제롬 파월 연방준비제도 의장이 금리 인하가 예상보다 더 늦어질 수 있다고 밝혔습니다. 그는 최근의 인플레이션 데이터가 급격한 하락을 예상했던 기존의 예상을 뒤엎고 있다는 점을 언급했습니다.
이 결정은 연준의 접근 방식에 잠재적인 변화가 있을 수 있음을 시사합니다. 또한 인플레이션 헤지 수단으로서 비트코인의 효과에 대한 논쟁이 다시 시작될 가능성이 있습니다.
비트코인은 여전히 인플레이션에 대한 안전장치인가?
파월 의장은 초기 진전에도 불구하고 인플레이션율이 연준의 목표치인 2%를 향해 지속적인 개선을 보이지 못하고 있다는 점을 인정했습니다.
“최근 데이터는 분명히 우리에게 더 큰 확신을 주지 못했습니다… 노동 시장의 강세와 지금까지의 인플레이션 진전을 고려할 때 제한적인 정책이 더 많은 시간을 갖고 데이터와 진화하는 전망이 우리를 안내하도록 하는 것이 적절합니다.”라고 그는 말했습니다.
파월 의장은 인플레이션이 억제되지 않는다면 연준은 “필요한 한” 금리를 안정적으로 유지하겠다는 의지를 밝혔습니다.
캐나다은행 총재 티프 맥클렘과 함께 한 그의 발언은 연준이 조만간 금리 인하가 시급하지 않다고 보고 있음을 암시합니다. 이는 기존 예상에서 벗어난 것으로, 2024년 이후에나 금리 인하가 이루어질 수 있음을 시사합니다.
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이러한 메시지의 변화는 분석가들의 예측을 웃도는 인플레이션 수치가 몇 달간 지속된 후에 나온 것입니다. 이는 연준이 조기에 금리를 인하하는 것을 꺼리고 있음을 나타내며, 2024년 금리 인하가 연말에 이루어지거나 아예 이루어지지 않을 수도 있음을 시사합니다.
투자자와 경제학자 모두 기대치를 조정하고 있습니다. 최근 연준 정책 입안자들은 세 차례 금리 인하를 시사했지만, 현재 시장 선물은 올해 한두 차례만 인하할 것이라는 예측을 반영하고 있습니다. 2024년 4월 30일부터 5월 1일까지 열리는 연방공개시장위원회의 다음 회의에서 더 명확해질 것입니다.
고금리가 지속될 가능성이 높아지면서 경제 성장에 대한 우려가 커지고 있습니다. 또한 비트코인(BTC)과 같은 자산 가격의 궤적에 대한 의문도 제기됩니다.
인플레이션에 대한 헤지 수단으로 종종 선전되는 비트코인은 연준의 발언으로 인해 새로운 조사를 받게 되었습니다. 최근의 변동성과 글로벌 요인에 대한 민감성은 신뢰할 수 있는 인플레이션 방어 수단으로서의 위치를 복잡하게 만들고 있습니다.
스카이브릿지의 설립자 앤서니 스카무치(Anthony Scaramucci)가 이 문제에 대해 언급했습니다. 그는 비트코인의 현재 변동성은 글로벌 채택률이 상대적으로 낮은 자산에 대해 예상되는 것이라고 주장합니다.
스카무치는 “비트코인은 인플레이션 헤지이자 가치 저장 수단이 될 것”이라며 “다만 변동성이 크긴 합니다.”라고 말했습니다.
그는 비트코인의 성과는 현재의 변동성만 볼 것이 아니라 발전 궤적의 맥락에서 봐야 한다고 강조했습니다.
이와는 별도로 애니모카 브랜드의 설립자 얏 시우(Yat Siu)는 새로운 관점을 제시했습니다. 그는 비트코인의 미래 가치 제안을 구상합니다. 비트코인은 단순한 가치 저장 수단이 아니라 디지털 경제 내에서 지위 상징으로서의 역할에 달려 있습니다.
“비트코인은 가치 저장 수단이 아니라 향후 디지털 경제의 가장 중요한 지위 상징 중 하나가 될 것이기 때문에 언젠가는 100만 달러가 넘을 수 있습니다.”라고 웹서밋 리오의 패널 토론에서 시우는 말했습니다.
기관의 관심 증가, 홍콩 ETF가 비트코인에 활력을 불어넣을까?
미국에서 비트코인 현물 상장지수펀드(ETF)가 승인되면서 최근 가격 급등을 주도하는 등 비트코인의 제도적 매력이 높아지고 있는 것은 부인할 수 없는 사실입니다. 또한 최근 홍콩에 기반을 둔 비트코인 및 이더리움 현물 ETF가 추가되면서 시장에 미칠 잠재적 영향에 대한 논의가 촉발되었습니다.
그러나 홍콩 ETF의 즉각적인 영향에 대해서는 의견이 분분합니다.
블룸버그 인텔리전스의 수석 ETF 애널리스트 에릭 발추나스는 홍콩 ETF에 대한 기대를 다소 누그러뜨리고 있습니다. 그는 홍콩 시장의 작은 규모, 중국 본토의 참여 부족, 덜 효율적인 거래 인프라 등의 요인을 잠재적 제한 요인으로 꼽았습니다.
“홍콩의 기본 생태계는 유동성과 효율성이 떨어지며, 이는 ETF의 성과에 영향을 미칠 수 있습니다.”라고 그는 말했습니다.
그럼에도 불구하고 발추나스는 장기적으로 볼 때 “다른 국가들이 비트코인 ETF를 추가하는 것은 의심할 여지가 없다”고 인정했습니다.
10X 리서치의 설립자 마르쿠스 틸렌은 아시아 지역 내 직접 투자에 대한 문화적 선호가 미국 ETF에 비해 홍콩 ETF의 영향을 제한할 수 있다고 덧붙였습니다.
“ETF는 일반적으로 투자자들이 직접 집중 투자를 선호하는 아시아에서 제한적인 성공을 거두었습니다. 그러나 이러한 ETF는 단일 자산을 대표하기 때문에 잠재적으로 더 유리할 수 있습니다.”라고 그는 설명합니다.
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홍콩의 비트코인 ETF에 대한 전망이 엇갈리고 있지만, 많은 분석가들은 이번 승인을 긍정적인 발전으로 보고 있습니다. 특히 앤서니 폼플리아노는 이러한 규제 움직임이 중국이 비트코인에 대한 입장을 완화하고 방대한 인구가 비트코인을 채택할 수 있는 길을 열 수 있다는 잠재적 신호로 보고 있습니다.
이 글을 쓰는 시점에서 비트코인은 최근 이스라엘과 이란 간의 지정학적 긴장으로 인한 하락에서 회복한 후 64,000달러 선에 거래되고 있습니다.
연준의 정책 변화와 비트코인의 인플레이션 헤지 기능에 대한 지속적인 논쟁은 향후 몇 달 동안 암호화폐 시장에 영향을 미치는 주요 요인으로 남을 것입니다.
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