일주일 만에 여러분의 주식, 비트코인(BTC), 그리고 달러 자산의 연말 가치가 결정될 수 있습니다. 수요일부터 금요일까지 연방준비제도(Fed)가 회의를 열고, 인플레이션 지표가 발표되며, 110억 달러 규모의 비트코인 옵션이 만기됩니다.
한 달 전만 해도 트레이더들은 이번 주 금리 인상이 유력하다고 판단했습니다. 오늘날, 그 가능성은 10% 미만으로 평가됩니다. 그러나 월스트리트에서 연준이 금리 인상을 마쳤다고 생각하는 전문가는 거의 없습니다.
연준의 금리 동결이 12월에 왜 중요한 의미를 갖습니까?
9월에 연준은 2023년 이후 처음으로 금리를 인상했습니다. 9월 연준의 금리 인상으로 기준금리는 3.75%에서 4.00%로 올랐습니다.
이 수치는 대부분의 분야에 영향을 미칩니다. 주택담보대출, 자동차 대출, 신용카드 이자 등 다양한 금융비용이 이에 따라 결정됩니다.
또한 거액의 자금 흐름에도 영향을 미칩니다. 안전한 예금의 이자가 오르면, 투자자들은 기술주나 암호화폐 투자에 신중해집니다.
수요일에는 연준이 금리를 유지할 것으로 전망됩니다. 시카고상업거래소(CME) 페드워치(FedWatch)는 동결 확률을 90.6%로 제시합니다. 한 달 전 금리 인상 확률은 64.2%였습니다.
12월은 상황이 다릅니다. CME 페드워치 도구에 따르면 12월 금리 인상 확률은 68%입니다. 로이터 설문조사에서는 100명 전원 경제학자가 12월 인상을 예상합니다.
그렇다면 왜 미루는 걸까요? 야데니 리서치(Yardeni Research)는 데이터가 아니라 달력을 원인으로 지목합니다.
“우리는 연준이 수요일에 금리를 인상하는 것이 맞다고 보지만, 중간선거가 너무 가까워 이번에는 행동에 나서지 않을 것입니다.” – 야데니 리서치 연구원
미국 중간선거는 11월 3일에 치러집니다. 연준 의장 케빈 워시(Kevin Warsh)는 수요일 오후 2시 30분(미 동부시각)에 기자회견을 엽니다.
목요일 인플레이션 지표가 시장의 랠리 또는 후퇴를 결정할 수 있습니까?
목요일 아침에는 연준이 가장 신뢰하는 수치가 발표됩니다. PCE 물가 지수는 미국 소비자들이 구매하는 상품 가격이 얼마나 빠르게 오르는지 추적합니다.
시장워치(MarketWatch)에 따르면, 경제학자들은 물가가 1년 전보다 3.7% 오를 것으로 예상합니다. 연준의 목표는 2%입니다. 이 수치는 8월(3.4%)보다도 높아 기대와 반대로 움직이고 있습니다.
경기도 식지 않고 있습니다. 7~9월 분기 성장률은 3.2%로, 이전 분기의 2.2%보다 높을 것으로 전망됩니다.
채권시장은 이미 경고 신호를 보내고 있습니다. 채권금리를 결정하는 미국 10년물 국채 수익률은 모기지 뉴스 데일리(Mortgage News Daily) 기준으로 지난 금요일 5%에 근접해 마감됐습니다. 10월 14일에는 5.33%까지 올랐습니다.
만약 물가가 높게 나오면, 12월 금리 인상 논리가 힘을 얻을 수 있습니다. 반대로 낮게 나오면 금리 인상 압력이 약화됩니다.
과거는 그 중요성을 보여줍니다. 5월과 6월에는 금리 인하 기대감이 사라지며 비트코인 가격이 약 82,000달러에서 60,000달러 초반까지 하락했습니다고 비인크립토(BeInCrypto)는 보도했습니다.
흥미로운 점도 있습니다. 연준이 9월 실제로 금리를 인상했을 때, 비트코인은 몇 분 만에 약 75,350달러에서 76,100달러 이상으로 상승했습니다.
유럽과 일본 중앙은행도 압박을 가하고 있습니까?
유럽중앙은행은 목요일 회의를 엽니다. 어드미럴(Admiral) 마켓츠가 인용한 로이터(Reuters) 설문에서는 73명 중 70명의 경제학자가 금리 2.50% 동결을 예측합니다. 상당수는 12월 금리 인상을 예상합니다.
일본은행은 금요일에 결정을 내립니다. 기준금리 1.25%는 1995년 이후 최고치입니다.
이 결정은 도쿄를 넘어 광범위하게 영향을 미칩니다. 투자자들은 저금리 엔화를 빌려 다른 자산, 암호화폐까지 매입해 왔습니다. 비인크립토는 일본의 금리 인상 기대감이 이런 거래의 청산(언와인드)을 초래할 수 있다고 전했습니다.
금요일 110억 달러 옵션 만기가 비트코인에 미칠 영향은?
비트코인 가격은 일요일 기준 비인크립토 데이터에 따르면 80,472달러에 거래되었습니다. 이는 10월 초 86,000달러 이상 고점에서 상당히 떨어진 수치입니다.
그리고 금요일이 옵니다. 오전 4시(미국 동부시간)에 비트코인 옵션 109.7억 달러 규모가 암호화폐 파생상품 거래소 데리빗(Deribit)에서 만기됩니다. 옵션은 지정된 날짜까지 고정된 가격으로 매수 또는 매도를 할 수 있는 계약입니다.
이는 데리빗에서 가장 큰 만기이며, 전체 비트코인 미결제 약정의 35%를 차지합니다.
상승에 베팅한 콜옵션은 하락에 베팅한 풋옵션보다 거의 두 배 많습니다.
가장 큰 규모의 베팅은 약 19,950 BTC로 95,000달러를 목표로 합니다. 현재 비트코인 가격이 그 수준에 도달하려면 5일 동안 약 18% 상승해야 합니다.
데리빗의 데이터는 다른 결과를 보여줍니다. 78,000달러일 때 이들 계약의 가장 큰 비중이 무의미해집니다.
투자자들은 금요일까지 12월에 대해 훨씬 더 많은 정보를 알게 됩니다. 연준은 12월 8일부터 9일 다시 회의를 하며, 유럽은 12월 17일, 일본은 12월 18일에 회의를 개최합니다.
시장에서는 세 회의 모두 금리 인상 확률을 70% 이상으로 반영합니다. 이번 주에는 이 베팅이 더 커질지, 아니면 약해지기 시작할지 결정될 것입니다.
