 들어가는 두 코인이 지갑에 들어있어야 한다. 이자 농부들은 연간수익률(APY)과 코인 변동성에 영향받는 비영구적 손실 수준을 참고해 풀을 선택할 수 있다.

어떤 풀을 사용할지 결정하고 지갑에도 두 코인이 들어있다면, DEX 사이트로 이동해 “유동성 공급”을 누른다. 거래를 진행하면 유동성 공급 토큰을 받게 될 것이다. LP는 풀의 기여도를 퍼센트로 책정한다.

언제든지 유동성을 뺄 수 있다. 위험성이 낮고 일정 기간에 따라 높은 수익률을 제공하는 이자 농사에 관한 정보는 다양한 사이트에서 확인할 수 있다.

LP 토큰이란?

앞서 언급했듯이 LP 토큰은 DEX에 유동성을 공급한 사람들에게 제공하는 보상이다. 기본적으로 LP 토큰은 유동성 공급자가 소유한 풀의 지분을 나타낸다. 유동성 공급자는 토큰을 완벽하게 통제할 수 있다. 또한, LP 토큰은 언제 어디서나 인출할 수 있다.

LP 토큰은 유동성이라는 DEX가 가진 중요한 문제를 잠재적으로 해결한다. 기본적으로 트레이더들이 자연스럽게 거래하기 위해 유동성이 필요하므로 거래소는 유동성을 제공하는 사용자에게 보상을 제공한다. 사용자가 유동성을 공급할 때 이자 농사의 스마트 계약이 실행된다. 이들은 공급자의 기여도를 파악하고 얼마나 보상을 받는지 결정한다.

LP 토큰 작동 방법

간단한 예시를 들어보자. 만약 총 가치가 $1,000인 풀에 암호화폐 $100를 공급했다면, 당신은 유동성 풀의 10%를 차지한다. 즉, 유동성 풀 LP 토큰의 10%를 차지하는 것이다.

기본적으로 DEX는 유동성 문제 해결에 대한 보상으로 LP 토큰을 제공한다. 가지고 있는 LP 토큰 비율에 따라 보상이 결정된다. LP 토큰은 다른 프로토콜에 전송하거나 예치할 수 있다. 그러나 DEX는 그런 일이 발생하지 않도록 사용자를 설득할 것이다. 한 가지 방법으로 앞서 언급한 보상을 유동성 풀에 재투자하는 자동 복리 방식을 도입하는 것이다.

LP 토큰을 사용해 농사짓기

이자 농사는 예금에 대한 이자를 받기 위해 은행에 돈을 예치하는 것과 동일하다. 사용자는 디파이 프로젝트에 암호화폐를 보내 유동성을 향상한다.

예를 들어, ETH/USDT 풀 유동성을 향상하는 경우 암호화폐 소유자는 이더리움과 USDT를 받게 된다. 그들은 암호화폐를 예치한 대가로 이자를 받는다. 이자농사는 평균적으로 APY가 낮지만, 초기에 참여하는 경우 1,000%부터 많게는 3,000%까지 이익을 얻을 수 있다.

일반적으로 유동성 풀에 참여하는 것보다 LP 토큰의 수익성이 좋다. 그러나 리스크 역시 높다.

암호화폐 소유자는 풀에 예치한 토큰만큼 LP 토큰을 받게 된다. 이러한 토큰은 풀에 예치된 지분을 나타낸다. LP 토큰은 풀에 자금이 유입될 때마다 새롭게 발행된다. 또한, 자금을 회수할 때 소각된다. 그러므로 소유하고 있는 LP 토큰의 개수는 전체 풀 대비 소유권의 비율에 항상 대응된다. 비영구적 손실의 위험성은 없다.

이자 농사는 LP 토큰을 사용해 예치하는 것이다. 소유자는 LP 토큰을 예치하기 위해 스마트 계약을 실행하면 된다. 보통 이럴 때 사용자는 다른 토큰으로 보상을 받는다. 이 과정은 스마트 컨트랙트 거래 위험성이 있기 때문에 높은 수준의 신뢰가 요구된다.

LP 토큰 작동 방법에 대한 이해

암호화폐 투자자는 유동성 풀을 통해 패시브 인컴을 얻을 수 있고 중개자 없는 금융 시스템을 구현할 수 있다. 이러한 측면에서 유동성 풀은 모두에게 효과적인 방법이라 할 수 있다. DEX는 유동성에 기여하는 공급자에 의존한다.

유동성 풀의 일관성을 유지하고 거래를 체결하는 대가로 공급자는 보상을 받는다. LP 토큰은 공급자가 얼마나 풀에 기여했는지 보여주며 APY는 공급자가 1년간 보상을 얼마나 받는지 나타낸다.

자주 묻는 질문

LP 토큰이란 무엇인가요?

LP 토큰을 어떻게 현금화할 수 있나요?

LP 토큰은 어떻게 작동하나요?

LP 락이란 무엇인가요?

LP 토큰은 어떻게 인출하나요?

최고의 암호화폐 거래소
BYDFi BYDFi 보기
Coinrule Coinrule 보기
Exodus Exodus 보기
Coinbase Coinbase 보기
BingX BingX 보기
최고의 암호화폐 거래소
BYDFi BYDFi 보기
Coinrule Coinrule 보기
Exodus Exodus 보기
Coinbase Coinbase 보기
BingX BingX 보기
최고의 암호화폐 거래소

Trusted

비인크립토 웹사이트에 포함된 정보는 선의와 정보 제공의 목적을 위해 게시됩니다. 웹사이트 내 정보를 이용함에 따라 발생하는 책임은 전적으로 이용자에게 있습니다.
비인크립토는 투자가이드를 통해 독자에게 유익한 양질의 교육 콘텐츠를 제공하기 위해, 콘텐츠를 검증하고 연구하는 데 많은 시간을 할애하고 있습니다.
비인크립토의 파트너사는 글이 게시되는 대가로 수수료를 제공할 수 있으나, 이는 공정하고 정직하고 유용한 콘텐츠 제작 프로세스에 어떠한 영향도 미치지 않습니다.

23299a49d23cf0163b9e4f5e80bdaa0a.jpg
Eduardo Venegas
Habita en Ciudad de México. Periodista emprendedor y entusiasta de los números, finanzas, economía, nuevas tecnologías y del ecosistema blockchain. Aprendiz constante, melómano y lector curioso. Egresado de la UNAM. Ejerció el periodismo en medios tradicionales por más de una década y actualmente divide su tiempo entre escribir de criptoeconomía y proyectos propios.
READ FULL BIO
스폰서
스폰서