비트코인은 한 주에 두 번째로 10만 달러 아래로 떨어졌습니다. 한 달 사이에 12% 하락했습니다. 전체 암호화폐 시장은 지난달에 7천억 달러 이상을 잃었으며, 공포와 탐욕 지수가 ‘극도의 공포’로 떨어졌습니다.
이 모든 시장 지표가 약세장을 나타내는 것일까요? 기술적, 역사적 데이터를 분석해 봅시다.
심리 신호, 약세장 수준
공포와 탐욕 지수가 10을 기록하고 있습니다. 이는 2022년 초와 6월과 비교되는 극도의 공포 상태를 나타냅니다. 두 시기 모두 약세장 단계를 확인했습니다.
- 어제: 16
- 지난주: 20
- 지난달: 28
추세는 두려움이 가속화되는 것을 보여주며, 안정적인 심리가 아닙니다. 약세장은 이러한 지속적인 두려움의 압축으로 시작됩니다.
그러나 심리만으로 약세장을 확인할 수는 없습니다. 이는 항복이나 고갈을 나타낼 뿐입니다.
비트코인, 가장 중요한 강세장 지지선 붕괴
365일 이동 평균선은 장기 구조적 회전점입니다.
현재 상황:
- 365일 MA가 약 10만 2천 달러에 위치합니다.
- 비트코인은 그 아래에서 거래되고 있습니다.
- 가격이 같은 MA를 잃고 약세장이 시작된 2021년 12월과 유사합니다.
역사적으로:
| 사이클 | MA 상실? | 결과 |
| 2018 | 예 | 완전한 약세장 |
| 2021 | 예 | 완전한 약세장 |
| 2025 | 예 (현재) | 약세 단계 위험 상승 |
이 수준을 빠르게 회복하지 못하면 사이클 체제로 전환되는 것을 종종 확인합니다. 이것은 약세장 전환에 대한 가장 강력한 기술적 주장 중 하나입니다.
Sponsored Sponsored온체인 비용 기준, 조기 투매…분배 정점은 아니다
6–12개월 UTXO(미사용 거래 출력) 실현 가격이 현재 94,600달러 근처에 위치합니다. 현재 비트코인 가격은 이보다 약간 상회하고 있습니다.
이는 중요합니다:
- 이 보유자들은 ETF 랠리 동안 구매했습니다.
- 그들은 ‘강세 사이클 확신 구매자’를 대표합니다.
- 이들의 포지션이 손실로 접어들면 시장 구조가 약해집니다.
2021년, 비트코인 가격이 이 집단의 비용 기준을 아래로 떨어졌을 때 연장된 하락 추세 전의 마지막 신호 중 하나였습니다. 2022년 이후 처음으로 비용 기준 스트레스가 다시 나타났습니다.
이는 아직 전체 매크로 약세 트렌드가 아닌 중간 사이클 중단을 뒷받침합니다.
RSI, 중간 사이클 하락장 시사
시장 전반의 RSI 읽기:
- 평균 암호화폐 RSI: 43.09
- BTC RSI는 대형 종목 중 가장 낮은 수준입니다.
- 오직 2.5%의 자산이 과매수 상태입니다.
- 대부분이 과매도 영역에 있습니다.
이는 2021년 5-7월, 2023년 8월, 2024년 8월과 유사합니다. 각각은 중간 사이클 조정이었지, 사이클의 끝인 약세가 아니었습니다. RSI가 몇 주 동안 깊게 과매도 상태로 유지되면, 약세의 모멘텀이 확인됩니다.
현재 RSI는 스트레스를 보여주지만, 아직 추세 전환은 아닙니다.
MACD, 시장 전반 강한 발산
현재 평균 정상화된 MACD는 0.02입니다. 이는 약한 상승 모멘텀의 반환을 나타냅니다. 또한, 시장 자산의 58%가 긍정적인 모멘텀을 가지고 있습니다.
Sponsored Sponsored하지만 비트코인은 심각한 비관적 영역에 자리 잡고 있으며, 알트코인들은 혼합된 상태입니다.
BTC가 부정적인 MACD를 보일 때 시장이 여전히 50% 이상의 긍정적인 모멘텀을 가지고 있다면, 시장은 전환기에 있습니다.
완전한 베어 마켓에서는, 90% 이상의 자산이 동시에 부정적인 MACD를 보입니다. 현재는 그렇지 않습니다.
그렇다면, 이는 베어 마켓입니까?
암호화폐 시장은 아직 베어 마켓으로 확인되지 않았습니다. 두 가지 조건이 맞을 경우 베어 마켓이 될 가능성이 높아지고 있습니다.
베어런을 확인할 세 가지 조건은 다음과 같습니다:
- 비트코인이 365일 이동 평균선 아래에 4-6주 동안 머무릅니다. 이는 2014년, 2018년 및 2022년 모든 베어 마켓을 촉발했습니다.
- 장기 보유자들이 대규모 분배를 계속합니다. 장기 보유자의 매도가 60일 동안 100만 BTC를 초과하면, 사이클의 정점이 확정됩니다.
- 시장 전체가 MACD가 완전히 부정적으로 전환됩니다. 아직 이 단계에는 도달하지 않았습니다.
전체적으로 암호화폐는 아직 베어 마켓에 있지 않으나, 현재의 하락세는 비트코인이 장기적인 지지를 회복하지 못할 경우 베어 마켓으로 발전할 가능성이 높은 위험 구역에 놓여 있습니다.
