그레이스케일 리서치는 새로운 블로그에서 아베(AAVE)를 잠재적 “가정용 이름”으로 평가하고, 이 디파이(DeFi) 대출 프로토콜을 “은행가 없는 은행”이라고 설명했습니다.
“아베는 아직 가정에서 널리 알려진 이름이 아니지만, 결국 그렇게 될 것이라고 생각합니다. 아베는 본질적으로 은행가 없는 은행입니다. 이더리움 및 기타 블록체인 위에서 입금을 받고 대출을 제공하지만, 운영에 인간이 개입하지 않는 분산형 대출 마켓플레이스입니다.” – 그레이스케일 리서치 책임자 잭 판들(Zach Pandl)
판들 책임자는 캐나다 중앙은행(Bank of Canada)의 보고서를 언급했습니다. 연구진은 아베가 미국과 캐나다의 주요 은행들에 비해 순이자마진(NIM)이 현저하게 낮은데, 이는 주로 중개 비용이 낮기 때문이라고 밝혔습니다.
“캐나다 중앙은행은 ‘기존의 중개기관 없이 대출이 기술적으로나 운영적으로 가능하다’고 결론지었습니다. 또한 아베는 ‘지속적이고 투명하며 최소한의 간접비로 작동하여, 프로토콜 기반 신용 시장의 잠재력을 보여주고 있다’고 평가했습니다. 낮은 운영 비용, 매력적인 금리, 그리고 ‘항상 열려있는’ 은행 서비스가 결합된 것은 도입과 장기 성장에 매우 큰 시너지를 일으킬 수 있습니다.” – 블로그
판들 책임자는 아베가 여전히 “초기 단계”이며 신용평가 및 비담보 대출과 같은 복잡한 과제를 아직 해결하지 못했다고 언급했습니다. 어떤 대출 시스템도 완벽하지는 않으며, 최근 사모 신용 시장에서의 스트레스가 이를 보여줍니다.
“우리는 선도적인 온체인 대출 플랫폼 아베와 그 고유 토큰인 AAVE가 장기적으로 성장할 것이라고 믿습니다.” – 판들 책임자
애널리스트 닉(Nick)은 최근 게시물에서 이 프로토콜의 강점을 강조했습니다. 2025년에는 순수익 약 1억 4200만 달러를 기록했으며, 대출 누적 규모는 1조 달러를 돌파했습니다. 누적 수수료는 8억 8500만 달러를 넘어섰으며, 2026년에도 강한 실적 흐름이 예상됩니다.
토큰터미널(Token Terminal) 데이터에 따르면, 아베의 총예치량(TVL)은 2025년 말 이후 감소해 4백 26억 달러(2025년 4월 기준)로 집계되었습니다. 그럼에도 아베는 시장 점유율 약 50%로 여전히 1위 대출 프로토콜 지위를 유지하고 있습니다.
“아베는 시장의 사이클을 견디며 현실세계 자본을 끌어들이는 온체인 신용 레이어로 자리 잡고 있습니다.” – 닉(Nick)
다만, 온체인 데이터상으로는 좀 더 신중한 모습이 나타나고 있습니다. AAVE 거래소 보유량은 223만 개 토큰으로 크게 늘었으며, 1년 동안 하락세였던 추세가 반전되어 매도 압력이 높아질 수 있음을 시사합니다.
올해 들어 고래 투자자들도 해당 토큰을 계속 매도해 왔으며, 최근 일부 기여자의 이탈은 투자자 신뢰에 부정적인 영향을 주었습니다. AAVE는 현재 약 90달러 선에서 거래 중이며, 하루 만에 약 5% 하락해 전체 시장 조정의 흐름을 보이고 있습니다.
그레이스케일의 장기 전망이 실현될지는, 프로토콜 지표 보다는 시장 심리가 펀더멘털을 따라갈 수 있는지에 달려 있을 수 있습니다.
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