여느 다른 기술관련 공간처럼 암호화폐 시장도 감정에 의해 요동친다. 근본적 및 기술적인 측면도 중요하지만, 감정적인 요소를 능가하는 것은 없다. 그리고 사용자 감정의 예측 불가능성을 측정하기 위해 암호화 공포 및 탐욕 지수보다 더 나은 도구가 무엇일까? 증가하는 FUD(Fear Uncertainty And Doubt 두려움과 불확실성, 의심)과 늘어나는 FOMO(Fear of Missing Out 뒤쳐질 것을 두려워하는 것), “When Lambo”(‘나는 언제 람보르기니를 뽑지?’라는 말로서 언제 돈을 많이 벌 것인지에 대한 기대심리를 나타냄-역자) 기대 등 암호화폐 시장의 사용자 감정은 무작위적이고 다양하다.
캔들스틱 패턴과 MA(이동평균) 크로스오버와 같은 주요 단기 기술 지표를 확인하여 견고한 비트코인 포트폴리오를 만들었다고 치자. 여러분이 스스로 한 연구조사한 것에 자신감을 느끼고 있는 찰나 포트폴리오에 갑자기 구멍이 생겨 손실이 발생한다. 뭐가 잘못됐지? 방법과 분석에 대한 의문으로 머리속이 새하얘진다.
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정답: 비트코인 공포 탐욕 지수를 빠뜨린 것이다! 하지만 결코 늦지 않았다. 이번 안내서에는 암호화폐(또는 비트코인) 공포/탐욕 지수가 무엇인지 그리고 어떻게 사용하는지에 대해 다룰 것이다.
안내서 내용
왜 다른 지수가 필요할까?
여러분은 아마 지금 있는 암호화폐 지수들로도 충분하지 않느냐고 물을지도 모른다. 나스닥 암호화폐 지수(NCI), 뉴욕 증권 거래소 비트코인 지수(NYXBT), S&P 비트코인 지수(SPBTC) 등. 이러한 지수들은 자료가 풍부하지만, 주요 작업은 자산의 성능을 추적하는 것이다. 하지만 이들 중 어느 것도 사용자 감정과 광범위한 시장 심리를 고려하지 않는다. 그렇다. 아주 극명한 차이가 있는 것이다.
암호화폐 시장의 공포 탐욕 지수는 이러한 격차를 메우기 위한 것으로, 여러 데이터 포인트를 고려해서 독립된 통계 엔터티(statistical entity)로 결합한다. 단순한 금융 도구가 아니라 감정, 즉 심리를 분석하는 시장 지표인 것이다. 이 지수는 투자 중심 분석을 보완하기 위해 존재한다.
암호화폐 공포 탐욕 지수 대해부
암호화폐 공포 탐욕 지수는 많은 대중적인 정서 지표 중 하나로 시장 참여자들의 생각, 감정, 반응을 분석하는 데 자주 사용되는 도구이다.
웨일 알러트(WhaleALert)와 오그멘토(Augmento)의 ‘불앤베어 지수’(Bull & Bear Index)처럼 다른 감정 지향 지표들도 있다.
간단히 말하자면, 공포 탐욕 지수는 사용자의 감정과 암호화폐 관련 감정을 각양각색의 자료에서 가져와 분석하고, 간단한 숫자로 산출한다.
역사
아이러니하게도 공포 탐욕 지수는 원래는 전통적인 금융상품을 염두에 두고 개발되었다. CNN 머니가 2012년에 주식 시장 정서의 다중적 요소를 측정하는 척도로 사용하기 위해 개발했다.
이는 후에 얼터너티브미(Alternative.me)에 의해 일반적인 암호화폐 감정 지수로서 암호화폐 생태계에 적합하게 조정되었다. 이 지수는 여러 시장 지표를 분석하여 0~100의 일일 가치를 도출한다. ‘0’이 극단적인 공포심, 또는 두려움을, (시장 참가자들은 상황을 경계하는 상황), ‘100’은 극단적인 탐욕(광범위한 참여/구매 및 FOMO 구축)을 나타낸다.
요소들
암호화폐 공포 탐욕 지수가 ‘공포와 탐욕’이라는 두 가지 특정한 감정을 뒷받침하지만, 한 스펙트럼에서 다른 스펙트럼으로 전환시 다중적인 요소가 관련된다.
