헤데라(HBAR), 11% 반등 뒤에 도사린 하락 위기?…반전 가능성은?

헤데라는 12월 19일 국지적 저점에 도달한 후 단기 반등에 성공했습니다. 이후 HBAR 가격은 보도 시점 기준 약 11% 상승했습니다. 하지만 이 움직임만으로는 큰 흐름을 바꾸지 못합니다. HBAR는 지난 3개월 동안 거의 50% 하락했고, 최근 7일간도 약세를 보이고 있습니다.

문제는 단순히 가격만이 아닙니다. 더 큰 우려는 자본의 흐름입니다. 가격이 반등하는 동안, 근본 데이터는 스트레스가 쌓이고 있음을 보여줍니다. 한 가지 예외적 요인이 등장하지 않는다면, 이번 반등은 자칫 상승장 함정에 그칠 위험이 있습니다.

자금 흐름 약화…하락 리스크 확대

첫 번째 경고 신호는 자금 유입 흐름에서 포착됩니다.

차이킨 머니 플로우(CMF)는 가격과 거래량을 활용해 대형 지갑 자본이 자산에 진입하거나 이탈하는지를 추적합니다. CMF가 하락세를 보이면, 가격이 버티고 있어도 자본이 서서히 이탈하고 있음을 뜻합니다.

일일 차트에서 HBAR의 CMF는 하락세를 보이고 있으며, 몇 주째 자금 이탈을 유도한 하락 추세선에 맞닿아 있습니다. 이 추세선은 가격이 아니라 CMF의 저점을 연결하며, 그만큼 위험합니다. 대형 투자자들이 점진적으로 보유를 줄이고 있다는 신호입니다.

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CMF가 이 추세선을 하방 돌파하면, 약한 자금 유입에서 본격적인 자본 이탈로의 전환이 확인됩니다. 이 경우 HBAR 가격은 하락 채널 내에 머무르며, 최근 11% 반등이 추가 상승 없이 마무리될 가능성이 커집니다.

숏포지션 비중, 롱포지션 대비 50% 많다

그러나 한 가지 반대 세력이 존재합니다.

파생상품 데이터는 숏 포지션이 과도함을 보여줍니다. 비트겟에서는 누적 숏 청산금액이 약 990만 달러, 롱 청산은 약 600만 달러입니다. 현 시점에서 숏이 롱보다 약 50% 많다는 의미입니다.

이 현상은 추가적인 외부 힘이 동반될 때만 중요해집니다.

이 추가 힘은 비트코인에서 나올 수 있습니다. 최근 7일 동안 HBAR와 비트코인의 상관계수는 약 0.85입니다. 상관계수는 두 자산의 움직임을 비교하는 지표로, 1에 가까울수록 거의 동일하게 움직입니다.

비트코인이 상승하면 HBAR 가격도 동반 상승할 수 있습니다. 이때는 숏 포지션이 강제로 청산되어 자연스러운 수요가 아닌 숏 스퀴즈가 나타납니다. 비트코인의 힘이 없다면, 숏 불균형만으로는 부족합니다.

HBAR 주목해야 할 가격 구간

HBAR 가격은 현재 하락 채널 하단 추세선 근처에 위치합니다.

HBAR가 0.10달러 영역을 잃으면 구조가 추가로 붕괴되며, 기존 롱 포지션의 청산이 가속화될 수 있습니다. 이는 CMF 신호를 확인해주며 하락세가 더욱 이어질 가능성이 큽니다.

상승을 노려볼 만하려면 HBAR는 비트코인 지지와 함께 0.13달러 돌파가 필요합니다. 이 구간은 최근 박스권 상단과 일치하며, 30일간 활성화된 숏 청산을 유도하는 계기가 될 수 있습니다.

그전까지는 하락 위험이 더 높은 상태입니다.

헤데라의 11% 반등은 실제로는 ‘데드 캣 바운스’ 현상에 가깝습니다. 이는 하락 추세 내에서 나타나는 일시적 반등에 머문다는 뜻입니다.

자본 유입은 약해지고, 구조 역시 여전히 하락세이며, 비트코인 주도의 숏 스퀴즈만이 더 깊은 붕괴를 막을 수 있습니다. 이 조건이 충족되지 않으면 전반적인 하락 압력은 계속됩니다.