그레이스케일 리서치에 따르면, 지캐시(Zcash) 채굴이 개인에게는 비트코인 채굴보다 훨씬 더 높은 수익성을 보이고 있습니다.
리서치 디렉터 잭 판들(Zach Pandl)은 비트코인이 전체 규모에서는 압도한다고 밝혔습니다. 그러나 ZEC는 현재 채굴기 한 대 및 소비 전력 단위당 더 높은 수익을 제공합니다.
비트코인은 규모에서, 지캐시는 효율성에서 앞섭니다
그레이스케일에 따르면, 비트코인 채굴자들은 하루 약 3천5백만 달러의 보상을 받고 있습니다. 반면, 지캐시 채굴자들은 약 2백만 달러의 보상을 받습니다. 이 차이는 비트코인의 훨씬 더 큰 네트워크와 해시레이트 때문입니다.
그러나 개인 채굴자 단위에서는 상황이 다릅니다. 그레이스케일은 일반적인 지캐시 채굴기가 동급 비트코인 채굴기보다 하루 수익이 약 두 배라고 분석합니다.
전력 소비 기준으로 보면, 지캐시 채굴의 장점은 더 커집니다. 지캐시는 비트코인보다 메가와트시당 약 4배의 수익을 올리고 있습니다. 일부 경우, 특정 인공지능 및 HPC(고성능 컴퓨팅) 클라우드 서비스보다도 더 높은 수익을 냅니다.
이러한 높은 수익성은 주로 ZEC의 강한 가격 상승에서 비롯됩니다. 이 프라이버시 코인은 9월 4일, 약 10년 만에 처음으로 1천 달러를 돌파했습니다. 현재 가격은 약 1,177달러로, 지난 일주일간 약 15% 상승했습니다.
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가격 상승으로 채굴 용량이 추가 유입되었습니다. 표준화된 해시레이트 지표를 보면, 지캐시의 전체 채굴 활동은 올해 들어 2.5배 이상 증가했습니다.
직접적인 비교가 어려운 이유
비트코인과 지캐시는 전혀 다른 채굴 하드웨어를 사용합니다. 비트코인은 SHA-256 ASIC 장치를 사용하지만, 지캐시는 이퀴해시(Equihash) 최적화 기기에 의존합니다. 채굴자들이 동일한 하드웨어를 두 네트워크 중 더 수익성이 높은 쪽으로 쉽게 전환할 수 없습니다.
그레이스케일 자료는 순이익이 아닌 수익만을 산정합니다. 실제 수익은 전기요금, 하드웨어 가격, 냉각비와 유지관리비에 크게 좌우됩니다.
이 결과는 그레이스케일이 설명하는 자기강화적 구조를 보여줍니다. 높은 채굴 수익성은 더 많은 컴퓨팅 파워를 유인하고, 이는 네트워크 보안을 강화하며 투자자의 지속적인 관심을 촉진합니다.
그레이스케일은 지캐시 트러스트를 현물 ETF, ZCSH로 전환했습니다. 이 ETF는 8월 25일 NYSE Arca에 상장됐으며, 2주 만에 이미 5억 달러 이상의 자산을 유치했습니다.
채굴업은 어떤 네트워크가 서류상으로 더 매력적으로 보이든 변동성이 큽니다. 네트워크 난이도 상승, 전기요금 변동, 그리고 양측 자산의 변동성 때문에, 오늘의 높은 지캐시 채굴 수익성도 금세 줄어들 수 있습니다.
자본 투입처를 고민하는 채굴자는, 그레이스케일이 강조한 효율성 격차 외에도 이러한 리스크를 반드시 고려해야 합니다.
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