비트코인 쇼팅(Bitcoin shorting): 숏(short) 방법과 숏 하는 곳 (2020년 3월 업데이트)

많은 사람들이 ‘비트코인 쇼팅’이란 표현을 쓰는데, 문맥으로만 봐도 비트코인 시장의 하락세를 예견한다는 뜻임을 알 수 있다. 알 수 없는 사실은 투자자들이 어떻게 자산 가치 하락을 이용해 돈을 벌 수 있는가와 일반 사람들은 도대체 어디에서 이걸 할 수 있는가 이다. 그래서 비인크립토가 쇼팅(shorting)이 무엇인지, 암호화폐에는 어떻게 적용되는지를 자세하게 설명해주는 명쾌한 가이드를 준비했다.

이 기사에서는:

1. 암호화폐 쇼팅의 원리
2. 인기있는 암호화폐 쇼팅 방법
3. 마진 거래(Margin Trading)
4. 선물(Futures)
5. 예측시장 (Prediction Markets)
6. 암호화폐 쇼팅은 어디서 할 수 있을까?
7. 어디서 예측시장 거래에 참여할 수 있을까?
8. 결론: 암호화폐 쇼팅을 해야할까?

암호화폐 쇼팅의 원리

쇼팅의 기본 논리는 자산 가치 하락에서 금전적 이익을 얻는 것이다. 언뜻 보면 말이 안돼는 것 같지만 쇼팅을 통해 수익을 올리는 방법에는 여러가지가 있고, 이 기사에서 대부분을 다룬다. 쇼팅은 보통 마진 거래의 한 형태를 뜻하지만 투자자들은 선물이나 예측 시장에서도 같은 목표를 달성할 수 있다. 각각의 방법을 자세히 살펴보자.

인기있는 암호화폐 쇼팅 방법

1. 마진 거래(Margin Trading)

마진 거래란 자신의 포지션을 설정하기 위해 거래소에서 돈을 빌리는 것을 뜻한다. 보통 레버리지 거래에 쓰이는데 자산 쇼팅에도 적용할 수 있다. 간단히 말해, 미래시점에 돌려줄 것이라는 동의 하에 거래소는 이용자에게 실물(commodity)을 빌려준다. 자산을 동의한 기한까지 돌려주기만 한다면 이용자는 빌린 자산을 소유하고 있는 동안 해당 자산을 어떤 방법으로든 원하는 데로 활용할 수 있다. 거래자가 빌린 자산으로 돈을 버는 방법은 간단하다.

1. 1. 철수가 비트코인 가격이 곧 하락할 거라고 생각한다고 치자.
   2. 철수가 5 비트코인을 한 달 후에 돌려주겠다는 약속을 하고 거래소로부터 5 비트코인(액수는 가변적)을 빌려 판다.
   3. 자신의 예견이 옳다는 것을 전제로 해당 달 후반에 다시 5 비트코인을 매도 가격보다 싼 가격에 사들인다. 거래소에 5 비트코인을 돌려주고 차액은 자신이 챙긴다.

철수의 예견이 맞다면 좋은 일이지만, 틀렸다면 철수에게는 상당히 골치 아픈 일이 될 수 있다. 레버리지를 사용하지 않음을 전제로 자산 가격이 낮을 때 매입하고 가격이 높을 때 매도하는 일반적인 거래에서 투자자가 짊어지는 최대 리스크는 스스로가 투자하는 액수다. 예를 들어 비트코인을 매입했는데 가격이 50% 떨어졌다고 치자. 그러면 자산을 보유하고 있으면 되기 때문에 매도 전에 가격이 회복될 때까지 기다리면 된다. 손해는 가격이 회복하지 못하고 제자리를 맴돌 때에만 보게 된다. 하지만 쇼팅을 하면 자산 반납에 적용되는 시간 제한에 동의해야 한다. 따라서 비트코인 쇼팅을 했는데 가격이 50% 올라가면 빌린 비트코인 양만큼을 더 높은 가격에 재매입 해야하기 때문에 돈을 잃게 된다. 매입한 비트코인도 거래소에 돌려줘야 한다. 결과적으로 큰 돈을 잃었을 뿐만 아니라 비트코인 하나도 건지지 못하고 빈털터리가 된다. 레버리지를 이용해 자산 쇼팅을 하면 이 시나리오는 더더욱 위험해진다. 앞서 언급한 것처럼 레버리지란 이용자가 부담할 수 있는 양보다 더 많은 포지션을 취할 수 있도록 거래소가 투자자에게 추가 금액을 대출해주는 것이기 때문에, 성공하면 투자자는 레버리지를 걸지 않았을 때보다 5배, 10배, 심지어 100배 많은 돈을 거머쥘 수 있다. 물론 레버리지는 거래자에게 불리하게 작용할 수도 있기 때문에 눈 깜짝할 사이에 막대한 손실을 입을 수 있다는 의미이기도 하다. 이것이 바로 비트코인 상승장인데 피를 봤다는 투자자들 소식이 심심찮게 들리는 이유이다.        

