코스트코가 새로운 경기침체 경고를 발표했다는 보도들이 이번 주말에 많은 화제를 모았습니다. 그러나 전 최고재무책임자 리처드 갈란티의 인용 발언은 실제로 2023년 실적 발표에서 나온 것입니다.
갈란티는 2023년 5월 코스트코의 3분기 실적 발표 중 해당 발언을 했습니다. 그는 쇠고기에서 닭고기 통조림과 참치처럼 더 저렴한 단백질로 이동하는 소비자 경향을 언급했습니다. 이런 현상은 1999년, 2000년, 2008년부터 2010년까지 경기 둔화 때와 비슷하다고 설명했습니다.
코스트코 인용문의 실제 출처
갈란티는 약 40년간 근무한 뒤, 2024년 3월에 최고재무책임자(CFO) 자리에서 물러났습니다. 이후 게리 밀러칩이 그 역할을 맡았습니다. 그의 최근 실적 발표에서는 이와 유사한 경고가 나오지 않았습니다.
코스트코 경영진은 2026 회계연도 1분기 및 2분기 실적 발표에서 회원 소비가 비교적 안정적으로 이어지고 있다고 밝혔습니다.
더 비싼 육류 부위의 판매 성장률이 저렴한 단백질보다 높았습니다. 이는 SNS에서 확산되는 ‘저가 제품으로 대체 소비’라는 설명과 상반됩니다.
경기침체 내러티브가 여전히 퍼지는 이유
미국의 쇠고기 가격은 사상 최고치입니다. 2026년 3월 기준, 다진 쇠고기 평균 가격은 파운드당 약 6.70달러입니다. 살아있는 소 가격은 같은 달 파운드당 약 2.58달러에서 거래되었습니다.
미국의 소 사육두수는 장기간의 가뭄과 사료비 상승으로 75년 만에 최저치로 감소했습니다. 도날드 트럼프 대통령은 이번 달 행정명령 집행을 미뤘습니다. 해당 명령은 쇠고기 수입 제한을 완화해 가격을 낮추기 위한 것이었습니다.
이러한 상황에서 2023년 영상 클립이 현재와 맞물려 보이기도 합니다. 실제로는 근거가 변했습니다.
이러한 패턴은 최근 다시 확산된 또 다른 매크로 신호와 유사합니다. 미국 골판지 상자 생산량은 2026년 1분기에 8% 이상 하락했습니다. 이 정도 하락은 과거 미국 경기침체에 앞서 나타난 경향이 있습니다.
한편, 골드만삭스는 3월에 미국 12개월 내 경기침체 확률을 30%로 상향 조정했습니다. 이 은행은 유가 충격과 금융 환경의 긴축을 원인으로 들었습니다.
폴리마켓(Polymarket)에서 예상하는 미국 경기침체 확률은 연말 기준 약 23%입니다. 이는 올해 초 공포 분위기에서 기록된 수치보다 낮은 수준입니다.
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