지수 100에서 참가자들이 가장 낙관적이고 구매 속도 또한 빨라진다. 이익 실현과 함께 지수가 하락하고, 낙관론이 “불안” 영역으로 이동하기 시작한다. 참가자들이 어떠한 딥(하락)도 사소한 변화로 무시할 때 불안감은 ‘부정’으로 이어진다.
가격 하락과 함께 공포 탐욕 지수가 40 미만에 가까와지면서 공황과 낙담이 덮친다. 참가자들은 이후의 지수 하락을 매수 기회로 인식하며 감정을 희망과 낙관론 방향으로 기울어진다.
흥미로운 사실은 암호화폐 공포 탐욕 지수의 극단에서 낙관론을 접한다는 것이다.
아래는 100에서 0까지의 감정의 변화를 보여주는 상세한 곡선이다.
암호화폐 공포 탐욕 지수 계산법
공포 탐욕 지수는 여러 시장 지표를 고려해 미리 정해진 가중치에 따라 데이터를 나눠서 0에서 100 사이의 숫자로 압축한다. 다음은 가중치와 함께 사용되는 하위 지수 지표들이다.
1. 변동성
시장 변동성은 핵심 지표이며 공포 탐욕 지수 개발과정에서 25%의 가중치를 차지한다. 이 지표는 월별 및 분기별 변동성 평균과 관련된 최대 비트코인 인출 및 현재 시장 변동성을 조사한다. 높은 변동성은 더 많은 두려움을 의미하지만 거래자들의 열정으로 이어지기도 한다.
2. 시장 모멘텀
이 지표는 암호화폐 공포 탐욕 지수 거래량 지표라고도 하며 가중치는 25%이다. 계산시 경상 거래(매수) 거래량의 지수 요인들을 월별 및 분기별 평균과 비교한다. 높은 거래량은 암호화폐 공간이 과도한 탐욕에 지배되고 있음을 암시한다.
3. 소셜 미디어
소셜 플랫폼(예: 비인크립토 거래 커뮤니티) 전반에 걸쳐 코인 관련 게시글을 측정하기 위해서는 소셜 미디어 지표를 지표로 설정하는 것이 타당하다. 이 지표의 가중치는 15%이며 해시태그와 사회적 반응을 사용하여 계산된다.
아래의 루나 크러쉬(Lunar Crush) 플랫폼에서 소셜 미디어 가상자산 언급량과 참여도를 확인할 수 있다.
4. 비트코인 도미넌스
우위는 가중치가 10%이며 상당히 까다롭긴 하지만 효과가 가장 뛰어난 하위 지수 지표 중 하나이다. 공포/탐욕 지수와 관련하여 작동하는 방식은 다음과 같다.
비트코인의 도미넌스가 커진다는 것은 기타 알트코인에 대한 욕심이 줄어든다는 뜻이다. 따라서 암호화폐의 도미넌스가 커지면 시장은 공포 지점을 향해 움직이기 시작한다. 마찬가지로, 하락은 증가하는 탐욕을 나타낸다.
39%를 넘는 시장 우위 때문에 비트코인 공포/탐욕 지수는 암호화폐 공포와 탐욕 지수와 상호 교환적으로 자주 사용된다.
5. 추세
공포 탐욕 지수는 주로 비트코인과 같은 코인별 검색량을 결정하기 위해 구글에서 검색 결과를 끌어온다. 검색량의 변경은 인덱스 값의 변경을 측정하는 데 도움이 된다. 이 지표의 가중치도 10%이다.
6. 설문조사(현재는 중단됨)
현재 일시 중단된 설문조사는 공포 탐욕 지수의 가중치는 15%이다 . 설문조사는 일반적으로 2천명에서 3천 명의 표준 표본 크기를 가진 암호화 여론조사로 구성된다.
공포 탐욕 지수는 이런 방식으로 계산된다. 하위 지수 지표가 변경되는 방식에 따라 값이 매일 업데이트된다.
공포 탐욕 지수 사용의 이점
지금쯤 공포 탐욕 지수가 어떻게 계산 및 도출되는지 감이 잡혔을 것이다. 이 지수를 실시간으로 사용하면 다음과 같은 이점이 있다.