2. 선물(Futures)

자산 쇼팅의 인기 있는 방법 중 또 한 가지는 선물 계약이다. 쉽게 말해 선물이란 특정 자산을 동의한 미래 일시에 고정된 가격에 매수 혹은 매도하는 계약이다. 여러모로 볼 때 마진 거래와 똑같아 보이지만 자세한 조건에 약간의 차이가 있다. 다시 철수와 함께 예를 들어보자. 철수는 비트코인 가격이 떨어질 거라고 생각한다. 철수는 선물 계약에 들어가고 자신의 비트코인을 오늘로부터 한 달 후 시점에 오늘의 가격으로 팔 것에 동의한다. 철수의 예견이 맞아 비트코인 가격이 곤두박질 치더라도 철수는 계약에서 정의한 가격에 자신의 비트코인을 매도한다. 물론 철수가 틀렸다면 더 많은 수익을 놓치게 된다. 철수가 직접 계약을 생성할 필요는 없다. 선물은 기초 자산처럼 거래할 수도 있다. 선물의 가치는 계약에서 정의하는 조항, 현재 시장 상황, 계약 만료 전 남은 기간에 따라 결정된다. 따라서 철수가 비트코인이 곤두박질 칠 거라고 예측한다면 비트코인을 현재 가격에 거래하는 계약을 구매하면 된다. 또한 계약이 종료되기 전에 다른 투자자에게 넘김으로써 말 그대로 언제든지 수익을 보존할 수도 있다. 이렇게 하면 투자자는 계약 만기까지 해당 선물 계약을 붙들고 있지 않는 한 계약 조건을 충족시키지 않고도 계약의 가치로부터 돈을 벌 수 있다. 선물 거래의 이점은 마진 거래에 내재된 엄청난 위험 부담으로부터 보호 받을 수 있다는 것이다. 다음의 예시는 많이 과장됐지만 선물과 마진 거래의 차이를 극명하게 나타낸다. 철수가 마진 거래를 했는데 비트코인 가격이 미친 듯이 뛰었다. 철수가 하락을 예상한 것과 다르게 200%가 상승했다면 비트코인의 살인적인 가격과 관계 없이 철수는 빌린 비트코인을 갚아야만 한다. 경우에 따라 제정적으로 인생을 망치는 사태를 불러올 수 있다. 이와 반대로 철수가 선물 계약을 했다면 엄청나게 이득을 볼 수 있는 기회를 놓치게 되지만, 쥐고 있는 비트코인은 미리 동의한 가격에 매도할 수 있다. 수익은 올리지 못하겠지만 철수의 지갑에는 어느 정도 자산이 남는다.    

3. 예측 시장 (Prediction Markets)

