IREN 리미티드(IREN) 주가는 목요일 3.3% 하락해 43.87달러로 마감했습니다. 공동 CEO 다니엘 로버츠가 투자자들에게 회사가 가장 어려운 운영 시험을 방금 통과했다고 밝혔음에도 그렇습니다.
로버츠는 샌프란시스코에서 열린 골드만삭스 테크놀로지 콘퍼런스에서 이틀간의 투자자 미팅 내용을 정리해 발표했습니다. 그는 시장이 더 이상 계약 발표에 반응하지 않고, 실제로 제공되는 용량을 원한다고 언급했습니다.
왜 대형 계약 관련 헤드라인이 더 이상 효과가 없습니까
IREN은 비트코인 채굴업체로 시작했습니다. 하지만, 현재는 데이터센터를 건설하며, 내부 컴퓨팅 파워를 AI 모델을 훈련시키는 기업들에게 임대하고 있습니다. 이러한 변화는 올해 여러 채굴기업의 주가를 상승시켰습니다.
로버츠는 X 게시물에서 투자자들이 200억 달러에서 400억 달러 규모의 계약에 대해 무감각해졌다고 밝혔습니다. 고객에게는 이러한 계약이 저렴한 용량 확보 수단입니다. 신생 공급 업체에게는 자금 조달 방법입니다. 어느 쪽도 실제 구축을 보장하지 않습니다.
그가 이번 주 가장 공정한 질문으로 꼽은 것은 IREN이 단순히 인프라를 건설하는 데 그치지 않고, 대규모로 클라우드 비즈니스를 운영할 수 있느냐는 점입니다.
주가 하락의 배경에 있는 10억 달러의 질문
IREN은 6월 분기 AI 클라우드 매출로 7,050만 달러를 기록했습니다. 아울러 연간 10억 달러에 가까운 운영 연환산 실행률을 주장합니다. 이것은 현재 계약이 1년 동안 발생시킬 수 있는 매출입니다.
2026년 용량으로 추가 40억 달러의 계약도 체결되어 있습니다. 하지만 이 매출은 해당 사이트가 실제로 가동되고 고객이 공식적으로 인수해야만 재무제표에 반영됩니다.
“우리 주식에서 가장 큰 논쟁은 7,100만 달러의 분기별 AI 클라우드 매출과 10억 달러의 연환산 운영 매출, 연말 기준 40억 달러의 체결분 사이의 격차입니다. 이 수치가 실제이고, 우리가 실현할 수 있을까요? 지난 분기의 다소 실망스러움은 우리가 제시한 가이던스를 넘는 성장이 반영된 가정에서 비롯됐습니다. 그 관리는 우리의 몫입니다. 특정 사이트, 더 좁아진 기간”이라고 로버츠 공동 CEO가 언급했습니다.
마이크로소프트는 8월, 5년간 97억 달러 규모의 계약 하에 첫 번째 사옥인 50메가와트급 ‘호라이즌 1’을 인수했습니다. 추가로 세 군데가 연말 전 인도를 앞두고 있습니다.
한편, 열 명의 애널리스트는 여전히 평균 목표가를 75.67달러로 제시하고 있습니다. 이는 목요일 종가보다 약 72% 높은 가격입니다.
BeInCrypto는 7월에 47달러를 IREN이 회복해야 할 AI 트레이드 확정 가격으로 지목했습니다. 주가는 목요일 오전 45.37달러까지 올랐다가 하락하여, 두 달이 지난 지금도 해당 저항선을 돌파하지 못했습니다.
