바이낸스 선물 거래량이 주요 자산에서 큰 폭으로 증가했습니다. 한편, 암호화폐 파생상품 거래소 데리빗(Deribit)의 옵션 데이터는 트레이더들이 보호 전략을 채택하고 있음을 나타내며, 특히 풋 매수와 대규모 콜 매도를 통해 그러고 있습니다.
전체적으로 이는 시장이 높은 변동성 단계에 진입하고 있음을 시사하며, 다음 움직임이 클 것이고 옵션 트레이더들이 방어적인 접근 방식을 취하고 있음을 보여줍니다.
Sponsored암호화폐 파생상품 거래자들, 선물과 풋 매매로 큰 변동 대비
암호화폐 파생상품 시장은 11월 말에 주목할 만한 변화를 보였습니다. 선물 거래량이 전 세계 최대 거래량을 자랑하는 암호화폐 거래소 바이낸스의 모든 주요 자산에서 급증했습니다.
일요일에 비트코인 선물은 484억 달러 거래량에 도달했으며, 이는 최근 몇 달 동안 가장 큰 급등 중 하나였습니다. 이더리움(ETH), 솔라나(SOL), XRP(XRP), 트론(TRX), BNB(BNB) 선물도 동시에 상승하며 고립된 추측보다는 협력된 포지션임을 시사했습니다.
“선물이 이런 식으로 깨어나면 일반적으로 트레이더들이 측면이 아닌 훨씬 더 큰 움직임을 위한 포지션을 잡는 것을 의미합니다. 해지 트레이더와 모멘텀 트레이더 모두 다시 대규모로 진입하며, 바이낸스는 다시 유동성 급증 현상이 일어나는 곳입니다. 조용한 단계는 끝났습니다. 변동성이 돌아왔습니다,” – 분석가가 작성했습니다.
선물 활동과 병행하여, 비트코인 옵션 시장은 눈에 띄는 변화를 겪고 있습니다. 암호화폐 파생상품 거래소 데리빗(Deribit)에 따르면, 최근 몇 주간 옵션 흐름은 시장 움직임을 앞서갔으며, 강한 하락 보호 경향이 있었습니다.
중요한 발전은 널리 알려진 대규모 콜 매도 주체인 ‘콜 오버라이팅 펀드(OF)’의 갑작스러운 사라짐입니다. 여름 내내 그리고 10월까지 이 주체는 비트코인 콜 옵션을 일관되게 매도했습니다, 이는 주로 펀드와 채굴자들이 장기 보유 자산에 대한 수익을 창출하기 위해 사용하는 전략입니다. 그들의 부재는 주요 변동성 억제 요인을 제거하여, 실현 변동성을 높였습니다.
Sponsored동시에, 풋 매수는 비트코인이 11만 달러 이상에서 거래된 이후 상당히 강화되었습니다. 트레이더들은 10만 2천 달러에서 9만 달러 범위에 대한 하락 보호를 축적하고, 현물 가격이 약화되면서 그들의 헤지를 낮추고 있습니다.
한 시점에서, 85,000달러에서 95,000달러 스트라이크 존에 20억 달러 이상의 미결제 약정이 집중되어 있었습니다. 최근 거래량은 82,000달러에서 80,000달러 수준까지 지속적인 활동을 보여주며, 가격이 멀리 벗어난 60,000달러에서 20,000달러까지의 투기적 포지션도 있습니다.
이 패턴은 변동성 증대 속에서 자산을 보호하려는 펀드 간의 경계가 커짐을 반영합니다. 줄어든 콜 공급, 강한 풋 수요, 그리고 높은 실현 변동성의 조합은 풋 기울기를 크게 높였습니다, 1개월 15델타 풋이 동일한콜보다 대략 20% 비싸게 가격이 책정되었습니다.
두 파생상품 시장의 동시 재활성화는 매우 흥미로운 이야기를 전합니다. 선물 트레이더들은 자본을 신속하게 배치하며 거래량을 새로운 정점으로 밀어 올리고 있습니다, 반면 옵션 참가자들은 헤징 전술을 시행하고 있습니다. 이는 시장이 주요 이벤트를 준비하고 있음을 시사합니다.
암호화폐 분석가 더 플로우 호스는 최근 암호화폐 옵션 시장이 전통적인 금융과 어떻게 다른지 강조했습니다. 이 분석가는 암호화폐 옵션이 정교한 참가자들에 의해 주도되는 경향이 있어, 흐름 분석이 시장 방향 예측에 특히 유용하다고 언급했습니다.
“내가 사람들이 옵션 시장에 주목하라고 계속 말하는 이유 중 하나는 흐름이 종종 현물 테이프보다 앞서가기 때문입니다. 나의 이론은 암호화폐에서는 옵션 시장이 기존 금융(tradfi)처럼 소매 투자자들로 붐비지 않으며, 오히려 더 정교한 참가자들을 위한 필터 역할을 한다는 것입니다,” – 분석가가 말했습니다.
이 관점은 현재 시점에서 특히 유의미합니다. 옵션 시장이 정교한 자본의 움직임을 반영한다면, 강한 풋 보호는 이러한 투자자들이 여전히 신중함을 유지하고 있음을 시사합니다. 높은 선물 거래 활동과 결합하면, 파생상품 시장은 변동성 확대에 대비하고 있습니다.
이 변동성 확대가 상승으로 해결될지, 기존 조정을 가속화할지는 여전히 불확실합니다. 그럼에도 시장 참여자들은 대체로 동의합니다. 조용한 단계가 끝났고, 암호화폐의 다음 주요 장이 곧 시작될 것입니다.