예측 시장이란 사건에 대한 결과에 도박을 하는 것을 듣기 좋게 부르는 용어이다. 투자자는 정치 선거, 금융 시장의 움직임 등 다양한 사건에 대해 길거나(롱, long) 짧은(숏, short) 포지션을 취한다. 사실 예측 투자는 어떤 자산에나 할 수 있다. 암호화폐 가격의 움직임에 베팅하는 것은 흔한 예로, 이더리움과 같은 블록체인에 대햐 이미 많은 예측 시장이 형성돼있다. 이들 시장에서 가격 하락 베팅을 걸음으로써 비트코인 또는 특정 자산 쇼팅을 할 수 있다. 예측 시장은 위험이 따르지만, 개인 사용자들은 자신이 믿지 않는 것에 강한 확신을 가지고 베팅을 할만한 동기가 없기 때문에 대중이 미래 사건에 대해 어떤 시각을 가지고 있는지를 잘 나타준다. 이런 이유로 예측 시장은 특정 사건의 결과 예측에 높은 정확도를 보이며, 따라서 가치가 상승한다. 암호화폐에 기반한 현 예측 시장의 단점은 아직도 규모가 작다는 점이다. 이는 운용되는 시장 풀이 제한적이라는 의미로, 새로운 장을 열어도 투자자들의 참여가 보장되지 않는다. 중대한 사건은 취급이 되고 비트코인 같은 주류 자산 베팅은 가능하지만, 시가총액이 작은 코인들(small cap-coins)에는 베팅이 잘 걸리지 않는다는 사실을 기억하자. 따라서 이는 모든 투자자들을 위한 최상의 쇼팅 방법은 아니다. 긍정적인 사실은 선물과 마찬가지로 예측 시장을 통한 쇼팅은 마진 거래에 존재하는 무한한 위험에 대한 노출을 제한해준다. 베팅이 생각대로 잘 안될 수는 있지만 예측 시장 거래에는 투자자가 안게 될 액수에 대해 명확하게 정의된 동의가 필요하다. 따라서 비트코인 가격이 장기간 동안 얼마나 하락할 지에 대한 베팅에 여러가지 옵션이 생긴다. 예를 들어 투자자가 올해 말까지 비트코인이 사상 최고치(all-time high)를 찍지 않을 것이라고 예상한다. 이때 일어나야 하는 사건은 도달해야 하는 구체적인 수준이 필요한 것과는 반대로, 단순히 비트코인 가격이 최고가를 찍지 않는 것이다. 장기 예측보다 수익은 적으나 적어도 투기꾼들이 더 유연하게 베팅을 할 수 있다.

암호화페 쇼팅은 어디서 할 수 있을까?

비트피넥스(Bitfinex)

비트피넥스의 장점:

• 마진 거래에 인기 있는 사이트
• 최대 5배 레버리지 거래 지원

비트피넥스의 단점:

• 미국 고객이나 엄격한 규제를 적용하는 몇몇 국가 거주 고객에게는 레버리지 거래 미제공

 

폴로닉스(Poloniex)

폴로닉스의 장점:

• 최대 5배 레버리지 거래 지원

폴로닉스의 단점:

• 역시 미국 고객에게는 레버리지 거래 미제공

   

바이낸스(Binance)

바이낸스의 장점:

• 특정 시장에 대해 최대 125배 레버리지 지원
• 세계 최대 거래소 중 하나

바이낸스의 단점:

• 안타깝지만 역시 미국 고객은 허용하지 않음

 

크라켄(kraken)  

크라켄의 장점:

• 미국인들이 쇼팅에 참여할 수 있는 거래소
• 매우 인기있는 거래소

크라켄의 단점:

• 레버리지가 최대 5배까지로 제한적

 

코인베이스 프로(Coinbase Pro), 지닥스(GDAX), 로빈후드(Robinhood)

• 이들 세 곳 거래소는 초보자가 시작하기 좋은 곳이고 미국 고객도 허용한다. 안타깝게도 초보자에게는 쇼팅에 이상적인 곳은 아니다. 코인베이스 프로나 지닥스는 마진 거래 계좌를 제공하기는 하나, 서비스 개발 속도가 느리고 거래량이 많은 고객들에게만 제공한다. 현재로써 초보자들은 쇼팅 조건을 충족할 만큼 거래소에 자금 예치가 불가할 것으로 보인다.

• 로빈후드의 경우 플랫폼을 통해 직접 쇼팅을 할 수 있는 방법이 없다. 쇼팅과 비슷한 특정 옵션이나 기술을 적용할 수는 있지만 이 기사의 주제와는 거리가 있고 초보자에게 추천하지 않는다.

