2025년 10월 31일 오전 8:00(UTC) 암호화폐 파생상품 거래소 데리빗(Deribit)에서 비트코인과 이더리움 옵션 160억 달러 이상이 만료될 예정입니다. 이는 올해 최대 암호화폐 파생상품 만기 이벤트 중 하나입니다.
이번 만기는 지난주 60억 달러를 넘어섰습니다, 이는 10월 계약의 월별 전환에 따라 달성되었습니다. 트레이더와 투자자는 가격에 영향을 미칠 수 있는 최대 고통 수준과 포지션을 주의 깊게 관찰해야 합니다.
Sponsored비트코인 옵션 시장, 강세 포지션
오늘 만료되는 옵션은 월별 옵션으로, 지난주 40억 달러보다 상당히 큽니다.
비트코인은 현재 91,389달러에 거래되고 있으며, 최대 고통 지점은 100,000달러에 위치하고 있어 시장이 최근의 변동을 지나 상승을 중요하게 보고 있음을 나타냅니다. 이 행사가격에서 옵션 보유자는 가장 큰 손실을 볼 것입니다.
역사적으로 비트코인의 가격은 만기일이 다가오면서 최대 고통 구역으로 이동하는 경향이 있으며, 이는 시장 조성자가 그들의 포지션을 헤지한 결과입니다. 이번 만기 동안 145,482 계약, 132.8억 달러 상당의 계약이 종료됩니다.
풋-콜 비율은 0.54로, 손실보다 이익을 기대하는 트레이더가 더 많음을 나타냅니다. 그럼에도 불구하고, 데리빗 데이터를 보면 94,539 계약의 콜 미결제 약정이 50,943 풋 미결제 약정을 초과합니다.
데리빗의 분석가들에 따르면, 최근 시장의 후퇴가 포지셔닝을 크게 형성한 역할을 했습니다. 이들은 비트코인이 81,000달러에서 82,000달러를 달성했을 때 풋을 보유한 트레이더들이 이익을 실현했다고 했습니다.
Sponsored Sponsored“126,000달러에서 35% 하락한 후, 풋 롱 포지션은 81,000-82k 달러를 목표로 이익을 실현하였고, 여전히 스팟 BTC의 80-85k 스트라이크와 함께 웃돈을 보호했습니다. 하지만 이번 주의 주요 거래는 초기 12k, 약 650만 달러 프리미엄의 100-106-112-118k 콜 콘도르로, 산타 랠리를 기대하는 것이었습니다.” – 데리빗(Deribit) 분석가 잭 브라운, 애널리스트.
이 대형 콜 콘도르는 일정 범위 내 상승을 포착하기 위해 설계된 옵션 구조로, 크기와 시장 감정 면에서 눈에 띄는 거래였습니다.
이러한 공격적인 연말 포지셔닝은 사상 최고치에서의 조정 이후에도, 일부 거래자들이 12월의 강한 반등에 베팅하고 있음을 시사합니다.
동시에 다른 시장 참가자들은 오버라이팅 전략을 통해 상승을 적극적으로 제한했습니다.
Sponsored Sponsored“콜 콘도르 거래량 아래에는 12월 100k와 1월 100-105k 콜에 대한 익숙한 콜 오버라이터들이 꾸준히 존재했습니다. 이러한 콜과 일반적인 하락에 대한 두려움의 완화가 변동성을 줄였지만, 실현 변동성이 여전히 실적을 보이며 2-방향 풋 (+스프레드) 활동이 많아 결과는 아직 불확실합니다.” – 데리빗(Deribit) 분석가 런던 제임스, 애널리스트.
전반적으로, 비트코인 옵션의 보드는 장기적인 상승 신념과 단기적인 주의 사이에서의 긴장을 보여줍니다. 이러한 조건은 종종 데리빗에서의 결제 창에서 변동성이 높아질 수 있는 시발점입니다.
이더리움, 17억달러 만기 도래…중간 기울기
이더리움은 3,014달러에 거래되고 있으며, 오늘 만기 시 최대 고통 수준은 3,400달러입니다. 이 자산은 387,010개의 콜과 187,198개의 풋을 보유하고 있으며, 총 574,208 계약과 0.48의 풋-콜 비율을 기록하고 있습니다. 이더리움 옵션은 17.3억 달러의 명목 가치로, 오늘 만기에서 두 번째로 큰 구성 요소입니다.
비트코인과 달리, 이더리움의 포지셔닝은 덜 극단적입니다. 하향편향이 더 가볍고, 주요 스트라이크에서 미결제 약정이 보다 균등하게 분포되어 있습니다.
BTC에 비해 ETH의 조정을 관찰하는 트레이더들이 많아, 오늘의 영향은 비트코인 변동성이 전체 시장에 영향을 미칠 수 있을지에 달려 있습니다.
수십억 달러의 미결제가 해제되면서 유동성 조건이 BTC와 ETH 모두에서 빠르게 바뀔 수 있습니다.
현물 가격이 최대 고통 수준으로 향하면 시장 조성자들이 없애는 효과를 발휘할 수 있습니다. 만약 변동성이 급등하면, 이러한 만기는 촉매 역할을 할 수 있습니다.
어느 경우도 오늘의 결제는 결정적인 순간에 도달하며, 방어적인 헤징과 대담한 연말 상승 베팅 사이에 거래자들이 나눠져 있습니다.