- 불안정한 시장에 대한 폭넓은 시각을 가질 수 있다.
- 이 지수는 하룻밤 사이에 급변하지 않으며 특정한 방향으로 천천히 움직인다.
- 상대적인 가격 수준에 따라 변화(하락 또는 급등)하는 상대적인 지수로 표시된다.
- 거래자가 변동성, 지배력, 검색량 및 기타 중요한 데이터 소스를 포함하므로 시장 조사 시간을 대폭 절약할 수 있다.
- 자산을 할인된 가격으로 사용할 수 있는 경우와 버블 영역에 진입하는 경우와 같은 시장 극단에 대한 명확한 정보를 제공받을 수 있다.
- 강세장과 약세장 국면에서 암호화폐 시장에 대한 보다 균형잡힌 전망을 가질 수 있다.
- 비트코인 공매도 혹은 다른 암호화폐 자산처럼 공격적인 투자 결정을 내리는 데 사용될 수 있다.
- 직접적인 재정 조언 대신 시장 분위기를 이용하여 가장 위험한 단계를 예측할 수 있도록 지원해준다.
공포 탐욕 지수에 대한 비판
앞서 보았듯이 암호화폐 공포 탐욕 지수는 장점이 있다. 그러나 완벽하다고 할 수는 없으며 다음과 같은 비판을 받고 있는 것으로 알려져 있다.
- 단기적인 심리 분석을 제고하지만 더 큰 그림에는 거의 도움이 되지 않는다.
- 변동성과 검색량이라는 두 가지 불규칙한 지표로 크게 치우쳤다.
- 지수가 중립에 가깝거나 50 수준이거나 가격 작용이 횡행할 때 많은 거래 지원을 제공하지 않는다.
- 더 명확한 그림을 제시하기 위해서는 여전히 기술적이고 근본적인 지표가 필요하다.
- 고래(대형 투자자) 활동, 거래소 유입, 거래 강도를 고려하지 않고 있다.
- 가격이 크게 움직이지 않을 때도 변화가 클 수 있다.
트레이더들이 비트코인 공포 탐욕 지수를 사용하는 방법
여러가지 장단점에도 불구하고 암호화폐 공포 탐욕 지수는 기본적으로 신뢰할 수 있는 거래 도구다. 트레이더들은 이 도구를 변동성이 큰 시장에서 경쟁 우위를 확보하기 위해 아래와 같은 방법으로 사용한다.
지수 스케일을 4개의 사분면으로 분할하기
공포 탐욕 지수를 4개의 서로 다른 영역으로 나눌 수 있다.
- 극도의 공포 또는 주황색 구역(0-24)
- 공포 또는 황색/노란색 구역(25-49)
- 탐욕 또는 초록색 구역(50–74)
- 극도의 탐욕 또는 녹색 구역 (75–100)
구역 1은 극도의 공포를 반영한다. 또한 최고의 구매 기회와 가격 역전이 임박했음을 나타낼 수도 있다. 구역 2는 공포 구역이다. 이것은 가격이 급격히 떨어지기 시작하는 등 약세장이 시작할 때 발생한다. 이같은 레벨은 강세장에서는 빠르게 상승할 수 있지만, 하락세를 보이는 약세장에서는 공포 구역이 더 많은 조정을 의미하는 경우가 많다.
바닥이 어디쯤일지는 아무도 모른다. 따라서 지수가 구역 1에 있을 때 무작정 매수에 나서는 것은 신중하지 못한 결정이다. 그 대신 구매를 명확하게 보여주는 구역 2로의 움직임을 주시해야 한다.
가격은 구역 3에서 회복되기 시작한다. 게다가 변동성은 이 구역에서 가장 적다. 매수 물량이 증가해 다소 강세를 암시하는 모습도 확인할 수 있다. 구역 4는 시장이 가장 많이 매수될 때이다. 이 사분면에서 가격 역전/조정이 일어난다.
트레이더들은 지수가 속한 사분면을 확인하고 그에 따라 결정을 내릴 수 있다.
아래는 한 트위터 사용자가 공포 탐욕 지수를 거래 도구로 사용하는 방법을 보여주는 것이다.
지금까지 트레이더들이 지수 사분면을 사용하여 결정을 실행하는 방법에 대해 이야기했다. 암호화폐 공포 탐욕 지수가 비트코인 가격 차트와 어떻게 직접적인 연관성이 있는지 실시간으로 분석해보자.