    암호화폐 쇼팅할 거래소를 고를 때 고려해야 할 것들 이들 거래소 사이트에서 쇼팅을 하려면 마진 계좌 승인을 받기 위해 고객알기 인증과정을 여러차례 의무적으로 거쳐야 함을 반드시 기억하자. 뿐만 아니라 레버리지 거래나 자산 쇼팅 전에 계좌에 담보를 예치 해두어야 한다. 담보 액수는 거래소마다 다르고 포지션의 규모에 따라서도 달라진다. 보통은 목표하는 거래액의 최소 1/5이나 1/3 정도가 필요하다. 예를 들어 3000달러에 상응하는 비트코인을 거래하고자 한다면 적어도 1000달러를 마진 지갑에 보유하고 있어야 거래소가 자금을 빌려줄 것이다.  

선물 거래는 어디서 할 수 있을까?

선택지는 여러가지다. 비트피넥스와 바이낸스는 최고의 거래소들이고 크라켄은 미국 고객들에게 최상의 선택이다. 사용자들은 암호화폐 선물 거래가 여러 국가들에서 아직도 규제가 되고 있지 않다는 점을 유념해야 한다. 각국의 법규가 사전 고지 없이 바뀔 수 있기 때문에 현재로써는 이 변수가 현실에서 불가피한 위험 부담으로 작용한다. 이런 문제를 피하고 싶다면 고객은 권위 있는 기관에서 답을 찾을 수 있다. 시카고 상업거래소(CME, Chicago Mercantile Exchange)와 백트(Bakkt)는 비트코인 선물 상품을 제공한다. 물론 이들 거래소에서 거래 계좌를 개설하는데 필요한 최소 예치금액이 일반 개인 투자자들이 감당할 수 있는 것보다 약간 높은 감이 있지만 말이다. 그렇다고 하더라도 이들 거래소는 정부의 승인을 받았을 뿐만 아니라 법적 규제의 테두리 내에서 운영되는 기관이기 때문에 훨씬 안전하다. 따라서 규제와 관련해서 뒷통수를 맞는다거나 하는 일은 없을 것이다.    

예측시장 거래는 어디서 할 수 있을까?

• 마지막으로 당신이 오늘 당장 참여할 수 있는 몇 유명 예측시장을 소개한다. 어거(Augur)는 가장 잘 알려진 최고의 인기 거래소 중 하나이지만 이 외에도 프리딕셔스(Predictious)나 노시스(Gnosis) 등 선택지는 많다. 앞서 언급한 것처럼 이런 시장은 규모가 작고 시험 단계에 있긴 하지만, 마진 거래와 선물의 복잡함이 부담되는 사용자들에게는 훌륭한 대안을 제공한다.

 

• 다른 주제들과 마찬가지로 각 국가마다 예측 시장에 대한 규제가 천차만별이다. 예측 거래는 일반적으로 스마트 거래와 블록체인을 기반으로 진행되기 때문에 규제가 어려울 수 있다. 이는 암호화폐에서 앞으로도 많은 논의가 필요한 영역이다.

 

결론: 암호화폐 쇼팅을 해야할까?

자산 쇼팅에는 위험이 따르지만 이는 모든 투자의 본질이다. 쇼팅은 예측하지 못한 하락에 대처할 수 있는 강력한 도구로 포트폴리오를 다각화하는 데도 유용하다. 잘 이용하기만 하면 많은 투자자들이 공황매도(panic sell)를 할 때에도 엄청난 수익을 올릴 수 있다. 동시에 투자자를 엄청난 위험에 빠뜨릴 수도 있다. 투자의 일반적인 율로 처음에는 소액으로 시작하고, 가능하다면 시험 계좌(demo account)를 연다. 많은 거래소들이 투자입문자들이 투자에 발을 들일 수 있도록 가짜 자산이 들어 있는 무위험 시험판 거래 계좌를 제공한다. 이런 시험판 계좌를 이용하면 쇼팅이 좋은 전략인지 아닌지 현명한 결정을 내릴 수 있다. 다시 말하지만 쇼팅은 모든 투자자를 위한 옵션은 아니다. 하지만 이 안내서가 쇼팅과 쇼팅 방법에 대해 차근차근 알아보는 시작점이 될 수 있다. 쇼팅이 본인에게는 맞지 않는다는 결론을 내리더라도 쇼팅을 이해하면 암호화폐 시장 전체 뿐만 아니라 세계 경제를 한 층 더 잘 이해하는 계기가 될 것이다.