비트코인이 공포 탐욕 지수와 직접적인 상관관계가 있고 지금까지 가장 지배적인 암호화폐이기 때문에 우리는 BTC/USD 가격표를 사용할 것이다.
암호화폐 공포 탐욕 지수 데이터(2021년 10월 28일 ~ 2022년 10월 27일)
표준 BTC 가격 행동(2021년 10월 28일 ~ 2022년 10월 27일)
관련성
공포 탐욕 지수 차트에서 왼쪽에서 첫 번째 눈금을 보면 지난 1월 8일 지수가 10(극심한 공포 구역)으로 떨어졌다. BTC/USD 가격 차트에서 이 지점은 4만 달러 수준에 근접한 블랙 서클과 일치한다. 이는 비트코인이 사상 최고치인 6만8789.63달러에서 3만달러 가까이 떨어지자 심리가 공포로 빠르게 바뀌었음을 보여준다.
그렇다. 그 이후로 시장이 크게 하락했다. 이는 공포와 탐욕 지수가 떨어질 때마다 하락하는 것이 아니라 시장 수준에 따라 서서히 변화한다는 것을 보여준다.
왼쪽에서 두 번째 눈금은 지수가 60까지 올라갔던 3월 28일이다. 1월 8일과 비교하여, 공포와 탐욕 지수는 50포인트 상승했고, 7,000달러 가량의 가격 상승으로 해석되었다. 휩쏘(whipsaw)로도 알려진 이 횡방향 거래 행위는 약간 혼란스러울 수 있으며 신중하게 거래해야한다는 것을 나타낸다. 횡적으로 움직일 때 공포 탐욕 지수는 효과가 적다.
공포 탐욕 지수는 올해 60이 최고점이었으며 이후 비트코인 가격이 어떻게 떨어지기 시작했는지 알 수 있다. 따라서 구역 3도 약세장에서 암호화폐에 대한 과매수 구역으로 볼 수 있다.
공포 탐욕 지수, 신뢰할 수 있을까?
공포 탐욕 지수의 신뢰성에 대해 말하기 전에 위의 실시간 예시에서 몇 가지를 추론할 수 있다.
약세장에서 구역 공포와 녹색 지수 가치가 낮다고 해서 바닥을 의미하는 것은 아니다. 이는 단지 증가하는 공황과 변동성을 나타내는 것일 수 있다.
- 약세장에서는 구역 3이나 초록색 구역도 매도를 촉발할 수 있다.
- 이 지수는 횡거래를 가장 잘 나타내지 않는다.
- 감정은 강세장 동안이나 암호화폐 겨울 동안 과장될 수 있다.
평결: 그렇다. 공포 탐욕 지수는 어느 정도 신뢰할 수 있다. 기술 및 근본 지표와 함께 사용할 때는 더욱 그렇다. 또한 단기적으로 정서와 투자 결정을 추적하는 데 도움이 된다. 하지만 장기적인 분석과 소셜 미디어 언급량을 기반으로 결정을 내리는 암호화폐 투자자들에게는 사용을 그다지 권하지 않을 것이다.
글을 마치면서: 공포와 탐욕 <DYOR
결론적으로 암호화폐 공포 탐욕 지수, 더 말하자면 비트코인 공포 탐욕 지수는 전반적인 시장 심리를 예측하는 좋은 도구라고 할 수 있다. 그러나 전체 DYOR(자체 조사) 계획을 이 도구에만 집중하는 것은 옳지 않다.
완벽한 조합은 비트코인 레인보우 차트를 사용하여 더 넓은 매수/매도 구역을 살펴보고, 공포 탐욕 지수를 사용하여 시장 정서를 측정하며, 나중에는 온체인과 차트 도구를 사용하여 항목/존재를 미세 조정하는 것이다. 성공하기 위해서는 이 모든 것을 합한 노력이 필요할 것이다.
자주 묻는 질문
암호화폐 공포 탐욕 지수는 무엇인가?
암호화폐 공포 탐욕 지수가 NFT에도 영향을 끼치는가?
공포 탐욕 지수란 무엇인가?
암호화폐를 거래하기 위한 가장 좋은 지표는 무엇인가?
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